تعريف خصم المخاطر
يشير خصم المخاطرة إلى موقف يكون فيه المستثمر مستعدًا لقبول عائد متوقع أقل في مقابل انخفاض المخاطرة أو التقلب. تعتمد درجة رغبة أي مستثمر معين ، سواء أكان فردًا أو شركة ، في تداول المخاطر من أجل العودة على التسامح مع المخاطر وأهداف الاستثمار الخاصة بهذا المستثمر.
كسر أسفل خصم المخاطر
يجوز للمستثمر الذي يقرر أخذ خصم مخاطرة أن يختار شراء سندات الشركات عالية الجودة ذات العائد حتى تاريخ الاستحقاق بنسبة 5 ٪ ، بدلاً من السندات ذات التصنيف الأدنى من شركة أخرى ذات العائد حتى تاريخ الاستحقاق بنسبة 5.25 ٪. يختار هذا المستثمر التضحية بعائد أعلى من السند الثاني في مقابل سلامة السند الأول ذي التصنيف العالي. يشار إلى ذلك على أنه خصم المخاطرة.
خصم المخاطرة مقابل علاوة المخاطرة
تشير علاوة المخاطرة إلى الحد الأدنى المتوقع من العائد الذي يقبله المستثمر للاحتفاظ بالاستثمار. عادةً ما يتم قياس علاوة المخاطرة مقابل السعر الخالي من المخاطر ، أو المبلغ المقدم من قبل أكثر الأصول المتوفرة أمانًا ، مثل أذون الخزانة. وبالتالي ، فإن علاوة المخاطرة هي رغبة المستثمر في قبول المخاطر في مقابل العودة. أولئك الذين يختارون أخذ خصم مخاطرة مقابل علاوة المخاطرة يميلون إلى تجنب المخاطر.
في مجال التمويل ، يتم قياس علاوة المخاطرة في الغالب على أذون الخزانة ، الاستثمار الأكثر أمانًا (والأقل عائدًا بوجه عام). يُطلق على الفرق بين العوائد المتوقعة لاستثمار معين والسعر الخالي من المخاطر علاوة المخاطرة أو خصم المخاطرة. وعادة ما يقاس هذا الاختلاف على أساس الوظيفة السابقة.
في الدخل الثابت ، وهذا الفرق يسمى انتشار الائتمان. فرق الائتمان هو الفرق في العائد المتوقع بين اثنين من الأوراق المالية ذات الصلة.
في الأسهم ، يتم قياس العائد المتوقع من خلال الجمع بين عوائد توزيعات الأرباح وعوائد رأس المال. هذا العائد المتوقع ليس كمية يمكن ملاحظتها كما هو الحال مع السندات ، على الرغم من أنه يعتقد أنها موجودة ويشار إليها على أنها علاوة الأسهم.
خطر Premia كسائقين العودة
العوائد المتوقعة من الاستثمارات المختلفة مدفوعة بمخاطرها المختلفة. يتوقع المستثمرون تعويضهم عن المخاطر التي يتعرضون لها ، وتختلف مصادر تلك المخاطر. تتضمن مصادر المخاطرة المختلفة ، والتي تسمى أحيانًا برامج تشغيل الإرجاع ، مخاطر الأسهم (تقلب السعر مع مرور الوقت) ، ومخاطر المدة (الحساسية للتغيرات في أسعار الفائدة) ومخاطر الائتمان (احتمال أن يقوم المقترض بالتقصير أو عدم سداده). وتسمى هذه العودة السائقين premia خطر.
يحاول المستثمرون تقليل المخاطرة الإجمالية في محافظهم الاستثمارية عن طريق إنشاء واحدة تولد عائدها من مصادر متعددة ومتوازنة للمخاطر.
