ما هو العائد على رأس المال المستثمر الجديد؟
العائد على رأس المال المستثمر الجديد (RONIC) عبارة عن عملية حسابية تستخدمها الشركات أو المستثمرين لتحديد معدل العائد المتوقع لنشر رأس المال الجديد. يشير RONIC المرتفع إلى استخدام أكثر كفاءة لرأس المال ، في حين أن الرقم الأقل قد يعكس ضعف تخصيص الموارد. عندما يتم توظيف رأس مال جديد ، فإنه يساعد الشركات على تمويل منتجات جديدة تنمو في المبيعات والأرباح.
الماخذ الرئيسية
- العائد على رأس المال المستثمر الجديد (RONIC) يقيس العائد المتوقع لنشر رأس المال الجديد. يمكن حساب RONIC بقسمة النمو في الأرباح قبل الفوائد من الفترة السابقة إلى الفترة الحالية على مقدار صافي الاستثمارات الجديدة خلال الفترة الحالية. إذا كانت RONIC أعلى من متوسط التكلفة المرجح لرأس المال ، يتعين على الشركة نشر رأس مال جديد. RONIC ليس هو نفس العائد على رأس المال المستثمر (ROIC) ، حيث إذا كان لدى شركة ROIC ثابتة ، فمن غير المحتمل أن تحتاج إلى نشر رأس مال جديد.
كيف يعمل العائد على رأس المال المستثمر الجديد (RONIC)
يعد العائد على رأس المال المستثمر الجديد (RONIC) مقياسًا مفيدًا للمقارنة مع متوسط التكلفة المرجح لرأس المال (WACC) للشركة. يلخص الأخير تكلفة الأموال المكتسبة من خلال إصدار الأسهم أو الديون. إذا كانت RONIC للشركة و / أو العائد على رأس المال المستثمر (ROIC) أعلى من WACC ، فيجب على الشركة المضي قدمًا في المشروع الرأسمالي لأنه يخلق قيمة. بمعنى آخر ، يشير العائد المرتفع على رأس المال المستثمر الجديد إلى خندق اقتصادي واسع أو ضيق.
يقيس الحساب على وجه التحديد العوائد الناتجة عندما تحول شركة ما رأس مالها إلى إنفاق لخلق قيمة جديدة من العمليات الأساسية. تقسم الصيغة البسيطة للعائد على رأس المال المستثمر الجديد النمو بعوائد الاستثمار. هذا مستمد من الأرباح قبل الفوائد في الفترة الحالية والسابقة ، وصافي الاستثمار الجديد في الفترة الحالية. إذا فشلت النفقات الرأسمالية الجديدة (CapEx) في تسهيل النمو ، فيجب على الشركات البحث عن طريقة أفضل لنشر الأصول.
ستعرض الشركات التي لا تتمتع بميزة تنافسية عوائد مماثلة على رأس المال المستثمر الجديد إلى متوسط التكلفة المرجح لرأس المال. يمكن للشركات التي لديها RONIC دون WACC أن تتحمل أرباحًا سلبية قبل معدلات نمو الفائدة. عندما يكون المقياسين متساويين ، فإنه يشير إلى أن الشركة غير قادرة على استثمار رأس مال جديد بمعدل عائد يتجاوز تكلفة رأس المال. هذا يعني أن كل خندق قد تآكل أو بالقرب من النضوب. هنا ، قد تدفع الشركة أيضًا 100٪ من الأرباح كأرباح لتكوين قيمة للمساهمين. بخلاف ذلك ، سيحصل المستثمرون على تقدير سعر السهم الفاتر مع دعم أساسي محدود.
RONIC مقابل العائد على رأس المال المستثمر (ROIC)
على الرغم من مشاركة اصطلاحات التسمية المماثلة ، لا ينبغي الخلط بين العائد على رأس المال المستثمر الجديد والعائد على رأس المال المستثمر (ROIC). تقوم الأخيرة بتقييم مدى كفاءة الشركة في تخصيص رأس مالها ومواردها الحالية. في الممارسة العملية ، يقيس العائد على الاستثمار العائد على الاستثمارات الرأسمالية لجميع المشاريع المحجوزة.
يأخذ حساب العائد على الاستثمار (ROIC) في الاعتبار أربعة مكونات رئيسية: دخل التشغيل ، ومعدلات الضرائب ، والقيمة الدفترية والوقت. صيغة ROIC هي صافي الربح التشغيلي بعد الضرائب مقسومًا على رأس المال المستثمر. من غير المرجح أن تضع الشركات ذات العائد الثابت أو المحسن لرأس المال مبالغ كبيرة من رأس المال الجديد.
