سواء كنت تعتبر نفسك محللًا فنيًا أم لا ، فهناك عدد قليل جدًا من أساليب الاستثمار التي لا تعطي على الأقل إشارة إلى الجانب الفني من الاستثمار. لا تستخدم بعض أنماط الاستثمار سوى التحليل الفني ، حيث يدعي الممارسون في كثير من الأحيان أنهم لا يعرفون شيئًا عن أساسيات الأسهم لأن كل ما يحتاجونه موجود في المخططات. هذا الجزء من الاستثمار لم ينبت من شيء. سننظر إلى الرجال الذين كانوا رواد مجال التحليل الفني.
كل الأشياء تتدفق من داو
يحتل Charles Dow مكانًا ضخمًا في تاريخ التمويل. أسس "وول ستريت جورنال" - وهو المعيار الذي تقاس به جميع الأوراق المالية - والأهم من ذلك لغرضنا ، أنه أنشأ مؤشر داو جونز الصناعي. في القيام بذلك ، فتح داو الباب للتحليل الفني. سجل داو أعلى المستويات والقيعان في المتوسط اليومي والأسبوعي والشهري ، وربط الأنماط بانحسار وتدفق السوق. ثم يكتب مقالات دائمًا بعد الحقيقة ، موضحًا كيف أوضحت أنماط معينة أحداث السوق السابقة وتنبأت بها.
ومع ذلك ، فإن داو لا يستطيع أن يحصل على جميع - أو حتى أغلبية - الفضل في النظرية التي تحمل اسمه. كانت نظرية داو بمثابة تأكيد بعد فوات الأوان على المبادئ الأساسية الفضفاضة لو لم تكن لصالح وليام بي هاملتون.
أول واحد في الماء: ويليام ب. هاميلتون
كانت نظرية داو عبارة عن مجموعة من اتجاهات السوق المرتبطة بشدة باستعارات المحيطات. كان الاتجاه الأساسي طويل الأجل لأربع سنوات أو أكثر هو اتجاه السوق - إما أن يرتفع (صعودي) أو يهبط (هبوطي). وأعقب ذلك موجات قصيرة الأجل استمرت بين أسبوع وشهر. وأخيرًا ، كانت هناك بقع وتموجات صغيرة من المياه المتقلبة التي لا جدوى من التقلبات اليومية.
استخدم هاميلتون هذه التدابير بالإضافة إلى بعض القواعد - مثل متوسط السكك الحديدية والمعدل الصناعي الذي يؤكد اتجاه كل منهما الآخر - لدعوة أسواق الثيران والدبابات بدقة جديرة بالثناء. على الرغم من أنه اتصل بانهيار عام 1929 مبكراً (1927 ، 1928) ، إلا أنه قدم نداءًا نهائيًا في 21 أكتوبر 1929 ، قبل ثلاثة أيام من الانهيار وقبل أسابيع فقط من وفاته عن عمر يناهز 63 عامًا.
الممارس: روبرت ريا
أخذ روبرت ريا نظرية داو وحولها إلى مؤشر عملي للشراء أو البيع في السوق. كتب حرفيا الكتاب عن الموضوع: "نظرية داو" (1932). لقد كان Rhea ناجحًا في استخدام النظرية للاتصال بالقمم والقيعان - وكان قادرًا بما فيه الكفاية على الاستفادة من تلك المكالمات. بعد فترة وجيزة من إتقان نظرية داو ، لم يكن ريا بحاجة إلى التداول وفقًا لمعرفته. كان عليه فقط أن يكتبها.
بعد استدعاء قاع السوق في عام 1932 وأعلى مستوى في عام 1937 ، جلبت ثروات المشتركين في خطاب الاستثمار الخاص بـ Rhea ، Dow Theory Comments ، آلاف المشتركين الآخرين. كما هو الحال مع هاملتون ، كانت حياة ريا كجهة للتنبؤ بالسوق قصيرة - توفي في عام 1939.
