كان اتفاق بلازا بلازا التاريخي لعام 1985 ، الذي تم توقيعه في فندق بلازا في مدينة نيويورك ، بمثابة اتفاق مؤيد للنمو تم توقيعه من قبل ما كان يعرف آنذاك باسم مجموعة الدول الخمس: ألمانيا الغربية وفرنسا والولايات المتحدة واليابان والمملكة المتحدة.. كان الغرض من ذلك هو إجبار الولايات المتحدة على تخفيض قيمة عملتها بسبب عجز الحساب الجاري ، وهو ما يقارب 3٪ من الناتج المحلي الإجمالي وفقًا للفقرة 6 من الاتفاقيات. والأهم من ذلك أن الدول الأوروبية واليابان كانتا تعانيان من فوائض هائلة في الحساب الجاري ، وكذلك نمو سلبي للناتج المحلي الإجمالي ، مما يهدد التجارة الخارجية ونمو الناتج المحلي الإجمالي في بلدانهما الأم.
كانت الإجراءات الحمائية لحماية هذه المكاسب تلوح في الأفق ، خاصة في الولايات المتحدة. كانت الدول النامية مديونة وغير قادرة على المشاركة في التجارة الإيجابية أو النمو الإيجابي في دولها الأصلية ، واضطرت الولايات المتحدة إلى إعادة تنظيم نظام سعر الصرف بسبب الاختلالات الحالية وتعزيز النمو في جميع أنحاء العالم على حساب دولته الخاصة. الأمة. كانت اتفاقية بلازا بلازا بمثابة سياسة نقل نمو لأوروبا واليابان كانت مضرة تمامًا بالولايات المتحدة.
تداول يضرب جدار الحماية
شهدت الولايات المتحدة نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 3 ٪ خلال عامي 1983 و 1984 مع عجز في الحساب الجاري يقترب من 3-3.5 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي ، في حين شهدت الدول الأوروبية نمو الناتج المحلي الإجمالي السلبي بنسبة -0.7 ٪ مع فوائض تجارية ضخمة. حدث الشيء نفسه في اليابان. العجز التجاري ، بشكل عام ، يتطلب تمويلًا أجنبيًا. بالنسبة للولايات المتحدة خلال أوائل إلى منتصف الثمانينيات ، كانت اليابان وألمانيا الغربية تشتري سندات الولايات المتحدة وسنداتها وسنداتها من فوائضها لتمويل عجزنا الحالي على حساب اقتصاداتها. لقد مر وقت فقط قبل أن تدخل السياسات الحمائية هذه المعادلة التي لن تؤذي فقط نمو الولايات المتحدة في الداخل ، بل ستجبر الحروب التجارية التي من شأنها أن تعرقل نظام التجارة برمته لجميع الدول.
خلال هذه الفترة ، كان التضخم هو أدنى مستوى له منذ 20 عامًا بالنسبة لجميع الدول ، وكانت الدول الأوروبية واليابان تستثمر في اقتصاداتها لتعزيز النمو. مع انخفاض معدلات التضخم وانخفاض أسعار الفائدة ، سيتم سداد الديون بسهولة تامة. الجانب الوحيد المفقود من هذه المعادلات هو تعديل في أسعار الصرف بدلاً من إصلاح النظام الحالي.
التعاون العالمي
لذا تعاون العالم لأول مرة بالموافقة على إعادة تقييم نظام سعر الصرف على مدى عامين من قبل البنك المركزي لكل دولة التي تتدخل في أسواق العملات. تم الاتفاق على المعدلات المستهدفة. شهدت الولايات المتحدة انخفاضًا بنسبة 50٪ في عملتها ، بينما شهدت ألمانيا الغربية وفرنسا والمملكة المتحدة واليابان ارتفاعًا بنسبة 50٪. ارتفع الين الياباني في سبتمبر 1985 من 242 دولار أمريكي / ين ياباني (ين لكل دولار) إلى 153 في عام 1986 ، أي ضعف قيمة الين. بحلول عام 1988 ، كان سعر صرف USD / JPY 120. وحدث نفس الشيء مع المارك الألماني والفرنك الفرنسي والجنيه البريطاني. ومن شأن إعادة التقييم هذه أن تفيد الدول النامية بشكل طبيعي ، مثل كوريا وتايلاند ، وكذلك الدول الرائدة في أمريكا الجنوبية مثل البرازيل لأن التجارة ستتدفق مرة أخرى.
