تعريف المشاركة المفضلة القابلة للتحويل (PCP)
إن المشاركة المفضلة القابلة للتحويل (PCP) المشاركة هي حقوق ملكية تمنح المستثمرين الحق في المطالبة بالأرباح الزائدة (إلى جانب المساهمين العاديين) بالإضافة إلى الأرباح المفضلة. يشيع استخدام PCPs في تمويل رأس المال الاستثماري ؛ غالبًا ما يمارس أصحاب رأس المال المغامر خيار تحويل أجهزة PCP الخاصة بهم إلى أسهم عادية عندما يعتزمون الخروج من الاستثمار. يحدد نوع الخروج - الطرح العام الأولي أو البيع التجاري - الحق في التدفق النقدي للأوراق المالية.
كسر أسفل المشاركة المفضلة القابلة للتحويل (PCP)
إن National Capital Venture Capital Association هي مؤسسة الضغط والدعوة للصناعة لرواد المال. وفقًا لدراسة بحثية لـ Global Insight لعام 2009 ، فإن الشركات ذات الداعمين لرأس المال الاستثماري بلغت 12.1 مليون وظيفة و 2.9 تريليون دولار من الإيرادات في الولايات المتحدة في عام 2006 وحده.
كيف يتم تطبيق الأسهم المفضلة القابلة للتحويل المشاركة
توفر بنية الأسهم المفضلة القابلة للتحويل المشاركة لأصحاب رؤوس الأموال الذين يحصلون على مزايا أخرى غير تلك التي يحصل عليها المساهمون المتأخرون ، الذين يستثمرون في شركة أخرى في تطورها. قد تكون أسهم PCP جذابة بشكل خاص للرأسماليين المغامرين بسبب الضمانات التي يعرضونها لتسديد الأموال المستثمرة ، وكذلك توليد عائد لهؤلاء الداعمين الأوائل في الشركة قبل أن يتم طرحها علنًا.
مع المشاركة في الأسهم الممتازة القابلة للتحويل ، يمنح المستثمر توزيعات أرباح يجب دفعها لهم قبل إصدار أي توزيعات أرباح لحاملي الأسهم العادية. علاوة على ذلك ، إذا كانت الشركة ستدخل في إجراءات إفلاس وأجبرت على التصفية ، فسيحق لحاملي الأسهم القابلة للتحويل المشاركة الدفع من أصول الشركة قبل سداد أي مدفوعات للمساهمين المشتركين.
عادة ، في التصفية ، سوف يحصل حامل أسهم PCP على القيمة الاسمية للأوراق المالية إلى جانب مشاركتهم في الأسهم ، ويقوم برد استثماراتهم الأولية بشكل فعال ويمنحهم حصة مما تبقى بعد حل تفضيل التصفية.
لدى المستثمر خيار تحويل أسهمه إلى أسهم عادية في أي وقت ، وليس فقط عندما تقوم الشركة بتقديم عرض عام أولي. يتيح لهم ذلك المرونة عندما يريدون الخروج أو تغيير مركزهم في الشركة. ومع ذلك ، يمكن للمستثمر أن يكون أكثر ربحية للحفاظ على هذه الأسهم "مشاركة" من أجل الحصول على أرباح مبكرة بدلاً من تحويلها إلى أسهم عادية.
يشار أحيانًا إلى الخيارات التي تعرضها أسهم PCP للمستثمرين على أنها مزدوجة الغموض ، لأنها توفر لهم أول توزيعات أرباح وكذلك مهلة للتحويل إلى أسهم عادية.
