جدول المحتويات
- ماذا لو كنت قد عقدت للتو S&P؟
- باستخدام بعد فوات الأوان للتنبؤ
- اختيار السيناريو الافتراضي
أصبح مؤشر S&P 500 نموذجًا لسوق الأسهم الأمريكية ، وأصبحت العديد من صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع المؤشر بشكل سلبي أدوات استثمار شائعة. لا تسعى هذه الصناديق إلى التفوق على المؤشر من خلال التداول النشط ، أو انتقاء الأسهم ، أو توقيت السوق - ولكن بدلاً من ذلك تعتمد على التنويع الملازم للمؤشر الواسع لتحقيق عوائد. في الواقع ، خلال الآفاق الطويلة ، ينتج المؤشر عادة عوائد أفضل من المحافظ المدارة بفعالية ، خاصة بعد أخذ الضرائب والرسوم في الاعتبار.
لذا ، ماذا لو كنت قد حصلت للتو على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، باستخدام صندوق المؤشر أو بعض الوسائل الأخرى لتجميع الأسهم الموجودة فيه؟
الماخذ الرئيسية
- يعد مؤشر S&P 500 مقياسًا واسع النطاق للشركات الكبيرة التي يتم تداولها في أسواق الأسهم الأمريكية. على مدار فترات زمنية طويلة ، فإن الاحتفاظ بالمؤشر بشكل سلبي غالبًا ما ينتج عنه نتائج أفضل تتداول بنشاط أو تختار أسهم فردية. وفقًا للإطار الزمني الذي تستخدمه لتقييم الأداء ، يمكنك الحصول على نتائج مختلفة ، على الرغم من أن المؤشر يبدو دائمًا في وضع أفضل بعد الضرائب والرسوم.
ماذا لو كنت قد استثمرت للتو في S&P 500؟
غالبًا ما يستخدم الناس S&P 500 كمعيار لنجاح الاستثمار. غالبًا ما يتم الحكم على المتداولين النشطين أو المستثمرين الذين يختارون الأسهم مقابل هذا المعيار في وقت متأخر لتقييم ذكائهم.
بعد وقت قصير من دخول دونالد ترامب السباق للحصول على ترشيح الحزب الجمهوري لمنصب الرئيس ، ركزت الصحافة على ثروته الصافية ، والتي ادعى أنها بلغت 10 مليارات دولار. وقد ربط الخبراء الماليون ثروته الصافية بأكثر من 4 مليارات دولار. من بين الركائز الأساسية لحملة ترامب نجاحه كشخص أعمال وقدرته على تكوين هذه الثروة. ومع ذلك ، أشار الخبراء الماليون إلى أنه إذا قام ترامب بتصفية مقتنياته العقارية ، التي تقدر قيمتها بمبلغ 500 مليون دولار ، في عام 1987 واستثمرها في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، فإن ثروته الصافية قد تصل إلى 13 مليار دولار.
إنه مجرد مثال آخر على كيفية استمرار مؤشر S&P 500 في التمسك به باعتباره المعيار الذي يتم من خلاله قياس أداء جميع الاستثمارات. يتم دفع أموال كبيرة لمديري الاستثمار لتحقيق عوائد لمحافظهم الاستثمارية التي تفوقت على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، ولكن في المتوسط ، أقل من النصف يفعلون ذلك. هذا هو السبب وراء تحول عدد متزايد من المستثمرين إلى صناديق المؤشرات والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) التي تحاول ببساطة مطابقة أداء هذا المؤشر. إذا كان ترامب قد فعل ذلك مرة أخرى في عام 1987 ، لكان قد حصل على 1339 ٪ من أمواله مقابل عائد سنوي متوسط قدره 9.7 ٪. لكن بعد فوات الأوان هو 20/20 ، ولم يكن يعرف ذلك.
باستخدام بعد فوات الأوان لتوقع الأداء في المستقبل
نظرًا لأن الأداء في الماضي لا يشير إلى الأداء المستقبلي ، فلا يمكن لأحد أن يقول ما إذا كان أداء سوق الأوراق المالية سيؤدي بنفس الطريقة خلال العشرين عامًا القادمة. ومع ذلك ، يمكنك استخدام الأداء السابق لإنشاء بعض السيناريوهات الافتراضية التي تسمح لك بالنظر في النتائج المحتملة. للقيام بذلك ، انظر إلى أداء S&P 500 لمدة 20 عامًا على فترات مختلفة كدليل على كيفية أدائها في ظل ظروف مماثلة في المستقبل.
