قام Facebook Inc. (NASDAQ: FB) ، وهو الاسم الأكثر شيوعًا في وسائل التواصل الاجتماعي ، بتعزيز موقعه بعد العرض العام الأولي للشركة (IPO) في عام 2012. سمح رأس المال الإضافي الذي تم جمعه من الاكتتاب العام لـ Facebook بإجراء استثمارات في الوقت المناسب في مبادرات الهاتف المحمول الحفاظ على قاعدة المستخدمين والحفاظ على المسوقين. مكّن إيرادات الإعلانات المتزايدة من زيادة تراكم رأس المال وأدى إلى انخفاض استخدام الديون للشركة ، مما أدى بدوره إلى زيادة اهتمام المستثمرين المستمر بالسهم ، مما دفع أسهمها إلى الارتفاع بنسبة 228 ٪ ، اعتبارًا من 19 أغسطس 2016 ، منذ بداية تداولات البورصة. أول يوم تداول في 21 مايو 2012.
رسملة الأسهم
مع ارتفاع العائدات إلى 17.9 مليار دولار في عام 2015 من 5.1 مليار دولار فقط في عام 2012 ، عام الاكتتاب ، كسب Facebook 3.7 مليار دولار في عام 2015 ، مقارنة بـ 53 مليون دولار فقط في عام 2012. وبدون الحصول على أرباح ، ستحصل الشركة على جميع أرباحها للمساعدة بناء قاعدة رأسمال قوية مع مرور الوقت. ارتفع إجمالي تراكم الأرباح المحتجزة إلى 9.8 مليار دولار بنهاية عام 2015 من 1.7 مليار دولار فقط في نهاية عام 2012. وبالنسبة للشركات ذات رأس المال الجيد ، يجب أن تكون الأرباح المحتجزة جزءًا حيويًا من إجمالي القيمة السوقية للأسهم إلى جانب رأس المال الذي يتم جمعه من إصدار الأسهم. في نهاية عام 2015 ، بلغت الأرباح المتراكمة على Facebook حوالي ثلث رأسمال الشركة ، والنسبة المئوية للأرباح المحتجزة على الأسهم يجب أن تزداد أكثر في المستقبل عندما لا يتعين إصدار أسهم كبيرة لرأس المال بما يتجاوز ما هو داخلي. الأرباح يمكن أن العرض بالفعل.
رسملة الديون
من خلال الرسملة القوية للأسهم ، أصبح استخدام الدين في هيكل رأس المال على موقع Facebook ضئيلًا على مدار الأعوام التي تلت طرحه العام الأولي. بلغ إجمالي الدين طويل الأجل 1.99 مليار دولار في نهاية عام 2012 ، عام الاكتتاب العام ، وتراجع منذ ذلك الحين إلى مليوني دولار في التزامات تأجير رأس المال فقط. لا تستخدم الشركة الديون قصيرة الأجل ، بالنظر إلى إيراداتها ومواقعها النقدية القوية. في عام 2013 ، في العام الذي تلا الاكتتاب العام الأولي ، تقاعد Facebook تقريبًا عن كامل دينه طويل الأجل بمبلغ 1.89 مليار دولار ، من المفترض أن يستخدم بعض رأس المال الذي تم جمعه من الاكتتاب العام ، وترك حوالي 100 مليون دولار فقط في رصيد الدين. منذ نهاية عام 2012 وحتى نهاية 30 يونيو 2016 ، لم يصدر Facebook أي دين مرة أخرى.
حتى مع وجود القليل من الدعم من استخدام الديون ، ظلت أنشطة Facebook الاستثمارية نشطة في سنوات ما بعد الاكتتاب العام ، ولا سيما في النفقات الرأسمالية واقتناء الأعمال. تراوحت النفقات الرأسمالية السنوية للشركة بين 1.4 مليار دولار و 2.5 مليار دولار في الفترة من 2013 إلى 2015 ، مثل الاستثمارات الضرورية في البنية التحتية للشبكة لتنفيذ عملياتها الهائلة على الإنترنت من موقع Facebook. بلغ الإنفاق على الاستحواذ على الأعمال ما يقرب من 5 مليارات دولار في عام 2014 ، بالإضافة إلى الأسهم المصدرة لأغراض الصفقة. وشملت عمليات الشراء البارزة خلال العام شراء شركة WhatsApp للمراسلة الفورية عبر الأجهزة المحمولة مقابل 19 مليار دولار وشركة تكنولوجيا الواقع الافتراضي Oculus VR مقابل ملياري دولار ، نقدًا وأسهم. يتمتع موقع Facebook بشعبية كبيرة مثل موقع الوسائط الاجتماعية الذي يحمل الاسم نفسه ، وقد يزدهر موقع Facebook بشكل أفضل على تكنولوجيا الإنترنت المتغيرة باستمرار من خلال الاستحواذ المتجدد على الابتكارات الناشئة والمواهب التي تقف وراءها.
قيمة المشروع
مع وضع كل رأس المال والأسهم والديون في العمل ، تنظر قيمة المشروع في قيمة الأصول الممولة من رأس المال. نما إجمالي أصول فيسبوك إلى 49.4 مليار دولار بنهاية عام 2015 من 6.3 مليار دولار في نهاية عام 2011 ، ويرجع الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى رأس مال الأسهم الذي تم جمعه من الاكتتاب العام الأولي وليس في جزء صغير منه إلى الأرباح المتراكمة والاحتفاظ بها على مر السنين. مع استخدام القليل جدًا من الديون ، تعكس القيمة المتزايدة لمؤسسة Facebook التقييم السوقي الإيجابي في معظمه لرأس مال الشركة ، أو القيمة السوقية للشركة. منذ نهاية عام الاكتتاب العام 2012 وحتى نهاية الربع الثاني من عام 2016 ، ارتفعت القيمة السوقية لشركة فيسبوك من 90.7 مليار دولار إلى 328 مليار دولار ، وهو تصنيف ضخم. من المرجح أن تعتمد قيمة المؤسسة المستقبلية اعتمادًا كبيرًا على القيمة السوقية المتميزة المستمرة.