ما أعطى بلازا أكورد أهميتها التاريخية كان العديد من الأوائل. كانت هذه هي المرة الأولى التي يتفق فيها محافظو البنوك المركزية على التدخل في أسواق العملات ، وهي المرة الأولى التي يحدد فيها العالم المعدلات المستهدفة ، وهي المرة الأولى لعولمة الاقتصادات ، وهي المرة الأولى التي تتفق فيها كل دولة على تعديل اقتصاداتها. تم تبادل السيادة للعولمة.
على سبيل المثال ، وافقت ألمانيا على تخفيض الضرائب ، وافقت المملكة المتحدة على خفض نفقاتها العامة وتحويل أموالها إلى القطاع الخاص ، بينما وافقت اليابان على فتح أسواقها للتجارة وتحرير أسواقها الداخلية وإدارة اقتصادها بسعر صرف حقيقي للين.. وافق الجميع على زيادة فرص العمل. الولايات المتحدة ، التي تتحمل وطأة النمو ، وافقت فقط على تخفيض قيمة عملتها. كانت الجوانب التعاونية في بلازا أكورد هي الأهم أولاً.
قيمة العملة - ماذا يعني ذلك؟
ما يعنيه اتفاق بلازا بالنسبة للولايات المتحدة هو انخفاض قيمة العملة. سوف يصبح مصنعو الولايات المتحدة مرة أخرى مربحين بسبب أسعار الصرف المواتية في الخارج ، وهو نظام تصدير أصبح مربحًا للغاية. ارتفاع الدولار الأمريكي يعني أن المنتجين الأمريكيين لا يمكنهم التنافس في الداخل مع الواردات الرخيصة القادمة من اليابان والدول الأوروبية لأن هذه الواردات أرخص بكثير مما يمكن للمصنعين الأمريكيين بيعه وفقًا لترتيبات الربحية الخاصة بهم.
العملة المقومة بأقل من قيمتها تعني أن هذه الواردات نفسها ستشهد ارتفاع الأسعار في الولايات المتحدة بسبب أسعار الصرف غير المواتية. ما يعنيه ارتفاع الدولار بالنسبة للولايات المتحدة هو التضخم المنخفض وأسعار الفائدة المنخفضة التي تعود بالنفع على المستهلكين لأن لديهم ما يكفي من الدولارات لتتجاوز بكثير الأسعار المدفوعة للسلع. ما وافقت عليه الولايات المتحدة كان نقل جزء من ناتجها المحلي الإجمالي إلى أوروبا واليابان حتى تشهد تلك الاقتصادات نمواً مرة أخرى. وقد تم كل ذلك دون حوافز مالية - فقط تعديل أسعار الصرف. والمفهوم في العصر الحديث هو الآثار القاسية التي قد تحدثها تخفيضات قيمة العملة على الاقتصاد.
اليابان تشعر بالآثار
شعر اليابانيون بأسوأ آثار ، على المدى الطويل ، لتوقيعهم على بلازا أكورد. كانت الأموال الرخيصة بالنسبة لليابانيين تعني سهولة الوصول إلى الأموال إلى جانب تبني بنك اليابان لسياسات الأموال الرخيصة ، مثل انخفاض سعر الفائدة ، والتوسع الائتماني ، والشركات اليابانية التي انتقلت إلى الخارج. أصبح اليابانيون فيما بعد الدولة الدائنة الرائدة في العالم. لكن سياسات الأموال الرخيصة من شأنها أن تخلق في وقت لاحق معدل استهلاك أبطأ في الداخل ، وارتفاع أسعار الأراضي ، وخلق فقاعة للأصول من شأنها أن تنفجر بعد سنوات ، مما يؤدي إلى الفترة المعروفة باسم العقد الضائع.
لا يزال تعافي اليابان اليوم من العقد الضائع محل تساؤل كبير بسبب سعر عملتها. قد يكون هذا هو السبب في أن أسعار العملات اليوم تستهدف التضخم كوسيلة لقياس سياسات النمو بدلاً من بعض الأهداف التعسفية كما تم تحديدها في اتفاقات بلازا.