أحد الأسباب الكبرى لاستحالة التنبؤ بعوائد البورصة على مدى فترة طويلة من الزمن هو وجود البجعات السوداء. البجعات السوداء هي أحداث كارثية كبيرة يمكن أن تغير مسار الأسواق في لحظة. كانت الهجمات الإرهابية في 11 سبتمبر 2001 بمثابة حدث بجعة سوداء هزت الاقتصاد والأسواق لسنوات. يطلق عليها البجع الأسود لأنها نادراً ما تظهر ، لكنها تظهر في كثير من الأحيان بما فيه الكفاية بحيث يجب محاسبتها عند النظر إلى المستقبل.
عليك أيضًا التفكير في دورات السوق التي يمكن أن تحدث خلال فترة 20 عامًا. في آخر 20 عامًا ، كان هناك ثلاثة أسواق صاعدة وسوقان هبوطيان ، ولكن متوسط مدة الأسواق الصاعدة كان 80 شهرًا ، بينما كان متوسط مدة الأسواق الهابطة 20 شهرًا. منذ نشأة سوق الأوراق المالية ، كانت نسبة سنوات السوق الصاعدة إلى سنوات سوق الأسهم نحو 60:40. يمكنك توقع سنوات أكثر إيجابية من السنوات السلبية. بالإضافة إلى ذلك ، فإن متوسط العائد الإجمالي للسوق الصاعدة هو 415 ٪ مقارنة مع متوسط الخسارة الإجمالية للأسواق الهابطة من -65 ٪.
ماذا ستفعل بـ 10،000 دولار؟
اختيار السيناريو الافتراضي
آخر 20 عامًا ، من 1996 إلى 2016 ، لم تشمل فقط ثلاثة أسواق صاعدة وسوقين هابرين ، بل شهدت أيضًا عددًا من البجعات السوداء الكبرى مع الهجمات الإرهابية في عام 2001 والأزمة المالية في 2008. وكان هناك أيضًا اندلاع الحرب على رأس الصراع الجيوبوليتيكي الواسع النطاق ، ومع ذلك ، فإن مؤشر S&P 500 لا يزال قادرًا على تحقيق عائد بنسبة 8.2٪ من الأرباح المعاد استثمارها. بعد تعديل التضخم ، كان العائد هو 5.9٪ ، والذي كان من شأنه أن ينمو استثمارات بقيمة 10،000 دولار إلى 31200 دولار.
إذا أخذنا فترة زمنية مختلفة مدتها 20 عامًا شملت أيضًا ثلاثة أسواق صعودية لكن فقط سوق هبوط واحد ، كانت النتيجة مختلفة تمامًا. في الفترة من 1987 إلى 2006 ، عانى السوق من انهيار حاد في أكتوبر 1987 ، تلاه انهيار حاد آخر في عام 2000 ، لكنه لا يزال قادرًا على العودة بمعدل 11.3 ٪ مع إعادة استثمار الأرباح ، أو عائد معدل التضخم بنسبة 8.5 ٪. وبغية ضبط التضخم ، فإن مبلغ 10،000 دولار الذي تم استثماره في يناير 1987 قد ارتفع إلى 51000 دولار.
يمكنك تكرار هذا التمرين مرارًا وتكرارًا لمحاولة العثور على سيناريو افتراضي تتوقع أن تلعبه على مدار العشرين عامًا القادمة ، أو يمكنك ببساطة تطبيق الافتراض الأوسع لمتوسط العائد السنوي منذ بداية سوق الأسهم ، والذي يبلغ 6.86٪ في أساس معدل التضخم. مع ذلك ، يمكنك توقع نمو استثمارك البالغ 10،000 دولار إلى 34000 دولار في 20 عامًا.
على الرغم من أنه لا يمكنك التنبؤ بأداء مؤشر S&P 500 خلال العشرين عامًا القادمة ، إلا أنك على الأقل تعلم أنك في شركة جيدة جدًا. في رسالته السنوية لعام 2014 إلى المساهمين ، تضمن وارن بافيت مقتطفات من إرادته أمرت بوضع ميراث أبنائه في صندوق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لأن "النتائج طويلة الأجل لهذه السياسة ستكون متفوقة على تلك التي حققها معظم المستثمرين - سواء صناديق التقاعد أو المؤسسات أو الأفراد - الذين يستخدمون مديري الرسوم عالية ".
