ما هي نسبة الفائدة المكتسبة من الأوقات؟
إن نسبة الفائدة المكتسبة (TIE) هي مقياس لقدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها المتعلقة بالديون على أساس دخلها الحالي. صيغة رقم التعادل في الشركة هي الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) مقسومة على إجمالي الفوائد المستحقة على السندات والديون الأخرى.
والنتيجة هي رقم يوضح عدد المرات التي تستطيع فيها الشركة تغطية مصاريف الفوائد مع أرباحها قبل الضريبة.
يشار إلى TIE أيضًا باسم نسبة تغطية الفوائد.
مرات الفائدة المكتسبة (TIE)
الماخذ الرئيسية
- تشير TIE للشركة إلى قدرتها على سداد ديونها. ويعني رقم TIE الأفضل أن الشركة لديها ما يكفي من النقود بعد سداد ديونها لمواصلة الاستثمار في الأعمال. وتحسب صيغة TIE كأرباح قبل الفوائد والضرائب مقسومة على إجمالي الفوائد المستحقة على الديون.
فهم نسبة الفائدة المكتسبة من الأوقات (TIE)
من الواضح أنه لا توجد شركة بحاجة إلى تغطية ديونها عدة مرات من أجل البقاء. ومع ذلك ، فإن نسبة TIE هي مؤشر على التحرر النسبي للشركة من قيود الديون. إن توليد ما يكفي من التدفق النقدي لمواصلة الاستثمار في العمل أفضل من مجرد الحصول على ما يكفي من المال لدرء الإفلاس.
القيمة السوقية للشركة هي مقدار الأموال التي جمعتها من خلال إصدار الأسهم أو الديون ، وتؤثر تلك الخيارات على نسبة التعادل. تنظر الشركات في تكلفة رأس المال للسهم والديون وتستخدم هذه التكلفة في اتخاذ القرارات.
كيفية حساب مرات الفائدة المكتسبة (TIE)
لنفترض ، على سبيل المثال ، أن شركة XYZ لديها 10 ملايين دولار من الديون المستحقة و 10 ملايين دولار من الأسهم العادية. تحتاج الشركة إلى جمع المزيد من رأس المال لشراء المعدات. تكلفة رأس المال لإصدار المزيد من الديون هو معدل فائدة سنوي قدره 6 ٪. يتوقع مساهمو الشركة دفع أرباح سنوية بنسبة 8٪ بالإضافة إلى نمو في سعر سهم XYZ.
الشركات التي لديها أرباح ثابتة ، مثل المرافق ، تميل إلى الاقتراض أكثر لأنها مخاطر ائتمانية جيدة.
تقرر الشركة إصدار 10 ملايين دولار كدين إضافي. سيكون إجمالي مصاريف الفوائد السنوية: (4٪ × 10 ملايين دولار) + (6٪ × 10 ملايين دولار) ، أو 1 مليون دولار سنويًا. الشركة EBIT هو 3 ملايين دولار.
هذا يعني أن نسبة TIE لشركة XYZ هي 3 أو ثلاثة أضعاف نفقات الفائدة السنوية.
العوملة في الأرباح المتسقة
كقاعدة عامة ، من المرجح أن تتحمل الشركات التي تدر أرباحًا سنوية ثابتة المزيد من الديون كنسبة مئوية من إجمالي الرسملة. إذا رأى أحد المقرضين تاريخًا في تحقيق أرباح ثابتة ، فسيتم اعتبار الشركة مخاطرة ائتمان أفضل.
شركات المرافق ، على سبيل المثال ، تحقق أرباحًا ثابتة. منتجهم ليس مصاريف اختيارية للمستهلكين أو الشركات. تجمع بعض شركات المرافق 60٪ أو أكثر من رؤوس أموالها عن طريق إصدار الديون.
الشركات الناشئة والشركات التي لديها أرباح غير متناسقة ، من ناحية أخرى ، تجمع معظم أو كل رأس المال الذي يستخدمونه عن طريق إصدار الأسهم. بمجرد إنشاء شركة لسجل حافل في تحقيق أرباح موثوقة ، فقد تبدأ في جمع رأس المال من خلال عروض الديون أيضًا.
