ما هو الشريط؟
الشريط هو عملية إزالة القسائم من السند ثم بيع الأجزاء المنفصلة كسند كوبون صفري وسند كوبون دفع الفائدة. في سياق السندات ، يتم تجريد عادة من قبل الوساطة أو مؤسسة مالية أخرى.
في الخيارات ، يُعد الشريط عبارة عن استراتيجية تم إنشاؤها عن طريق الشراء في وضع مكالمة واحدة وخيارين للتداول ، كل ذلك بنفس سعر التنفيذ بالضبط.
يشار إلى الشريط أيضًا باسم رابطة مجردة أو رابطة z.
وأوضح الشريط
يستخدم المصطلح "قطاع" لوصف الإجراءات المتخذة في سوق السندات وكذلك سوق الخيارات. في سوق السندات ، يتم تجريد سندات القسيمة حرفيًا من قسائمها ومبدأها وبيعها كسندات z ودين بفائدة. في سوق الخيارات ، يعد الشريط عبارة عن استراتيجية مستثمر تأخذ الموضع المعاكس للمتغير.
قطاع في سوق السندات
STRIPS هو اختصار للتداول المنفصل في المصالح المسجلة ومدير الأوراق المالية. عندما يحدث قطاع في سوق السندات ، يتم تجريد سندات الخزانة أو السندات من خلال نظام تسجيل الدفاتر التجاري ، مما يجعله فعالًا بحيث يصبح سداد الفائدة على السندات أو السندات والدفع الرئيسي كيانين منفصلين. تُعرف هذه المنتجات الاستثمارية المنفصلة الجديدة بأنها سند قطاعي أو سند قسيمة صفرية.
سند القسيمة صفر
على سبيل المثال ، إذا كان هناك سندات خزانة مدتها 10 سنوات حتى استحقاقها مع مدفوعات فوائد نصف سنوية ، فيمكن تجريد هذه السندات من خلال عملية STRIPS لإنتاج 21 سندات دين منفصلة. نظرًا لأن السند محدد حتى 10 سنوات ، فإن مدفوعات الفائدة نصف السنوية تمثل 10 × 2 = 20 فترة دفع. في فترة السداد الأخيرة ، يتم سداد الاستثمار الرئيسي أيضًا ، وبالتالي ، السبب في أن STRIP يمكنها إنشاء 21 أداة دين فريدة. تصبح مدفوعات الفائدة العشرون سندات تجريدية فردية ويصبح سداد مبدأ واحد هو السند الخاص بها.
الحد الأدنى للمبلغ اللازم لشراء مذكرة ثابتة أو تجريد الأوراق المالية هو 100 دولار. يجب أن يتم تجريد أي مبلغ يساوي 100 دولار من فئة 100 دولار. هذه الأنواع من السندات المقلدة جذابة للغاية للمستثمرين الذين يتطلعون إلى الادخار للتقاعد أو الحصول على دفعة ثابتة في المستقبل. خطر امتلاك هذه الأنواع من أدوات الاستثمار منخفض للغاية.
تجريد كاستراتيجية خيارات
يقوم المستثمر بإجراء إستراتيجية قطاعية عن طريق شراء خيارين للتداول وخيار استدعاء واحد على سهم أساسي واحد. جميع الخيارات الثلاثة سيكون لها نفس تاريخ انتهاء الصلاحية ونفس سعر التمرين. سيأخذ المستثمر وضعا قطاعيا على سهم عندما يعتقد المستثمر أن السعر الأساسي للسهم سينخفض في إطار زمني قصير. إذا كان المستثمر صحيحًا وكان السعر ينخفض بشكل كبير ، فستدفع عمليات الشراء بشكل كبير. ومع ذلك ، إذا كان المستثمر خاطئًا وزاد سعر الأصل الأساسي ، فإن خيار الاستدعاء سيخفف من الخسارة.
