التأثير العالمي
منذ يونيو 2014 ، حدث انخفاض كبير في أسعار النفط ، مما أدى إلى انخفاض أسعار النفط إلى أدنى مستوى في خمس سنوات. في حين أن التراجع في أسعار النفط يفيد المستهلكين من خلال زيادة دخلهم الحقيقي وخفض تكاليف الإنتاج ، إلا أنه يمثل تحديًا كبيرًا للاقتصادات الغنية بالنفط في جميع أنحاء العالم والتي تعتمد على أسعار النفط المرتفعة. (لمعرفة المزيد حول أسباب انخفاض أسعار النفط ، راجع المقال: لماذا انخفضت أسعار النفط كثيرًا في عام 2014؟ )
أثرت الآثار غير المتناظرة للهبوط في أسعار النفط عبر المستوردين والمصدرين للنفط بشكل كبير على معدلات النمو العالمية المتوقعة لعامي 2015 و 2016 ، كما نشرها صندوق النقد الدولي (IMF) في تقريره عن التوقعات الاقتصادية العالمية. خفض صندوق النقد الدولي النمو العالمي المتوقع في عامي 2015 و 2016 إلى 3.5 و 3.7 في المائة على التوالي - انخفض كلاهما بنسبة 0.3 في المائة. إن التأثير التصاعدي على احتمالات النمو العالمي بسبب انخفاض أسعار النفط إلى جانب عوامل أخرى مثل انخفاض قيمة اليورو والين قد عوضته قوى غير مواتية تعمل على الاقتصاد العالمي ، بما في ذلك الأزمات الاقتصادية في العديد من اقتصادات السوق المتقدمة والناشئة.
سابع أكبر مصدر للنفط...
تستمد فنزويلا ، التي تعد سابع أكبر دولة مصدرة للنفط في عام 2013 ، حوالي 96 في المائة من حصائل صادراتها من القطاعات المرتبطة بالنفط. وفقًا لوكالة الاستخبارات المركزية ، فإن عائدات النفط هذه تمثل 45 في المائة من عائدات فنزويلا المدرجة في الميزانية وحوالي 12 في المائة من ناتجها المحلي الإجمالي. من الواضح إذن أن فنزويلا معرضة بدرجة كبيرة للتقلبات في أسعار النفط وأن تراجع دولار واحد للبرميل يعني خسارة كبيرة في الإيرادات الحكومية. (راجع المقال: متى سيصل النفط أخيرًا إلى القاع؟ )
خلال طفرة النفط التي طال أمدها ، كانت سوء إدارة فنزويلا الاقتصادية مقنعة بسبب إيراداتها النفطية المرتفعة ، والتي كانت تستخدم لتمويل البرامج الاجتماعية الشعبوية. أدى ذلك إلى تحسين المؤشرات الاجتماعية للبلاد وأدى إلى تحقيق توازن في الاقتصاد الكلي. ومع ذلك ، فإن الاقتصاد المعتمد على النفط ، بدون وجود قطاع تنافسي غير نفطي ، يواجه الآن تحديًا كبيرًا حيث بلغت أسعار البرميل أدنى مستوى في خمس سنوات ، مع توقع أن يزداد الوضع سوءًا بحلول النصف الأول من عام 2015.
نتائج عقود من سوء الإدارة وأعلى معدل تضخم في العالم...
تقوم حكومة فنزويلا بالتحكم في الإنتاج وخفض الواردات ، مما أدى إلى نقص في الضروريات الأساسية ، مثل القهوة والحليب والدقيق والأدوية والصابون ، إلخ. وقد تسببت سياستها النقدية الموسعة والإنفاق في العجز في ارتفاع التضخم السنوي. أعلى مستوى في ست سنوات من 63.6 في المئة بحلول ديسمبر 2014 ، وهو أعلى مستوى في العالم لعام 2014. (انظر الفيديو: ما هو التضخم ؟)
من المتوقع أن يصل معدل التضخم في فنزويلا إلى ثلاثة أضعاف مع زيادة ندرة السلع الأساسية ، وفقًا لبعض الاقتصاديين. بدأت الحكومة الفنزويلية بالفعل المشاركة في توزيع المواد الغذائية تحت الحماية العسكرية وأمرت باستخدام آلات البصمات للحد من المبلغ الذي يمكن شراؤه من قبل فرد في متجر معين.
الانهيار البطيء
وقد ناشدت فنزويلا ونيجيريا والعراق والإكوادور منظمة البلدان المصدرة للنفط (أوبك) للحد من إنتاج النفط من أجل رفع أسعار النفط مرة أخرى. ومع ذلك ، أعلنت أوبك (وبشكل أكثر تحديداً السعوديون ، الذين يتمتعون بقدرة إنتاجية متفوقة) أنها ستبقي الإنتاج عند مستوياته الحالية حتى تحافظ المملكة العربية السعودية ودول الخليج الأخرى على حصتها في السوق.
وفقًا لتقديرات أوبك ، سيتجاوز العرض العالمي من النفط الطلب بأكثر من مليون برميل يوميًا في النصف الأول من عام 2015 ، مع نمو طفيف في الطلب يقل عن 1 في المائة. قد يؤدي هذا إلى ندرة شديدة في فنزويلا في عام 2015 ، مما يؤدي إلى مزيد من الاضطرابات السياسية والاقتصادية وعدم الاستقرار ، خاصة وأن قرار أوبك من غير المرجح أن يتغير ولا توجد مؤشرات على أن أسعار النفط سترتفع مرة أخرى إلى مستويات يونيو 2014.
