ورقة حكومة الولايات المتحدة في الوقت الحالي لا تنجح إلا قليلاً. كانت السياسات النقدية الميسرة في أعقاب الأزمة المالية التي حلت بالولايات المتحدة والعالم في الجزء الأخير من الألفية الجديدة ، تعيد الاقتصاد. التقدم واضح ، لكنه بطيء. المدخرون الذين اشتروا أذون الخزانة (T-bill) ، والسندات والسندات ليس لديهم مخاطر ائتمانية - ولا يوجد شيء آخر في هذا الشأن (النتائج من مزاد T-bill الأخير تضع عوائد ورقة لمدة ستة أشهر عند حوالي 0.10 ٪).
اللعب بأمان في أسواق الأوراق المالية الأجنبية
الأوراق المالية الحكومية الأجنبية
لقد سعى بعض المستثمرين إلى شراء سندات حكومية أجنبية (أو ديون) في محاولة للحصول على عائد أكبر. عندما تصدر الحكومة سندات ، فإنها تقترض المال وتصبح مدينًا. إن المستثمرين الذين يشترون هذه السندات هم مقرضو الحكومة أو الدائنون. الأفراد الذين يفكرون في شراء السندات الحكومية بحاجة إلى فهم مخاطر الاستثمار في السندات بشكل عام ، واستثمار السندات الحكومية الأجنبية على وجه الخصوص.
خطر
تخضع السندات لمخاطر أسعار الفائدة. ترتبط أسعار الفائدة وأسعار السندات عكسيا. عندما يرتفع أحدهما ، ينخفض الآخر. هذا قد لا يهم إذا كان المستثمر يشتري ويحمل السندات حتى تاريخ الاستحقاق. في هذه الحالة ، ستقوم بجمع مدفوعات القسيمة المجدولة واستلام القيمة الاسمية عند سداد السند.
قد تخضع سندات الحكومة الأجنبية أيضًا لمخاطر الائتمان. هل لدى الحكومة الموارد اللازمة للوفاء بالتزاماتها؟ هل المالية (الخاطئة) تدار؟ مثال اليونان يقول مثل أي مكان آخر - تشير الاعتبارات السابقة إلى احتمال استمرار التخلف عن السداد. في هذه الحالة ، يعكس العائد الأكبر حالة السندات "غير المرغوب فيها" ، وتكون عقابية نتيجة لذلك ، ومؤلمة للمدين وفائدة مشكوك فيها لحاملي السندات.
علاوة على ذلك ، فإن السندات الحكومية عرضة للمخاطر السياسية. في حين أن الحكومات لا تتوقف عن العمل بالضرورة ، فإن عدم الاستقرار قد يؤدي إلى تغيير النظام الذي قد يؤثر على مدى سداد الحكومة المؤقتة أو الجديدة لسداد فواتيرها.
السندات الحكومية تتحمل مخاطر اقتصادية. إن السياسة المالية للحكومة ، (im) الاستخدام السليم لمواردها الطبيعية ، إن وجدت ، وأرباح الحساب الجاري ، كلها تؤثر على كيفية الوفاء بمسؤولياتها. هذه العوامل ، بدورها ، تؤثر على عائد السندات.
بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن تؤثر مخاطر العملة على قيمة السندات الحكومية. إذا كان المستثمر يحافظ على نقاطه بالدولار ، فإن قوتها أو ضعفها بالنسبة للعملة التي يتم بها تصنيف السندات يمكن أن تؤثر على إجمالي العائد (ارتفاع الدخل والسعر). التخفيف من مخاطر العملة من خلال التحوط قد يؤثر سلبا على العائد.
