الانحراف المعياري هو مقياس رياضي لمتوسط التباين. إنها سمة بارزة في الإحصاءات والاقتصاد والمحاسبة والمالية. بالنسبة لمجموعة بيانات معينة ، يقيس الانحراف المعياري مدى انتشار الأرقام من قيمة متوسطة. يمكن حساب الانحراف المعياري عن طريق أخذ الجذر التربيعي للتباين ، والذي هو نفسه متوسط الفروق التربيعية للمتوسط.
عندما يتعلق الأمر بالاستثمار في صناديق الاستثمار أو صناديق التحوط ، ينظر المحللون إلى الانحراف المعياري أكثر من أي قياس مخاطر آخر. من خلال أخذ الانحراف المعياري لمعدل العائد السنوي للحافظة ، يمكن للمحللين أن يقيسوا بشكل أفضل الاتساق الذي يتم به توليد العائدات. تعرض صناديق الاستثمار المشتركة ذات السجل الطويل من العائدات الثابتة انحرافًا قياسيًا منخفضًا. ومع ذلك ، فمن المرجح أن تشهد صناديق الاستثمار الموجهة نحو النمو أو الأسواق الناشئة مزيدًا من التقلبات وانحراف معياري أعلى. هم أيضا ، لذلك ، تحمل المزيد من المخاطر.
اتساق الانحراف المعياري
أحد أسباب الشعبية الواسعة لقياسات الانحراف المعياري هو اتساقها. لا يمثل الانحراف المعياري الوحيد عن الوسط الشيء نفسه سواء كنت تتحدث عن الناتج المحلي الإجمالي (GDP) ، أو غلة المحاصيل ، أو ارتفاع الكلاب ، بل يتم احتسابها دائمًا في نفس الوحدات مثل مجموعة البيانات. لن تحتاج أبدًا إلى تفسير وحدة قياس إضافية ناتجة عن الصيغة.
على سبيل المثال ، لنفترض أن الصندوق المشترك يحقق معدلات العائد السنوية التالية على مدار خمس سنوات: 4 بالمائة ، 6 بالمائة ، 8.5 بالمائة ، 2 بالمائة ، و 4 بالمائة. القيمة المتوسطة ، أو المتوسط ، هي 4.9 في المئة. الانحراف المعياري هو 2.46 في المئة ، مما يعني أن كل قيمة سنوية فردية هي في المتوسط 2.46 في المئة بعيدا عن المتوسط. يتم التعبير عن كل قيمة بنسبة مئوية ، والآن ، من السهل مقارنة التقلب النسبي بين صناديق الاستثمار المشتركة.
نظرًا لخصائصها الرياضية المتسقة ، فإن 68 بالمائة من القيم الموجودة في أي مجموعة بيانات تقع ضمن انحراف معياري واحد للمتوسط ، و 95 بالمائة تكمن في انحرافين معياريين عن الوسط. بدلاً من ذلك ، يمكنك تقدير اليقين 95 في المائة أن العائد السنوي لا يتجاوز النطاق الذي تم إنشاؤه في اثنين من الانحرافات المعيارية للمتوسط.
البولنجر باند
في الاستثمار ، يتم استخدام الانحرافات المعيارية بشكل رئيسي تحت ستار البولنجر باند. تم تطويرها من قبل John Bollinger في الثمانينيات ، وهي عبارة عن سلسلة من الخطوط التي يمكن أن تساعد في تحديد الاتجاهات في أمان معين. يوجد في الوسط المتوسط المتحرك الأسي (EMA) ، والذي يعكس متوسط سعر الورقة المالية خلال إطار زمني محدد. على أي من جانبي هذا الخط توجد نطاقات تحدد من 1 إلى 3 الانحرافات المعيارية بعيداً عن الوسط. تتأرجح هذه النطاقات الخارجية مع المتوسط المتحرك وفقًا لحركة السعر المتغيرة.
بالإضافة إلى العديد من التطبيقات المفيدة الأخرى ، يتم استخدام Bollinger Bands كمؤشر لتقلب السوق. عندما يكون الأمن قد مر بفترة من التقلب الشديد ، فإن النطاقات واسعة جدًا. مع انخفاض التقلب ، يضيق النطاقان ، ويعانقان أقرب إلى EMA. حتى معظم المخططات ذات النطاق المحدد تواجه طفرات موجزة من التقلبات من وقت لآخر ، بعد تقارير الأرباح أو إصدارات المنتجات ، على سبيل المثال. في هذه الرسوم البيانية ، تظهر فقاعات بولينجر الضيقة عادة بشكل مفاجئ لاستيعاب الارتفاع في النشاط. مرة واحدة الأمور تستقر مرة أخرى ، والعصابات ضيقة. نظرًا لأن العديد من أساليب الاستثمار تعتمد على الاتجاهات المتغيرة ، يمكن أن تكون القدرة على تحديد الأسهم شديدة التقلب في لمحة أداة مفيدة بشكل خاص.
بيانات أخرى للنظر فيها
على الرغم من الأهمية ، لا ينبغي اعتبار الانحرافات المعيارية بمثابة مقياس نهائي لقيمة الاستثمار الفردي أو محفظة. على سبيل المثال ، فإن صندوق الاستثمار المشترك الذي يتراوح بين 5 في المائة و 7 في المائة كل عام لديه انحراف معياري أقل من الصندوق المتنافس الذي يعود بين 6 في المائة و 16 في المائة كل عام ، ولكنه من الواضح أنه اختيار رديء مع تساوي جميع الأشياء الأخرى.
من المهم الإشارة إلى أن الانحراف المعياري يظهر فقط تشتت العائدات السنوية لصندوق مشترك ، وهو ما لا يعني بالضرورة الاتساق في المستقبل مع هذا القياس. يمكن أن تؤثر العوامل الاقتصادية مثل تغيرات أسعار الفائدة دائمًا على أداء صندوق مشترك. عند تقييم المخاطر المرتبطة بصندوق مشترك ، فإن الانحراف المعياري ليس إجابة قائمة بذاتها. على سبيل المثال ، لا يُظهر الانحراف المعياري سوى اتساق أو عدم تناسق العوائد ، لكنه لا يُظهر مدى أداء الصندوق مقابل المؤشر المرجعي ، والذي يتم قياسه على أنه تجريبي.
نقطة ضعف محتملة أخرى للاعتماد على الانحراف المعياري لقياس مخاطر الحافظة هي أنها تفترض توزيعًا على شكل جرس لقيم البيانات. هذا يعني أن المعادلة تشير إلى وجود نفس الاحتمال لتحقيق قيم أعلى من المتوسط أو أقل من المتوسط. لا تعرض العديد من المحافظ هذا الاتجاه ، وتميل صناديق التحوط بشكل خاص إلى الانحراف في اتجاه أو آخر.
فكلما زاد عدد الأوراق المالية المحتفظ بها في محفظة ، وكلما زاد التنوع في أنواع الأوراق المالية المختلفة ، كلما زاد احتمال انحراف معياري غير مناسب. كما هو الحال مع أي نموذج إحصائي ، تعد مجموعات البيانات الكبيرة أكثر موثوقية من مجموعات البيانات الصغيرة. متوسط الانحراف المعياري 4.9 في المائة و 2.46 في المائة في المثال أعلاه لا يمكن الاعتماد عليهما مثل نفس القيم الناتجة من 50 حسابًا مختلفًا بدلاً من خمسة.
(للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع: ما هو الفرق بين الانحراف المعياري والانحراف المتوسط؟ )