في أكتوبر 2014 ، توقع صندوق النقد الدولي في البداية حدوث ركود بنسبة 3 في المائة و 1 في المائة في عامي 2014 و 2015 على التوالي لفنزويلا - اقتصاد حقق معدل نمو في الناتج المحلي الإجمالي 5.6 في المائة في عام 2012. ومع ذلك ، فإن صندوق النقد الدولي في توقعاته الأخيرة في يناير 2015 ، ونقحت وخفضت كذلك الركود المتوقع في فنزويلا عام 2015 إلى 7 في المئة. وهذا يجعل الاقتصاد الفنزويلي واحداً من أشد البلدان تضرراً من جراء انخفاض أسعار النفط ، يليه الاقتصاد الروسي ، حيث تم تعديل التوقعات لتخفيض الركود إلى 3.5 في المئة من التوقعات السابقة لتوسع بنسبة 0.5 في المئة. لقد أصبح من الصعب على هذه الاقتصاديات تخفيف الصدمة الاقتصادية التي تمر بها بسبب نفقاتها المتكررة الكبيرة التي ليس من السهل خفضها. (حول تأثير انخفاض أسعار النفط على الاقتصاد الروسي ، راجع المقال: كيف يؤثر سعر النفط على الاقتصاد الروسي؟ )
فيما يتعلق بمراجعة معدل الركود في فنزويلا ، قال رئيس دائرة نصف الكرة الغربي في صندوق النقد الدولي ، السيد أليخاندرو وارنر: "… في الواقع ، فإن كل انخفاض في أسعار النفط بمقدار 10 دولارات يزيد من ميزان التجارة الفنزويلية بنسبة 3 إلى 3 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي ، وهو أكبر تأثير إلى حد بعيد عن أي بلد آخر في المنطقة. الخسارة في إيرادات الصادرات تسبب مشاكل مالية متزايدة وتراجع اقتصادي حاد ".
تتجه نحو الافتراضي؟
بعد محاولة الرئيس الفنزويلي الفاشلة في الخارج للتماس مع زملائه المنتجين للنفط للحد من إنتاج النفط ، استمر سعر النفط في الانخفاض ، وزادت احتمالات التخلف عن السداد في فنزويلا.
لقد تكبدت فنزويلا وشركتها النفطية الحكومية الكثير من الديون في السنوات السابقة ، ويمكن الاستيلاء على مصافي النفط التابعة للشركة وغيرها من الأصول في حالة التخلف عن السداد. لدى فنزويلا أيضًا بعض الالتزامات المالية مثل مدفوعات الديون للشركات الأجنبية ، التي سحب العديد منها أعمالها بالفعل من البلاد أثناء انتظار قيام الحكومة بالدفع.
احتمال التخلف عن السداد قد ارتفع بالفعل إلى مستويات قياسية جديدة. قامت وكالة Moody's بتخفيض التصنيف الائتماني لفنزويلا من Caa1 إلى Caa3 ، في حين خفضت Fitch إلى CCC من B. علاوة على ذلك ، ارتفعت تكاليف مقايضات التخلف عن سداد الائتمان (CDS) أيضًا منذ أن بدأت أسعار النفط في الانخفاض. (لمعرفة المزيد حول مقايضات التخلف عن السداد الائتماني ، راجع المقال: مقايضات العجز عن سداد الائتمان: مقدمة )
تأثير الآثار غير المباشرة
على الرغم من أن مستوردي النفط يستفيدون عمومًا من انخفاض أسعار النفط ، إلا أن بعض المستوردين يعتمدون بشدة على الاقتصادات المصدرة للنفط. على سبيل المثال ، تتلقى بعض بلدان أمريكا اللاتينية ومنطقة البحر الكاريبي شحنات نفط مدعومة وترتيبات تمويل مواتية عن طريق مختلف اتفاقيات التعاون في مجال الطاقة مع فنزويلا. ومع ذلك ، ونتيجة لتدهور الوضع الاقتصادي في فنزويلا ، فإن الدعم الذي يتلقونه آخذ في الضعف الآن. كما ذكر صندوق النقد الدولي في تقريره عن التوقعات الاقتصادية الإقليمية ،
"بلغ متوسط التمويل من فنزويلا حوالي 1 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي للبلد المتلقي في السنة ، ولكن في بعض الحالات مثل ما يصل إلى 6-7 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي. تبعا لذلك ، فإن ديون هذه البلدان لفنزويلا تصل إلى 15 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي (هايتي) أو 20 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي (نيكاراغوا).
على الرغم من أن هذه البلدان قد تواجه مشكلات في التدفق النقدي وميزان المدفوعات على المدى القصير ، فإن فوائد انخفاض أسعار النفط تفوق عمومًا الخسارة المذكورة أعلاه.
الخط السفلي
إذا تخلفت فنزويلا عن سداد ديونها ، فسوف تنأى بنفسها عن أسواق الائتمان الدولية ، اللازمة لتمويل تطوير رواسبها من النفط والغاز. من النقاط المهمة التي يجب ذكرها أن رئيس فنزويلا في رحلاته إلى الخارج ، على الرغم من عدم نجاحه في إقناع أوبك بخفض إنتاجها من النفط لرفع أسعار النفط ، فقد تمكن من العثور على استثمارات ، كما أعلن ، من الصين وقطر وروسيا.. والواقع أن الصين ، التي تعد واحدة من أكبر مستوردي النفط الخام ولديها أكبر احتياطيات من العملات الأجنبية ، لديها دوافع قوية لتمويل الاقتصاد الذي يملك أكبر احتياطيات النفط ، فنزويلا.