الاعتبارات
هذه الاعتبارات القليلة وحدها تجعل تحليل وشراء السندات الأجنبية الفردية وراء كين أو قدرة معظم المستثمرين الأفراد. بالإضافة إلى ذلك ، قد يتعين على المرء أن يجد صعوبة في إنشاء حساب خارجي ، وعادة ما يكون مطلوبًا استثمار ما لا يقل عن 100000 دولار بالعملة الأجنبية. نظرًا لتداول الأوراق الأجنبية بشكل متكرر ، يكون فرق سعر العرض / الطلب مرتفعًا (الفرق بين ما يدفعه الوسيط لشراء السندات والسعر الذي يبيعونه للمستثمر). هذا النشاط يستلزم فرض رسوم وضرائب أيضًا. على عكس شراء سندات الخزانة الأمريكية مباشرة ، فإن الأمر معقد ؛ يحتاج المستثمر الفردي إلى أداء واجبه المنزلي ، والبحث عن مدير أموال محترف لديه خبرة في تحليل وتداول السندات.
بالنسبة إلى حساب التقاعد الفردي أو الحساب غير المؤهل (على سبيل المثال ، حساب السمسرة القياسي) ، فإن السندات الحكومية الأجنبية أو الصندوق المشترك أو صندوق التبادل التجاري هي خيارات ممكنة. تقدم خطط المساهمة المحددة المؤهلة من ERISA عمومًا الأوراق المالية الحكومية الأجنبية في صورة صندوق مشترك. للحسابات غير المؤهلة ، يلزم إجراء فحص أو تحويل إلى شركة السمسرة وفقًا لشروط الشراء والتسوية. بالنسبة للخطط المؤهلة ، يتم الشراء من خلال ترتيب تأجيل الرواتب أو من خلال مساهمة صاحب العمل ، وهذا الأخير للمطابقة ، أو المشاركة في الأرباح أو اشتراكات خطة معاشات شراء المال.
نشط مقابل الإدارة السلبية
عند اتخاذ هذا الاختيار ، يجب على المستثمر فهم الفرق بين الإدارة النشطة والسلبية. الإدارة النشطة تستلزم شراء وحيازة وبيع الاستثمارات لتحقيق هدف الصندوق. على النقيض من ذلك ، تنطوي الإدارة السلبية على تتبع مؤشر للأسهم أو السندات التي تهدف إلى تمثيل قطاع معين من السوق بفكرة أنه قد يكون من الصعب ، إن لم يكن من المستحيل ، التفوق على السوق ، بالنظر إلى التكاليف المرتبطة بالإدارة النشطة. في حين أن صناديق سندات المؤشرات تكون بتكلفة منخفضة بشكل عام ، فإن المستثمر قد يكون جيدًا لفهم المؤشر أو المؤشرات التي يتم نسخها. تفتقر بعض أسواق السندات الحكومية إلى العمق ، مما يجعل تكرارها أكثر صعوبة. في عالم صناديق المؤشرات ، يُعرف الفرق بين أداء الصندوق وأداء المؤشر بأنه خطأ في التتبع. في أسواق أرق وأقل سيولة ، هذا الخطر أكثر شيوعًا ومصدر قلق.
الخط السفلي
يجب أن يكون اختيار الاستثمار في الأوراق المالية الحكومية الأجنبية متسقًا مع أهداف المستثمر وقيوده. قد يخضع ذلك لنوع الحساب الذي يتم فيه الاستثمار. قد تضمن صناديق السندات الحكومية الأجنبية التي لها اعتمادات من حكومات الأسواق الناشئة ، على سبيل المثال ، التضمين في حسابات التقاعد ذات الأفق الزمني الأطول. بالإضافة إلى ذلك ، يجب أن يكون التخصيص المخصص لها متواضعًا ، نظرًا للمخاطر التي تنطوي عليها. بالنسبة للمستثمرين الذين يقتربون من التقاعد ، قد تكون صناديق السندات الحكومية الأجنبية مناسبة ، طالما يتم إيلاء الاعتبار للحكومات الأكثر استقرارًا.
لا يختلف أسلوب الاستثمار في سندات الحكومة الأجنبية عن أي نوع آخر من الاستثمار. يجب على المستثمر أن يفهم سبب رغبته في شرائها ، وكم يكلف القيام بذلك ، وإذا كان ذلك ممكنًا. أخيرًا ، يجب أن يتناسب الاستثمار مع أهداف المستثمر وقيوده.
