تقع الإفصاحات في قلب أزمة ثقة الجمهور عندما يتعلق الأمر بعالم الشركات. يجب أن يُنظر إليهم على أنهم جزء مهم جدًا وغني بالمعلومات في تقرير بحثي ، لكن غالبًا ما لا يلاحظهم أحد. ستحدد هذه المقالة ماهية الإفصاح وأسباب أهميته للمستثمرين.
ما هو الكشف؟
وفقًا لقاموس وبستر ، فإن تعريف "الكشف" هو "الكشف أو الكشف". في التقارير البحثية ، يعد الكشف عبارة عن بيان يكشف عن طبيعة العلاقة بين المحللين وصاحب العمل والشركة التي هي موضوع تقرير البحث (المعروف أيضًا باسم "الشركة موضوع البحث"). كما يوفر بيانات أخرى تشبه التحذيرات يجب على المستثمرين إدراكها.
إن الإفصاح مهم بالنسبة لتقرير بحثي بقدر أهمية الحواشي بالنسبة للتقرير المالي للشركة. تتطلب هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) أن تحتوي جميع التقارير البحثية على بيان إفصاح. إذا كنت تقرأ تقريرًا بحثيًا لا يحتوي على بيان إفصاح ، فيجب أن تتجاهله ، لأنه لا يمكن الوثوق به.
لماذا الإفصاحات مهمة
تظهر الإفصاحات في نهاية تقرير بحثي وعادةً ما تكون مطبوعات صغيرة جدًا ، مثل الحواشي السفلية إلى 10-K. يحتوي الإفصاح على معلومات مهمة عن العلاقة بين المحلل وشركة السمسرة التي توظفه هي والشركة المعنية. قد يستغرق الأمر عدسة مكبرة وفنجانًا قويًا من القهوة ، ولكن إذا قرأتها ، فيجب أن تكون قادرًا على تحديد من "دفع" تقرير البحث ودرجة الموضوعية التي قد تكون موجودة أو غير موجودة.
الإفصاحات باللغة الإنجليزية البسيطة
الشيء السيئ في بيانات الإفصاح هو أنه في كثير من الأحيان يتم كتابتها بواسطة محامين أكثر اهتمامًا بحماية شركة السمسرة من توفير معلومات سهلة القراءة. يستخدم المحامون ملفًا قانونيًا يجعل الإفصاحات مطبقة ويصعب قراءتها - ومن ثم الحاجة إلى القهوة القوية. غالبًا ما يتم نشر الإفصاحات في شكل صغير لأنها تميل إلى أن تكون طويلة.
فيما يلي بعض النقاط الرئيسية التي تمت تغطيتها أو ذكرها في معظم حالات إخلاء المسئولية:
- "يحتوي هذا التقرير على بيانات تطلعية… قد تختلف النتائج الفعلية عن توقعاتنا." (باللغة الإنجليزية البسيطة ، "هذا هو أفضل تخمين لنا ، لكننا قد نكون مخطئين.") "يستند هذا التقرير إلى معلومات من موارد نعتقد أنها صحيحة ، لكننا لم نتحقق منها." (بمعنى آخر ، "قد نفترض أن البيانات المالية للشركات تحتوي على معلومات حقيقية حول عمليات الشركة ، لكن لا يمكن لأي محلل تدقيق دفاتر الشركة للتحقق من صحة هذا الافتراض. هذه هي وظيفة المحاسبين.") ما هي طبيعة العلاقة بين الشركة المعنية وشركة الوساطة. هل تصنع الشركة سوقاً في الأسهم ، و / أو أنها قامت بعمل مصرفي استثماري للشركة المعنية؟ (لا تقوم شركات السمسرة بإصدار تقارير بحثية مجانًا. تاريخياً ، يمول الدخل المتولد من التداول أو الخدمات المصرفية الاستثمارية أقسام البحث.) هل يقوم المحللون و / أو أعضاء آخرون في الشركة بالتداول أو الأسهم الخاصة في الشركة المعنية؟ (هل من السيئ أن يضع المحلل أمواله في مكانه؟) "يتم تقديم هذا التقرير لأغراض إعلامية فقط ، بشرط ألا يشكل أساسًا أساسيًا لأي قرار استثماري." (ثم ، لماذا تنشر التقرير؟) "يجب على المستثمرين تقرير ما إذا كانوا سيشتريون أو يبيعون هذا السهم بناءً على أهدافهم الاستثمارية المحددة ، وبالتشاور مع مستشارهم المالي." (ربما هذا هو أفضل نصيحة في إخلاء المسئولية.)
الخط السفلي
المزيد من الكشف هو دائما شيء جيد. هذا أفضل ما يخدم المستثمرين عند كتابتهم بأسلوب "KISS" (اجعله بسيطًا ، غبي). تساعد الإفصاحات المكتوبة بوضوح وإيجاز المستثمرين على الوثوق بشكل أفضل بالبيانات والنتائج التي يتم مشاركتها في تقرير بحثي.
