ما هي القضية محنك؟
إصدار محنك هو إصدار أوراق مالية إضافية من شركة تأسيس تداول أوراقها المالية بالفعل في السوق الثانوية. تُعرف المشكلة المتمركزة على أنها "عرض أسهم محنك" أو "عرض متابعة". تعتبر الأسهم الجديدة الصادرة عن الشركات الكبرى إصدارًا محنكًا. وتسمى السندات المتداولة المتداولة في الأسواق الثانوية أيضًا الإصدارات المحنكة.
كسر أسفل المسألة محنك
يتم التعامل مع الإصدارات المختبرة من قبل شركات التأمين بنفس طريقة الاكتتاب العام الأولي ، باستثناء أن سعر الأسهم الجديدة يعتمد على سعر السوق للأسهم القائمة. يمكن للمستثمرين تفسير مشكلة محنكة كإشارة إلى أن الشركة تواجه مشاكل مالية. يمكن أن يتسبب هذا الخبر في انخفاض سعر كل من الأسهم المعلقة والأسهم الجديدة.
قد تؤدي المشكلات المختبرة التي تتكون من أسهم جديدة يتم إنشاؤها إلى إضعاف ممتلكات المساهمين الحاليين إلى حد كبير لأنها تزيد من إجمالي عدد الأسهم في السوق الثانوية. ومع ذلك ، لا تضعف المشكلات المختبرة من المساهمين الحاليين. لهذا السبب من المهم أن تعرف من هو البائع لمشكلة محنك. في العديد من الحالات ، تشمل المشكلات المختبرة من المساهمين الحاليين مؤسسي أو مدراء آخرين (مثل أصحاب رؤوس أموال المجازفة) يقومون ببيع كل حصصهم في الشركة أو جزء منها.
هذا أمر شائع في الحالات التي يتضمن فيها الاكتتاب العام الأولي للشركة فترة "حبس" ، حيث يُمنع خلالها المساهمون المؤسسون من بيع أسهمهم. وبالتالي ، تعد المشكلات المختبرة طريقة مفضلة لتأسيس المساهمين لاستثمار مراكزهم. قد تشير المشكلات المختبرة أيضًا إلى أن الشركة تنقصها السيولة النقدية ، لذلك من المهم للمستثمر أن يفكر في زوايا متعددة للصحة المالية للشركة عند التفكير في الشراء إلى إصدار محنك. أيضًا ، يمكن أن يؤدي بيع كميات كبيرة من الأسهم - وخاصة تلك التي يتم تداولها بشكل رقيق - إلى خلق ضغط هبوطي على سعر السهم.
مثال على قضية محنك
فكر في شركة ABC ، وهي شركة عامة ترغب في بيع أسهم إضافية في إصدار محنك من أجل جمع الأموال لمصنع جديد. لتحقيق هذه النتيجة ، تقوم شركة ABC بتعيين بنك استثماري للقيام بالتأمين ، وتسجيله لدى المجلس الأعلى للتعليم والتعامل مع عملية البيع. تتلقى الشركة الأموال من بيع الأوراق المالية. يمكن للمستثمرين من القطاع الخاص تؤثر أيضا على قضية محنك. فكر في مستثمر ثري لديه كتلة كبيرة جدًا من أسهم شركة XYZ ، وربما 500000 سهم. في هذا النوع من الإصدارات المختبرة ، سيتلقى المستثمر الخاص عائدات بيع الأسهم بدلاً من الشركة العامة - لكنه لن يخفف أيضًا من الأسهم المعلقة.
