جدول المحتويات
- ما هو Straddle؟
- فهم Straddles
- وضع معا Straddle
- اكتشاف نطاق التداول
- كسب الربح
- مثال على العالم الحقيقي
ما هو Straddle؟
الركيزة هي استراتيجية خيارات محايدة تتضمن شراء خيار البيع وخيار الاستدعاء للأمان الأساسي في نفس الوقت مع نفس سعر التنفيذ ونفس تاريخ انتهاء الصلاحية.
سوف يستفيد المتداول من سلسلة طويلة عندما يرتفع سعر الورقة المالية أو ينخفض من سعر الإضراب بمقدار يزيد عن التكلفة الإجمالية للقسط المدفوع. إمكانات الربح غير محدودة تقريبًا ، طالما يتحرك سعر الأمان الأساسي بشكل حاد للغاية.
الماخذ الرئيسية
- الركيزة هي إستراتيجية خيارات تتضمن شراء خيار البيع والاتصال لنفس تاريخ انتهاء الصلاحية وسعر التنفيذ على نفس الأساس. الإستراتيجية مربحة فقط عندما يرتفع السهم أو ينخفض من سعر الإضراب بأكثر من الإجمالي علاوة مدفوعة. يعني التحجيم ما قد يكون التقلب المتوقع ونطاق التداول للأوراق المالية بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية.
أكاديمية سترادلس
فهم Straddles
على نطاق أوسع ، تشير الاستراتيجيات المتداخلة في التمويل إلى معاملتين منفصلتين يشتمل كلاهما على نفس الأمن الأساسي ، مع معادلة المكونين للمعاملات. يميل المستثمرون إلى توظيف حافز عندما يتوقعون حركة كبيرة في سعر السهم ولكنهم غير متأكدين مما إذا كان السعر سيرتفع أم لا.
صورة لجولي بانج © Investopedia 2019
يمكن أن يمنح المتداول المتداول دليلين مهمين حول ما يفكر به سوق الخيارات بشأن الأسهم. الأول هو التقلب الذي يتوقعه السوق من الأوراق المالية. الثاني هو نطاق التداول المتوقع للسهم بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية.
وضع معا Straddle
لتحديد تكلفة إنشاء متراصة ، يجب إضافة سعر الشراء والاتصال معًا. على سبيل المثال ، إذا اعتقد أحد المتداولين أن السهم قد يرتفع أو ينخفض عن سعره الحالي البالغ 55 دولارًا بعد الأرباح في 1 مارس ، فيمكنه إنشاء تجاويف. يتطلع المتداول إلى شراء طلب شراء واحد ومكالمة واحدة في صفقة بقيمة 55 دولارًا مع تاريخ انتهاء الصلاحية في 15 مارس. ولتحديد تكلفة إنشاء التجميع ، سيضيف المتداول سعر مكالمة واحدة بقيمة 15 دولارًا بقيمة 55 دولارًا ومبلغ واحد بقيمة 15 دولارًا أمريكيًا.. إذا تم تداول كل من المكالمات وعروض البيع بـ 2.50 دولار لكل منهما ، فإن إجمالي المصروفات أو الأقساط المدفوعة سيكون 5.00 دولارات للعقدين.
تشير الأقساط المدفوعة إلى أن السهم سوف يحتاج إلى الارتفاع أو الانخفاض بنسبة 9٪ من سعر التنفيذ البالغ 55 دولارًا لكسب ربح بحلول 15 مارس. والمبلغ الذي يتوقع أن يرتفع به السهم هو مقياس للتقلبات المتوقعة في المستقبل المخزون. لتحديد مقدار احتياج السهم للارتفاع أو الانخفاض ، قسّم الأقساط المدفوعة بسعر الإضراب ، وهو 5 دولارات / 55 دولارًا أو 9٪.
اكتشاف نطاق التداول
لتحديد نطاق التداول المتوقع للسهم ، يمكن للمرء أن يضيف أو يطرح علاوة 5 دولارات إلى أو من سعر التنفيذ البالغ 55 دولارًا. في هذه الحالة ، ينشئ نطاق تداول يتراوح بين 50 دولارًا و 60 دولارًا. إذا كان تداول الأسهم في حدود 50 دولارًا إلى 60 دولارًا ، فسيخسر المتداول بعضًا من أمواله ولكن ليس بالضرورة كل ذلك. لا يمكن تحقيق ربح إلا إذا ارتفع السهم أو انخفض خارج نطاق 50 إلى 60 دولارًا.
كسب الربح
إذا انخفض السهم إلى 48 دولارًا ، فستكون قيمة المكالمات 0 دولارًا ، بينما تبلغ قيمة الطلبات 7 دولارات عند انتهاء الصلاحية. من شأنه أن يحقق ربحًا قدره 2 دولار للمتداول. ومع ذلك ، إذا ارتفع سعر السهم إلى 57 دولارًا ، فستكون قيمة المكالمات 2 دولار ، وستبلغ قيمة الشراء 0 ، مما يعطي المتداول خسارة قدرها 3 دولارات. السيناريو الأسوأ هو عندما يظل سعر السهم عند سعر الإضراب أو بالقرب منه.
مثال على العالم الحقيقي
في 18 أكتوبر 2018 ، كان سوق الخيارات يشير إلى أن أسهم AMD قد ترتفع أو تنخفض بنسبة 20٪ من سعر الإضراب البالغ 26 دولارًا لانتهاء الصلاحية في 16 نوفمبر ، لأنه يكلف 5.10 دولار لشراء طلب شراء واحد. لقد وضع السهم في نطاق تداول من 20.90 دولار إلى 31.15 دولار. بعد أسبوع ، أبلغت الشركة عن نتائج وتراجعت الأسهم من 22.70 دولار إلى 19.27 دولار في 25 أكتوبر. في هذه الحالة ، كان المتداول قد حصل على ربح لأن السهم سقط خارج النطاق ، متجاوزًا تكلفة أقساط شراء الصفقات والمكالمات.
