لا يمكن للسوق الصاعدة أن تستمر إلى الأبد ، والمستثمرون يستعدون للسوق الهابطة التالية من خلال جمع النقود وإعادة توازن محافظهم الاستثمارية نحو حيازات أقل مخاطرة ، وفقًا لتقارير وول ستريت جورنال. يهدد شبح ارتفاع التضخم وارتفاع أسعار الفائدة والصراع التجاري الدولي بوضع حد لما يسمى باقتصاد المعتدل الذي دفع أسعار الأسهم إلى الارتفاع. "حتى الآن ، كان يُنظر إلى التوسع باعتباره توسّعًا يمكن أن يستمر دون أي علامات على تضخم الأسعار ، وهذا ما يتم طرحه الآن" ، كما قال لاري هاثاواي ، كبير الاقتصاديين في شركة إدارة الأصول GAM التي تتخذ من زيورخ مقراً لها ، والتي تشرف على 163 مليار دولار الأصول العميل ، وقال للمجلة.
سجل تحطيم الأداء
منذ بداية عام 2017 وحتى نهاية يوم 13 مارس ، ارتفع مؤشر S&P 500 (SPX) بنسبة 23.5 ٪. في عام 2017 ، حقق مقياس السوق المتبع على نطاق واسع 62 إغلاقًا قياسيًا ، في المرتبة الثانية بعد 77 في عام 1995 ، لكل MarketWatch ، نقلاً عن بحث من مجموعة بيانات سوق وول ستريت جورنال. كان أكبر عدد من الإغلاقات القياسية لشهر يناير هو 11 ، تم تعيينه في عام 1964. تم تجاوز هذا السجل في 23 يناير 2018 ، وفقًا لنفس المصادر ، وتلاه إغلاقان آخران قياسيان ، آخرها في 26 يناير ، لـ ما مجموعه 14. (لمزيد من المعلومات ، راجع أيضًا: 5 عوامل تحدد مستقبل سوق الأسهم ).
عودة التقلبات
ومع ذلك ، تحطمت الحالة المزاجية البهيجة بسبب التصحيح الذي طال انتظاره والذي أدى إلى انخفاض مؤشر S&P 500 بنسبة 10.2 ٪ بين الإغلاقات في 26 يناير و 8 فبراير. منذ أن سجل أعلى مستوى له على الإطلاق عند الإغلاق في 26 يناير ، انخفض المؤشر بنسبة 3.7 ٪ اعتبارا من نهاية يوم 13 مارس.
في الوقت نفسه ، ارتفع تقلب سوق الأسهم ، وفقًا لمؤشر CBOE لتقلب الأسعار (VIX) ، خلال التصحيح ، واستقر هبوطًا إلى مستوى 50٪ تقريبًا فوق متوسط القراءة الهادئة بشكل غير معتاد لمعظم عام 2017. وقد أدى هذا إلى عدم استقرار العديد من المستثمرين الذين كانوا راضين في السابق. ، وهو عامل في المستوى العالي للقلق بشأن أسواق الأوراق المالية بين ملايين القراء في جميع أنحاء العالم ، كما تم قياسه بواسطة مؤشر Investopedia القلق (IAI). (لمزيد من المعلومات ، راجع أيضًا: الاستراتيجيات الخاصة بتقلب محفظة الأوراق المالية الخاصة بك .)
الأخبار الجيدة أخبار سيئة
كما كان الحال في العديد من الأوقات الأخرى في الماضي ، فإن الأخبار الاقتصادية الجيدة غالبًا ما يتم اعتبارها أخبارًا سيئة للأسهم في الوقت الحالي ، كما تقول المجلة. على سبيل المثال ، تثير تقارير ارتفاع الأجور وانخفاض البطالة وارتفاع الناتج المحلي الإجمالي مخاوف من الضغوط التضخمية التي بدورها سترفع تكاليف الشركات وتقلص هوامش الربح وتزيد أسعار الفائدة وترسل أسعار الأسهم والسندات إلى الأسفل. (للمزيد ، انظر أيضًا: يجب على مستثمري الأسهم أن يستعدوا بنسبة 40٪: JPMorgan .)
المعتدل قد ترك المبنى
"ارتفاع أسعار الفائدة وتصاعد الصراع التجاري قد أنهى بيئة" المعتدل "لعام 2017" ، كما تقول جولدمان ساكس جروب إنك في أحدث تقرير أسبوعي لها في الولايات المتحدة ، بتاريخ 9 مارس. "يشير التاريخ إلى أن عائدات ستاندرد آند بورز 500 يمكن أن تظل إيجابية إذا ترتفع عائدات سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بوتيرة شهرية أبطأ من 20 نقطة أساس ، ويظل مستوى العوائد أقل من 4٪ ، ونتوقع أن تصل عائدات السندات إلى 3.25٪ بحلول نهاية العام. يتوقع الاقتصادي المخضرم ومراقب السوق إد ياردي أن تظل المعدلات أقل بكثير من 4٪. (للمزيد ، انظر أيضًا: لماذا لا يمكن إيقاف هذا السوق الصاعد .)
يقول جولدمان إن التعريفات الجديدة على الصلب والألمنيوم المستوردة سيكون لها تأثير محدود على أرباح الشركات ، حيث إنها تمثل 1٪ فقط من إيرادات الشركات الأمريكية. ومع ذلك ، من المحتمل أن يتم ضغط هوامش الربح بين المستخدمين الثقيلين لهذه المعادن ، وخاصة بين صانعي السيارات والآلات. إن الخطر الأكبر على أرباح الشركات الأمريكية ، يحذر جولدمان ، هو احتمال فرض تعريفات انتقامية واسعة النطاق وقيود على الواردات من قبل بلدان أخرى. (للمزيد ، انظر أيضًا: 7 أسهم ستفوز في حرب تجارية عالمية .)
تدابير دفاعية
في أحدث مسح أجري لمديري الصناديق ، وجد بنك أوف أمريكا ميريل لينش زيادة شهرية قياسية في النسبة المئوية لهؤلاء الذين يتحوطون ضد الانخفاض الحاد في أسعار الأسهم خلال الأشهر الثلاثة المقبلة ، حسبما ذكرت المجلة. تتبنى GAM Holding استراتيجيات طويلة الأجل تسعى إلى تحقيق مكاسب من كل من ارتفاع وانخفاض أسعار الأصول ، وشراء ديون الأسواق الناشئة لتنويع ، في المجلة. وقال كبير مسؤولي الاستثمار (CIO) في مجموعة جوليوس باير السويسرية الخاصة ، إيف بونزون ، للمجلة "الشراء والانتظار لن ينجحان بعد الآن". وأشار إلى أن شركته ، التي تدير 410 مليارات دولار ، تقوم بتصفية الأسهم وبناء الأرصدة النقدية.
