كان والتر شلوس واحدًا من أنجح المستثمرين في كل العصور ، ولكن خارج جزء صغير من مجتمع الاستثمار ذي القيمة ، لا أحد يعرف الاسم. درس السيد شلوس في عهد بنيامين غراهام في جامعة كولومبيا ، ثم ذهب للعمل في غراهام في شراكة غراهام نيومان.
في عام 1955 ، حقق شلوس لوحده وقام بتجميع واحد من أفضل السجلات في تاريخ الاستثمار. على مدار 50 عامًا ، حصل على عائد إجمالي يبلغ متوسطه 20٪ سنويًا. أكد أسلوبه على شراء الأسهم الرخيصة ذات الأصول المالية القوية والاحتفاظ بها حتى يتم اعتبارها مبالغ فيها. أكد السيد شلوس على القيمة السعرية الدفترية باعتبارها أفضل مقياس لقيمة الشركة ويفضل شراء الأسهم التي يتم تداولها دون القيمة الدفترية.
في عام 1994 ، جلس وولتر شلوس وشرح أفكاره حول كسب المال في الأسواق ليكون بمثابة دليل للمستثمرين الجدد أو أولئك الذين ليس لديهم معرفة متعمقة بعملية استثمار القيمة. كانت النتيجة عبارة عن صفحة مطبوعة تحتوي على العوامل الستة عشر اللازمة لكسب المال في سوق الأوراق المالية. (للحصول على نظرة ثاقبة ذات صلة ، حول كيفية الحصول على وظيفة في وول ستريت.)
عوامل النجاح الست عشرة
العوامل الستة عشر لنجاح الاستثمار كما ذكر والتر شلوس:
- السعر هو أهم عامل لاستخدامه فيما يتعلق بالقيمة. حاول تحديد قيمة الشركة. تذكر أن حصة الأسهم تمثل جزءًا من العمل وليست مجرد قطعة من الورق. استخدم القيمة الدفترية كنقطة بداية لمحاولة تحديد قيمة المشروع. تأكد من أن الدين لا يساوي 100 ٪ من الأسهم. الأسهم لا ترتفع على الفور. لا تشتري على نصائح أو لخطوة سريعة. دع المهنيين يفعلون ذلك إذا أمكنهم ذلك. لا تبيع على الأخبار السيئة. لا تخاف من أن تكون وحيدًا ولكن تأكد من صوابك في حكمك. لا يمكنك أن تكون متأكداً بنسبة 100٪ ولكن حاول البحث عن نقاط الضعف في تفكيرك. اشترِ على نطاق واسع وقم ببيعه على نطاق واسع. تمتع بشجاعة قناعاتك بمجرد اتخاذ قرار. فلسفة الاستثمار وحاول متابعته. لا تكن في عجلة من أمرنا للبيع. إذا وصل السهم إلى سعر تعتقد أنه سعر عادل ، فيمكنك البيع ولكن غالبًا بسبب ارتفاع السهم ، قل 50٪ ، والناس يقولون بيعه وزر ربحك. قبل البيع ، حاول إعادة تقييم الشركة مرة أخرى وانظر إلى أين يبيع السهم بالنسبة إلى القيمة الدفترية. كن على دراية بمستوى سوق الأوراق المالية. هل غلة منخفضة ونسب P / E عالية؟ عند شراء سهم ، أجد أنه من المفيد الشراء بالقرب من أدنى مستوى خلال السنوات القليلة الماضية. قد ترتفع الأسهم إلى 125 ثم تنخفض إلى 60 وتعتقد أنها جذابة. قبل ثلاث سنوات من بيع الأسهم عند 20 مما يدل على أن هناك بعض الضعف في ذلك. حاول شراء الأصول بسعر مخفض بدلاً من شراء الأرباح. الأرباح يمكن أن تتغير بشكل كبير في وقت قصير. عادة ، تتغير الأصول ببطء. يتعين على المرء أن يعرف المزيد عن الشركة إذا كان الشخص يشتري أرباحًا. استمع إلى اقتراحات الأشخاص الذين تحترمهم. هذا لا يعني أنك يجب أن تقبلهم. تذكر أنه من أموالك وعمومًا ، من الصعب الاحتفاظ بالمال بدلاً من كسبه. بمجرد أن تخسر الكثير من المال ، يكون من الصعب استرداده. حاول ألا تدع عواطفك تؤثر على حكمك. ربما يكون الخوف والجشع أسوأ العواطف التي قد تواجهك فيما يتعلق بشراء وبيع الأسهم. تذكر كلمة "يضاعف". على سبيل المثال ، إذا كان بإمكانك جني 12٪ في السنة وإعادة استثمار الأموال ، فستضاعف أموالك في غضون ست سنوات ، باستثناء الضرائب. تذكر قاعدة 72. معدل عائدك إلى 72 سيخبرك بعدد السنوات لمضاعفة أموالك. تفضل الأسهم على السندات. السندات سوف تحد من مكاسبك والتضخم سوف يقلل من القوة الشرائية الخاصة بك. كن حذرا من الرافعة المالية. يمكن أن تذهب ضدك. (للحصول على نظرة ثاقبة ذات الصلة ، حول القيمة في قيمة الاستثمار.)
قواعد بسيطة للنجاح المتميز
قد تكون هذه القواعد مبسطة ، لكنها ساعدت في بناء واحد من أعظم سجلات السجلات في تاريخ سوق الأوراق المالية. كان لدى Walter Schloss مكتب مؤلف من غرفة واحدة كان موجودًا بالفعل داخل مكاتب Tweedy Brown ، وهي شركة استثمار ذات قيمة أكبر بكثير. لم يستخدم الكمبيوتر مطلقًا بدلاً من ذلك على دليل Standard and Poor's Stocks و Value Line للعثور على أفكاره المتعلقة بالأسهم. لم يعتمد على خوارزميات معقدة أو صيغ. لم يتحدث إلى إدارة الشركة لأنه يثق بالأرقام أكثر بكثير من الأشخاص عند تقييم شركة للشراء. (يمكنك أيضًا معرفة المزيد حول الاستثمار في القيمة من خلال قراءة مستثمري القيمة المشهورين.)
الخط السفلي
تم تطوير نهج Walter Schloss الخاص بقيمة الاستثمار أثناء الدراسة لأول مرة في إطار بنجامين جراهام ثم العمل معه. لقد نجحت لأكثر من 50 عامًا ، ومن شأن التطبيق الدقيق لمبادئه أن يمكّن المستثمرين من جني أرباح أسواق الأسهم حتى في الأسواق المالية الأكثر تعقيدًا اليوم.
