ما هو مخزون الماء؟
أسهم الماء هي أسهم شركة تصدر بقيمة أكبر بكثير من أصولها الأساسية ، وعادة ما تكون كجزء من مخطط للاحتيال على المستثمرين ، وبالتالي يتم تضخيمها بشكل مصطنع.
الماخذ الرئيسية
- عادةً ما يهدف المخزون المائي إلى الاحتيال على المستثمرين. يتم إصدار المخزون المائي بقيمة أعلى مما يستحق بالفعل. يصعب بيع المخزون المائي ، وإذا تم بيعه ، يكون عادة بمعدل أقل كثيرًا من السعر الأصلي.
ويعتقد أن هذا المصطلح نشأ من مربي الماشية الذين سيشربون ماشيتهم كميات كبيرة من الماء قبل نقلهم إلى السوق. من شأن وزن المياه المستهلكة أن يجعل الماشية أثقل بشكل مخادع ، مما يمكّن مربي الماشية من جلب أسعار أعلى لهم.
يُعزى دانييل درو ، سائق الماشية والممول ، إلى تقديم المصطلح إلى عالم التمويل. حدثت آخر حالة معروفة لإصدار الأسهم المخزونة منذ عقود ، حيث تطورت بنية إصدار الأسهم واللوائح لوضع حد لهذه الممارسة.
فهم مخزون الماء
يمكن المبالغة في تقدير القيمة الدفترية للأصول لعدة أسباب ، بما في ذلك القيم المحاسبية المتضخمة - مثل الزيادة المصطنعة لمرة واحدة في قيمة المخزون أو الممتلكات - أو الإصدار المفرط للسهم من خلال برنامج توزيع الأسهم أو برنامج خيار الأسهم للموظفين. ربما ليس في كل حالة على حدة ، ولكن غالبًا في أواخر القرن التاسع عشر ، سيقدم مالكو الشركة مطالبات مبالغ فيها حول ربحية أو أصول الشركة ، ويبيعون عن قصد الأسهم في شركاتهم بقيمة اسمية تفوق بكثير القيمة الدفترية للمادة الأساسية. الأصول ، وترك المستثمرين مع خسارة وأصحاب الاحتيالات مع مكاسب.
سيفعلون ذلك عن طريق المساهمة في الممتلكات للشركة ، في مقابل الأسهم ذات القيمة الاسمية المتضخمة. هذا من شأنه أن يتسبب في زيادة قيمة الشركة في الميزانية العمومية ، على الرغم من أن الشركة في الواقع تحتفظ بموجودات أقل بكثير من الأصول المبلغ عنها. لن يمر وقت طويل حتى علم المستثمرون أنهم قد خدعوا.
ووجد من الصعب عليهم بيع أسهمهم ، وإذا تمكنوا من العثور على مشترين ، فقد تم بيع الأسهم بأسعار أقل بكثير من السعر الأصلي. إذا كان الدائنون محجوبين على أصول الشركة ، يمكن اعتبار حاملي الأسهم المسائلة مسؤولين عن الفرق بين قيمة الشركة في الدفاتر وقيمتها من حيث الممتلكات العقارية والأصول. على سبيل المثال ، إذا دفع المستثمر مبلغ 5000 دولار للسهم الذي كان يساوي 2000 دولار فقط ، فيمكنه أن يجد نفسه في مأزق الفرق البالغ 3000 دولار إذا قام الدائنون بحجب أصول الشركة.
انتهت هذه الممارسة بشكل أساسي عندما تم إجبار الشركات على إصدار أسهم بقيمة منخفضة أو بدون قيمة اسمية ، عادةً بناءً على نصيحة المحامين الذين كانوا يدركون إمكانات الأسهم المرتفعة لإنشاء مسؤولية للمستثمرين. أصبح المستثمرون حذرين من الوعد بأن القيمة الاسمية للسهم تمثل القيمة الفعلية للسهم. تم تطوير الإرشادات المحاسبية بحيث يتم احتساب الفرق بين قيمة الأصول والقيمة الاسمية المنخفضة أو لا القيمة الاسمية كفوائض رأسمالية أو رأس مال إضافي مدفوع.
في عام 1912 ، سمحت نيويورك للشركات بإصدار أسهم غير قانونية من الناحية القانونية وتقسيم رأس المال الوارد بين فائض رأس المال ورأس المال المذكور على دفتر الأستاذ المحاسبي ، مع قيام دول أخرى باتباع الدعوى بعد ذلك بوقت قصير.