المعالج: إدسون جولد
ربما لا يزال أدق مفادح للتنبؤات ولديه أطول سجل حافل ، وهو إدسون جولد ، إجراء مكالمات حتى عام 1983 عن عمر 81 عامًا. وقد استحوذ غولد أيضًا على معظم أمواله من كتابة الرسائل الإخبارية بدلاً من الاستثمار وبيع الاشتراكات بمبلغ 500 دولار في عام 1930. جميع نقاط السوق الصعودية والهبوطية الرئيسية ، مما يجعل العديد من التنبؤات دقيقة للغاية ، مثل مؤشر داو جونز يرتفع 400 نقطة في سوق صعودي لمدة 20 عامًا ، بأن مؤشر داو جونز سيتصدر 1040 عام 1973 وما إلى ذلك.
استخدم الرسوم البيانية وعلم نفس السوق والمؤشرات بما في ذلك مؤشر Senti-Meter - مؤشر DJIA مقسومًا على أرباح الأسهم لكل شركة. كان جولد جيدًا في تجارته لدرجة أنه استمر في إجراء مكالمات دقيقة من خارج القبر. توفي جولد في عام 1987 ، ولكن في عام 1991 ، وصل مؤشر داو جونز إلى 3000 ، كما توقع. في وقت توقعه في عام 1979 ، كان مؤشر داو جونز لكسر 1000.
The Chartist: جون ماجي
كتب جون ماجي الكتاب المقدس للتحليل الفني ، "التحليل الفني لاتجاهات الأسهم" (1948). كانت ماجى واحدة من أوائل المتداولين فقط على سعر السهم ونمطه على الرسوم البيانية التاريخية. رسم Magee كل شيء: الأسهم الفردية ، المتوسطات ، أحجام التداول - أي شيء يمكن رسمه بشكل أساسي. ثم سكب على هذه الرسوم البيانية لتحديد أنماط واسعة وأشكال محددة مثل المثلثات الضعيفة ، والأعلام ، والهيئات ، والكتفين ، وهلم جرا.
لسوء حظ Magee ، في وقت مبكر ، كان أفضل في رعاية عملائه من محفظته الخاصة ، وغالبًا ما يبيع في محفظته الخاصة بناءً على مشاعر الأمعاء بالرغم من الإشارات القوية من خرائطه. من الأربعينيات من عمره وحتى وفاته في 86 عامًا ، كان ماجي أحد أكثر المحللين التقنيين انضباطًا ، حيث رفض حتى قراءة صحيفة حالية خشية أن تتداخل مع إشارات مخططاته. (للمزيد ، راجع: تحليل أنماط المخططات .)
الحذف
لا بد أن يكون هناك بعض الجدل مع قائمة مثل هذا. أين هي جيسي ليفرمور سيئة السمعة ، المتداول الذي يدعو أمه إلى تحديد الأسعار ، يمكن القول أن أول الصفقات الفنية الناجحة؟ ماذا عن RN إليوت؟ ماذا عن WD غان؟
حسنا ، ليفرمور لم يفعل الكثير في مجال النظريات وتوفي كسر. قام إليوت بتحليل فني مع فرضيته الخاصة ، لكن نظرياته يصعب اختبارها وأصعب في التداول - والتي تنطوي على شيء من التصوف المتراكم فوق الأرقام. وبالمثل ، فإن خطوط جان ، على الرغم من أنها تبدو مفيدة في المفهوم ، حساسة جدًا للخطأ إلى درجة أن عمليتها مشكوك فيها. كان من المفترض أن كلا الرجلين قد صنعا ثروات تتداول على نظرياتهما ، لكن ليس هناك سجل قوي يدعم ذلك كما هو الحال في ليفرمور. بالتأكيد لم يتم ترك أي عقار بملايين الدولارات من قبل أي منهما.
الخط السفلي
داو ، هاملتون ، ريا ، جولد وماجي هم على المسار الرئيسي للتحليل الفني ، كل منهم يحمل النظرية والممارسة أبعد من ذلك بقليل. هناك بالطبع العديد من المسارات الجانبية المتفرعة التي ، على الرغم من أن الطرق الالتفافية المثيرة للاهتمام ، لم تقدم هذا الاتجاه الرئيسي. في كل مرة يتحدث فيها مستثمر - أساسي أو تقني - عن الحصول على نقاط الدخول والخروج المنخفضة ، فإنه يشيد بهؤلاء الرجال والتقنيات التي وضعوا الأساس لها.
