أحداث البجعة السوداء هي سيناريوهات تواجه فيها الشركة تجارب لا يمكن التنبؤ بها ، مثل تعرض مدير تنفيذي في الشركة للضبط بسبب تزوير تقارير الدخل ، أو وقوع كارثة طبيعية تمحو منافسة الشركة. عندما يحدث حدث البجعة السوداء ، يدرك المستثمرون أن توقعاتهم السابقة كانت بعيدة بأثر رجعي عن الأساس ، ويترتب على ذلك تصحيح هائل في السوق. يمكن أن تستفيد أحداث البجعة السوداء من الشركة أو تعيقها.
بلاك سوان الفائز: فولكس واجن
في واحدة من أكبر فترات البيع على الإطلاق ، أصبحت شركة صناعة السيارات Volkswagen "أغلى شركة في العالم" خلال يوم تداول واحد. قبل هذا الارتفاع الكبير مباشرة ، كان يُعتقد على نطاق واسع أن فولكس واجن هي كيان مملوك بشكل مستقل. احتفظ السوق بتوقعات هبوطية بشكل كبير حول آفاقه ، وبالتالي انخفض السهم ضحية لعدد كبير غير عادي من البائعين على المكشوف. ثم ، في 28 أكتوبر 2008 ، أعلنت شركة Porsche لصناعة السيارات فجأة أنها تمتلك حصة ملكية بنسبة 74٪ في Volkswagen ، التي اشترتها مؤخرًا من خلال تداول المشتقات. استحوذت بورشه بشكل مفاجئ على عمليات فولكس واجن ، وبعد ذلك بوقت قصير ، سارع المستثمرون من المؤسسات والأفراد على حد سواء لتصفية مراكزهم القصيرة. وبالتالي ، تم بيع بعض الأسهم بأكثر من 1000 يورو ، مما يجعل فترة قصيرة من فولكس واجن أكبر شركة في العالم ، بناءً على القيمة السوقية الهائلة. عند أعلى نقطة خلال اليوم ، ارتفع سعر سهم الشركة بأكثر من 93٪.
انتقلت صناديق الاستثمار مثل Elliot Associates و Elliot International و The Liverpool Limited Partnership و Perry Partners و Perry Partners International و DE Shaw Valence International و York Capital Management Europe (المستشارون) بسرعة إلى توجيه اتهامات ضد Porsche ، مدعيا أنها تخفي استثماراتها عن عمد أنشطة.
الماخذ الرئيسية
- أحداث Black Swan يمكن أن تساعد أو تلحق الضرر بشركة. كانت Volkswagen هي أكبر فائز ليوم واحد ، عندما أعلنت Porsche فجأة أنها حصلت على حصة الأغلبية في الشركة. لقد انخفضت شركة Zynga لتصنيع الفيديو 3.03 دولار في تعاملات ما بعد ساعات العمل ، ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتباطها بـ Facebook الذي انخفض سعر سهمه بعد ثلاثة أشهر من الاكتتاب العام.
زيادة سهم فولكس فاجن
البجعة السوداء الفائز: بوابة الصناعات
كانت شركة Gateway Industries بكل المقاييس شركة تصميم مواقع تافهة. التداول مقابل بنس واحد للسهم الواحد ، لم ينظر إلى موظفها الوحيد ، الرئيس التنفيذي جاك هوارد ، على أنه موهوب بشكل خاص. ثم ، في 11 فبراير 2011 ، وقع حدث البجعة السوداء عندما أعلن رجل الأعمال الشهير روبرت إف إكس سيلرمان أنه سيحصل على بوابة. استنادًا إلى شهرة Sillerman ، ارتفع سهم Gateway على الفور بأكثر من 20٪ إلى 2.97 دولار للسهم. ثم قام Sillerman بتوحيد شركة Gateway Industries مع حفنة من الشركات الأخرى لإنشاء شركته الناشئة Viggle Inc.
والخاسرون: زينجا
في الربع الثاني من عام 2012 ، أعلنت شركة Zynga ، وهي شركة تكنولوجية تقوم بتطوير الألعاب عبر الإنترنت ، أنها فوتت الأرباح المتوقعة بشكل جذري ، وانخفضت لاحقًا بأكثر من 40٪ خلال فترة ما بعد ساعات التداول في ذلك اليوم. عدة عوامل رئيسية أدت إلى هذا الانخفاض العملاق. أولاً وقبل كل شيء ، تعمل Zynga في شراكة وثيقة مع Facebook ، وكان لدى كلتا الشركتين عروضها العامة الأولية في نفس العام. كان الاكتتاب العام في الفيسبوك كارثيًا ، حيث انخفض سعر الاكتتاب العام 38 دولارًا إلى 17.55 دولارًا بعد ثلاثة أشهر فقط. انعكس هذا بشكل سيء على Zynga ، التي كانت أرقامها مخيبة للآمال أيضًا.
توقع المحللون أن تنتج Zynga ربحية السهم الواحد (EPS) من ستة سنتات وعائدات قدرها 344.12 مليون دولار ، ومع ذلك فقد أبلغت الشركة عن ربحية السهم بواقع سنت واحد فقط للربع و 332 مليون دولار في الإيرادات. وكان الأمر الأكثر إثارة للقلق هو تنبؤات الشركة لأرباح العام المنقحة بأربعة سنتات لكل سهم ، عندما توقعت وول ستريت ربحية السهم عند 27.
نتيجة لذلك ، انخفض سهم Zynga 3.03 دولار في التداول بعد ساعات العمل. عندما تفوت شركة الأرباح بنفس قدر خسارة Zynga ، فإن السوق سوف يصحح نفسه بسرعة وسعر في المعلومات الجديدة. مرة واحدة نخب التكنولوجيا ، وجدت Zynga نفسها تلعب لعبة البقاء على قيد الحياة.
الخط السفلي
عند اكتشاف نقاط الضعف في سوق الأسهم ، فإن التقلبات قصيرة الأجل الناتجة لا يمكن التنبؤ بها تقريبًا ، وذلك بفضل المعلومات الجديدة التي يتم تسعيرها في السوق. أحداث البجعة السوداء هي أكثر المعلومات التي لا يمكن التنبؤ بها. في حين أننا لا نستطيع أن نعرف الشكل الذي سوف يفترضونه ، إلا أننا نعرف أنها ستحدث حتماً. وبالتالي ، فإن تنويع محفظة وإعادة توازنها بشكل صحيح يمكن أن يساعد في تقليل تعرض الفرد للبجع الأسود والمخاطر غير المنتظمة.
