يمكن أن تتسبب عدة عوامل في أن يكون للاستثمار معدل عائد سلبي. الأداء الضعيف للشركة أو الشركات ، والاضطرابات داخل القطاع أو الاقتصاد كله ، والتضخم كلها قادرة على تآكل القيم الاستثمارية.
يشير معدل العائد إلى مقدار المكاسب التي يحققها الاستثمار خلال فترة زمنية. يتم التعبير عنها كنسبة مئوية من القيمة الأولية للاستثمار. على سبيل المثال ، لنفترض أن المستثمر قام بشراء صندوق مشترك بقيمة 10،000 دولار. في نهاية عام واحد ، زاد الصندوق من حيث القيمة إلى 11000 دولار. معدل عائد الاستثمار للسنة هو 10٪.
الاستثمار له معدل عائد سلبي عندما يفقد القيمة خلال فترة زمنية محددة. في حالة انخفاض قيمة صندوق الاستثمار المشترك الموضح أعلاه في السنة التالية من 11000 دولار إلى 10 آلاف دولار ، يكون معدل العائد لتلك السنة سالبًا بنسبة 9٪ تقريبًا.
يمكن أن يكون معدل العائد سلبياً عندما يضع المستثمر أموالاً في شركة تكافح أثناء فترة الاستثمار بسبب سوء الإدارة أو عوامل خارجة عن إرادتها. فكر في مستثمر يقوم بشراء الأسهم في شركة مقابل 100 دولار للسهم. خلال السنة التالية ، تقوم الشركة بسلسلة من عمليات الاستحواذ غير الجيدة ، وتزيد من التزاماتها وتدفق السيولة النقدية دون أي زيادة في الإيرادات. مستشعرين الوفاة الوشيكة ، حملة الأسهم يقفزون ضغط البيع يدفع سعر السهم إلى 75 دولار للسهم. معدل عائد المستثمر هو 25٪ سالب بسبب الأداء الضعيف من قبل الشركة.
في بعض الأحيان ، لا تنتج ROR السلبية عن المشكلات المتعلقة بشركة واحدة أو مجموعة من الشركات. يمكن أن تؤدي الاضطرابات داخل قطاع واسع أو الاقتصاد ككل إلى معدلات عائد سلبية. أحد الأمثلة على ذلك هو المستثمر الذي اشترى صندوقًا متداولًا بالنفط ثقيلًا (ETF) قبل أن تؤدي وفرة العرض إلى انخفاض سعر النفط.
آخر هو الركود الكبير في 2007-2009 ، خلالها السوق الأوسع فقدت أكثر من 50 ٪ من قيمتها. بغض النظر عن القطاع ، كان لمعظم الاستثمارات معدلات عائد سلبية خلال تلك السنوات.
يؤثر التضخم أيضًا على معدلات العائد. العائد على الاستثمار ناقص مقدار التضخم خلال نفس الفترة هو معدل العائد الحقيقي للاستثمار. السهم الذي يكسب 10 ٪ خلال عام عندما يدفع التضخم الأسعار بنسبة 8 ٪ لديه معدل عائد حقيقي قدره 2 ٪. على الرغم من أن المستثمر لديه أموال أكثر بنسبة 10٪ ، إلا أن قوته الشرائية تزيد بنسبة 2٪ فقط. يمكن أن يكون للاستثمار ذي معدل عائد إيجابي بالدولار معدل عائد حقيقي سلبي عندما يتجاوز التضخم مكسب الاستثمار.
خلال أواخر السبعينيات ، على سبيل المثال ، ارتفع التضخم إلى مستويات عالية. على الرغم من ارتفاع أسواق الأسهم خلال نفس الفترة (وإن كانت فاترة) ، إلا أن معدلات العائد الحقيقية في معظم القطاعات كانت سلبية بسبب التضخم المفرط.
مستشار البصيرة
ليكس زهاروف
HTG Investment Advisors Inc.، New Canaan، CT
يمكن أن يكون معدل العائد السلبي على الاستثمار ناتجًا عن أخطاء في الحساب ، مثل نسيان تضمين بعض التدفقات النقدية. على سبيل المثال ، إذا قام الاستثمار بتوزيع أرباح أو فوائد خلال الفترة التي تقيس فيها معدل العائد ، فيجب عليك تضمين هذه التدفقات النقدية عند تحديد معدل العائد. أو قد تخلط بين نوعي العائد: العائد المتوسط الحسابي (يُطلق عليه غالبًا متوسط العائد البسيط) والعائد الهندسي أو المركب بمرور الوقت.
على سبيل المثال ، لنفرض أن الاستثمار لمدة عامين يرتفع بنسبة 50 ٪ في عام واحد وبنسبة 50 ٪ في الآخر (الأمر لا يهم). متوسط العائد البسيط هو (+ 50 - 50) ÷ 2 = 0٪. العائد المركب هو -25 ٪ على مدى العامين منذ أن تبدأ بـ 100 دولار وتنتهي بـ 75 دولار.
