ما هو شرط التعهد؟
شرط التعهد هو أي شرط قانوني أو بيروقراطي يتم فيه تعهد الأوراق المالية كضمان لدائع الصندوق العام أو غيرها من الودائع المحددة. يجب أن تكون هذه الأوراق المالية قابلة للتسويق والتداول بنشاط. عادة ما يتم التعهد بأوراق الخزانة بالقيمة الاسمية الكاملة ، في حين يتم قبول أوراق المصرف والورقة التجارية بنسبة 90٪ من قيمتها الاسمية.
فهم متطلبات التعهد
عادة ما تحتفظ البنوك المتعهدة بالأوراق المالية المرهونة في نوع من الحساب المنفصل. يمكن الاحتفاظ بهذه الأوراق المالية من قبل العديد من المؤسسات المختلفة ، مثل أمين مستقل أو بنك الاحتياطي الفيدرالي. يمكنهم بعد ذلك العمل كضمان للودائع التي تقدمها الحكومات المحلية وحكومات الولايات وكذلك الحكومة الفيدرالية.
كيف يعمل التعهد
يجب على البنوك أن تتعهد بالأوراق المالية عندما تقترض من نافذة الخصم التابعة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. نافذة الخصم هي وسيلة إقراض من البنك المركزي تهدف إلى مساعدة البنوك التجارية على إدارة احتياجات السيولة قصيرة الأجل. يحتفظ بنك الاحتياطي الفيدرالي والمصارف المركزية الأخرى بنوافذ للخصم ، في إشارة إلى القروض التي يقدمونها بمعدل خصم مدار للبنوك التجارية وغيرها من شركات إيداع الودائع. يميل اقتراض نافذة الخصم إلى أن يكون قصير الأجل - عادة ما يكون بين عشية وضحاها - ومضمون. تختلف هذه القروض عن البنوك المقرضة غير المضمونة التي لديها ودائع في البنوك المركزية فيما بينها ؛ في الولايات المتحدة ، يتم تقديم هذه القروض بسعر الفائدة الفيدرالي ، وهو أقل من سعر الخصم.
يمكن الالتزام بالأنواع التالية من الأدوات ، وفقًا لـ frbdiscountwindow.org:
التزامات الوكالات الحكومية الأمريكية والمؤسسات التي ترعاها الحكومة ؛ التزامات خزانة الولايات المتحدة ؛ التزامات الدول أو التقسيمات السياسية للولايات المتحدة ؛ التزامات الرهن العقاري المضمونة ؛ الأوراق المالية المدعومة بالأصول ؛ سندات الشركات؛ أدوات سوق المال؛ قرض عقاري سكني القروض التجارية أو الصناعية أو الزراعية ؛ القروض العقارية التجارية والقروض الاستهلاكية.
لا يلزم التعهد بالقيمة الكاملة للقرض. نافذة خصم الاحتياطي الفيدرالي وله جدول هوامش ضمان مخاطر نظام الدفع "يشمل هوامش ضمان لأنواع الأصول الأكثر رهنًا. يتم تعيين الأصول المقبولة كضمان على أنها قيمة ضمانية (القيمة السوقية أو القيمة المقدرة مضروبة في الهامش) والتي تعتبر مناسبة بواسطة بنك الاحتياطي الفيدرالي. يمكن مراعاة الحالة المالية للمؤسسة عند تعيين القيم."
يعد التعهد بالضمانات أحد الأسباب التي تجعل البنوك تفضل عمومًا الاقتراض من البنوك الأخرى نظرًا لأن سعر الفائدة أرخص ولا تتطلب القروض ضمانًا. لكن النافذة هي أحد المقرضين المهمين عندما يكون النظام المالي تحت الضغط. تعرف كل مؤسسة مالية أن بإمكانها جمع الأموال على الفور في حالة حدوث أزمة سيولة أو أزمة.
