ما هو العائد الأساسي للسهم الواحد؟
تخبر الأرباح الأساسية للسهم الواحد (EPS) المستثمرين عن مقدار صافي دخل الشركة الذي تم تخصيصه لكل سهم من الأسهم العادية. تم الإبلاغ عنها في بيان الدخل للشركة وهي مفيدة بشكل خاص للشركات ذات الأسهم العادية فقط في هياكل رأس المال الخاصة بها.
العائد الأساسي للسهم الواحد
فهم الأرباح الأساسية للسهم
أحد مقاييس الأداء الأولى للتحقق عند تحليل الحالة المالية للشركة هو قدرتها على جني الأرباح. ربحية السهم (EPS) هي المعيار الصناعي الذي يعتمد عليه المستثمرون لمعرفة مدى نجاح الشركة.
العائد الأساسي للسهم هو قياس تقريبي لمبلغ ربح الشركة الذي يمكن تخصيصه لسهم واحد من الأسهم العادية. تحتاج الشركات التي لديها هياكل رأسمالية بسيطة ، حيث تم إصدار الأسهم العادية فقط ، إلى إطلاق هذه النسبة فقط للكشف عن ربحيتها. الربح الأساسي للسهم الواحد لا يؤثر في الآثار المخففة للأوراق المالية القابلة للتحويل.
العائد على السهم الأساسي = (صافي الدخل - الأرباح المفضلة) average المتوسط المرجح للأسهم العادية القائمة خلال الفترة.
يمكن تقسيم صافي الدخل إلى "عمليات مستمرة" P&L و "إجمالي P&L" ويجب إزالة أرباح الأسهم المفضلة لأن هذا الدخل غير متاح للمساهمين العاديين.
إذا كانت الشركة لديها هيكل رأسمالي معقد حيث قد تنشأ الحاجة إلى إصدار أسهم إضافية ، فإن EPS المخفف يعتبر مقياسًا أكثر دقة من EPS الأساسي. يأخذ EPS المخفف في الاعتبار جميع الأوراق المالية المخففة المعلقة التي يمكن أن تمارس (مثل خيارات الأسهم والسهم المفضل القابل للتحويل) ويوضح كيف يمكن لمثل هذا الإجراء أن يؤثر على ربحية السهم.
يتعين على الشركات التي لديها هيكل رأسمالي معقد الإبلاغ عن كل من EPS الأساسي و EPS المخفف لتقديم صورة أكثر دقة عن أرباحها. الفرق الرئيسي بين العائد على السهم الأساسي وربحية السهم المخففة هو أن العوامل الأخيرة في افتراض أن جميع الأوراق المالية القابلة للتحويل سوف تمارس. على هذا النحو ، سيكون EPS الأساسي دائمًا هو الأعلى بين الاثنين لأن المقام سيكون دائمًا أكبر لحساب EPS المخفف.
الماخذ الرئيسية
- يخبر العائد الأساسي للسهم الواحد (EPS) المستثمرين مقدار صافي دخل الشركة الذي تم تخصيصه لكل سهم من الأسهم العادية. تحتاج الشركات التي لديها هياكل رأسمالية بسيطة ، حيث تم إصدار الأسهم العادية فقط ، إلى إطلاق هذه النسبة فقط للكشف عن ربحيتها. مع وجود هيكل رأسمالي معقد ، يجب أن يبلغ عن كل من EPS الأساسي و EPS المخفف لتقديم صورة أكثر دقة عن أرباحها.
العائد الأساسي لكل سهم مثال
شركة تقارير الدخل الصافي من 100 مليون دولار بعد النفقات والضرائب. تقوم الشركة بإصدار توزيعات أرباح مفضلة لحملة الأسهم المفضلين لديها بقيمة 23 مليون دولار ، مما يجعل الأرباح متاحة للمساهمين العاديين بقيمة 77 مليون دولار. كان لدى الشركة 100 مليون سهم عادي معلقة في بداية العام وأصدرت 20 مليون سهم مشترك جديد في النصف الثاني من العام. نتيجة لذلك ، يبلغ المتوسط المرجح لعدد الأسهم العادية القائمة 110 مليون سهم: 100 مليون سهم للنصف الأول من العام و 120 مليون سهم للنصف الثاني من العام (100 × 0.5) + (120 × 0.5) = 110 إن قسمة الأرباح المتاحة للمساهمين العاديين على 77 مليون دولار على المتوسط المرجح لعدد الأسهم العامة غير المسددة البالغ 110 ملايين يعطي ربحية السهم الأساسية 0.70 دولار.
تأثير الأرباح الأساسية للسهم الواحد
يتم تداول الأسهم على مضاعفات ربح السهم ، لذا فإن ارتفاع العائد على السهم الأساسي يمكن أن يتسبب في ارتفاع سعر السهم بما يتماشى مع زيادة أرباح الشركة على أساس السهم.
ومع ذلك ، فإن زيادة ربحية السهم الأساسية لا تعني أن الشركة تحقق أرباحًا أكبر على أساس إجمالي. يمكن للشركات إعادة شراء الأسهم ، مما يقلل من حصتها في الأسهم نتيجة لذلك وينتشر صافي الدخل بعد خصم الأرباح الموزعة على عدد أقل من الأسهم العادية. ربحية السهم الأساسية يمكن أن تزيد حتى لو انخفضت الأرباح المطلقة مع انخفاض عدد الأسهم المشترك.
وهناك اعتبار آخر لربحية السهم الأساسية وهو انحرافها عن ربحية السهم المخففة. إذا كان مقياس ربحية السهم مختلفان بشكل متزايد ، فقد يظهر أن هناك احتمال كبير لتخفيف المساهمين المشتركين الحاليين في المستقبل.
