تحظى القهوة بشعبية كبيرة لدى متداولي السلع الأساسية كما هي حال الأشخاص نعسانهم أول شيء في الصباح. تعتبر القهوة إلى حد بعيد أكثر مجموعة "سلع الإفطار" التي يتم تداولها على نطاق واسع ، والتي تتكون من القهوة والسكر والكاكاو وعصير البرتقال. كما أنه المحصول الزراعي الأكثر نشاطًا بين السلع الاستوائية.
تعد الولايات المتحدة أكبر مستهلك للقهوة بحوالي نصف مليار كوب يوميًا ، لكن كندا والمكسيك وأوروبا ليست بعيدة عن الركب. البرازيل هي المنتج الأول للبن ، حيث تمثل حوالي 60 ٪ من إجمالي إنتاج البن في جميع أنحاء العالم. وبسبب هذه الحقيقة ، تتأثر أسعار البن ، والتي تتسم بالتقلبات الشهرة على أساس موسمي ، بشكل كبير بسبب الطقس في البرازيل ، وبدرجة أقل ، بالقيمة النسبية للعملة البرازيلية ، الحقيقية. شهدت فترة شهر واحد في عام 2014 ارتفاع أسعار العقود الآجلة للبن ، ثم انخفضت ، ما يقرب من 20 ٪.
الدولتان الثانية والثالثة المنتجة للبن هما فيتنام وكولومبيا. تنتج فييت نام في المقام الأول مجموعة روبوستا من القهوة التي تحتوي على مستوى كافيين أعلى من مجموعة أرابيكا الأكثر شعبية المنتجة في البرازيل وكولومبيا وغيرها من الدول الرئيسية المنتجة للبن مثل إثيوبيا.
يعد العرض والطلب في جميع أنحاء العالم من العوامل الرئيسية لأسعار القهوة. يعد الطلب على القهوة ، الذي ارتفع قليلاً منذ عام 2000 ، مستقرًا نسبيًا ، رغم أنه يمكن أن يتأثر بمستوى الدخل التقديري للمستهلكين. إن إمداد القهوة ، أو الإمداد المستقبلي بها ، يمكن أن يختلف ويختلف اختلافًا كبيرًا من عام لآخر. على نحو مشابه للعوامل التي تؤثر على عصير البرتقال ، عادةً ما تؤدي أسعار الطقس الجيدة والمحاصيل الوفيرة إلى انخفاض الأسعار ، بينما يؤدي الجفاف أو الكوارث الطبيعية الأخرى التي تهدد محاصيل البن في العالم إلى ارتفاع الأسعار. ليس من غير المألوف أن نرى ضعف سعر العقود المستقبلية للبن أو الانخفاض بمقدار النصف خلال عام واحد.
هناك نوعان من الصناديق المتداولة في البورصة ، أو ETFs ، متاحان للمستثمرين الأمريكيين والمستثمرين الآخرين الذين يتتبعون مباشرة أداء سوق القهوة: iPath Dow Jones-UBS Coffee Subindex Total Return ETN (JO) و iPath Pure Beta Coffee ETN (كافيه).
The iPath Dow Jones-UBS Coffee ETN
يوفر iPath Dow Jones-UBS Coffee Subindex Total Return ETN العائدات المحتملة المتاحة من خلال استثمار ETF غير الخاضع لعقود البن الآجلة. الغرض منه هو أن يعكس أداء مؤشر داو جونز للقهوة ، من خلال عقد العقود المستقبلية للبن في الشهر الأكثر قربًا. يشتمل الصندوق أيضًا على سعر الفائدة المكتسب من الضمان النقدي المستثمر في أذون الخزانة الأمريكية (أذون الخزانة).
نسبة نفقات الصندوق هي 0.75٪. نظرًا لأن حيازات الصندوق هي عقود آجلة وليست أسهمًا ، فلا يوجد عائد على الأرباح. تعد JO أكبر وأكبر مجموعة من الصناديق المتداولة ETF في القهوة ، حيث بلغ إجمالي أصولها أكثر من 100 مليون دولار.
The iPath Pure Beta Coffee ETN
يختلف iPath Pure Beta Coffee ETN ، الذي يهدف إلى عكس أداء مؤشر عائد إجمالي Beta Pure Coffee Beta ، من iPath Dow Jones-UBS Coffee Subindex ETN بشكل أساسي عن طريق استراتيجية الاستثمار. يسعى كلاهما للربح من خلال الاستثمار في العقود المستقبلية للبن ، ولكن بينما يحتفظ صندوق JO بالاستثمار في شهر التداول الأول لعقود البن الآجلة ، فإن الاستراتيجية المستخدمة من قبل Pure Beta Coffee ETN لا تتبع مثل هذه الممارسة المعتادة للتمديد من شهر تداول إلى آخر. يكون اختيار أشهر التداول وفقًا لتقدير مدير الصندوق ، الذي قد يختار الاستثمار في عدد من أشهر التداول المختلفة في محاولة لتجنب الآثار السلبية للكونتانجو والربح من التخلف الطبيعي لأسعار العقود الآجلة.
يحتوي هذا الصندوق أيضًا على نسبة نفقات قدرها 0.75٪. مع وجود 5 ملايين دولار فقط من الأصول ومتوسط حجم تداول يومي أقل ، فإن صندوق Pure Beta يوفر سيولة أقل من JO. كلا هذين الصندوقين عبارة عن أوراق تداول يتم تداولها بواسطة بنك باركليز. قد يروق أي من الصناديق للمستثمرين الذين يسعون لاستخدام صناديق الاستثمار المتداولة ETF للتكهن بأسعار البن الآجلة
