ما هي المعاملات المقاصة؟
تلغي معاملة الموازنة آثار معاملة أخرى. يمكن أن تحدث معاملات الموازنة في أي سوق ، ولكن عادة ما تشير معاملات الموازنة إلى الخيارات والعقود الآجلة وأسواق الأدوات الغريبة. يمكن أن تعني معاملة الموازنة إغلاق معاملة أو اتخاذ موقف آخر في الاتجاه المعاكس لإلغاء آثار الأولى.
الماخذ الرئيسية
- إن معاملة الموازنة هي نشاط يلغي المخاطر والفوائد المترتبة على مركز أو معاملة أخرى. يمكن أن يعني الإغلاق إغلاق مركز ما ، إن أمكن ، ولكن يمكن أن يعني أيضًا أخذ المركز المقابل في الأداة نفسها (أو أقرب ما يمكن).
فهم معادلة المعاملات
في التداول ، تعتبر المعاملات الموازية نشاطًا ، من الناحية النظرية ، يلغي مخاطر وفوائد أداة أخرى في محفظة. المعاملات المقاصة هي أدوات لإدارة المخاطر تسمح للمستثمرين والكيانات الأخرى بالتخفيف من الآثار الضارة المحتملة التي قد تنشأ إذا لم يتمكنوا من إلغاء المعاملة الأصلية. إن عدم القدرة على إغلاق المركز يحدث بشكل متكرر مع الخيارات وأدوات التداول المالية الأكثر تعقيدًا.
باستخدام معاملة مقاصة ، يمكن للمتداول إغلاق صفقة دون الحاجة إلى الحصول على موافقة من الأطراف الأخرى المعنية. بينما لا تزال التجارة الأصلية موجودة ، لم يعد هناك أي تأثير على حساب المتداول من تحركات السوق وغيرها من الأحداث.
نظرًا لأن الخيارات ، ومعظم الأدوات المالية الأخرى ، قابلة للاستبدال ، لا يهم أي أداة معينة يتم شراؤها أو بيعها لتعويض مركز ما ، طالما أن لديهم جميعًا نفس ميزات المُصدر والإضراب والنضج. بالنسبة للسندات ، طالما أن المُصدر والتأمين والقسيمة وميزات المكالمة والاستحقاق هي نفسها ، فإن السند المحدد الذي تم شراؤه أو بيعه لموازنة معاملة سابقة لا يهم. المهم هو أن المتداول ، من خلال موازنة مركزه ، لم يعد له مصلحة مالية في تلك الأداة.
موازنة المعاملات المعقدة
تصبح عملية تحييد المركز أكثر مشاركة في الأسواق الغريبة ، مثل عمليات المبادلة. مع هذه المعاملات المتخصصة خارج البورصة (OTC) ، لا توجد سيولة جاهزة لمجرد شراء أو بيع الأداة المعادلة ولكن العكسية. لإزاحة مركز هنا ، يجب على المتداول إنشاء تبادل مماثل مع طرف آخر. قد لا تكون مخاطر الطرف المقابل هي نفسها ، على الرغم من أن جميع الأطراف قد توافق على نفس الشروط والأحكام مثل المبادلة الأصلية.
هناك معاملات مقاصة غير كاملة ، بما في ذلك الاحتفاظ بمراكز شراء قصيرة وطويلة في الأسواق الفورية والعقود الآجلة.
مثال على معاملة مقاصة في سوق الخيارات
لنفترض أن المستثمر يكتب خيار شراء على 100 سهم (عقد واحد) بسعر إضراب قدره 205 دولارات على Apple Inc. (AAPL) ، مع انتهاء شهر سبتمبر.
لموازنة هذه الصفقة قبل انتهاء سبتمبر ، سيحتاج المستثمر إلى شراء إضراب APPL 205 مع خيار استدعاء انتهاء الصلاحية في سبتمبر. سيؤدي هذا إلى إلغاء التعرض لخيار المكالمة الأصلي على وجه التحديد. ما لا يحتاجون إلى فعله هو إعادة شراء موضع الخيارات من الشخص المحدد الذي قام بشراءه منها في المقام الأول.
التجارة لم تعد موجودة في حساب المستثمر لأنها عوضتها. ومع ذلك ، فإن الشخص الذي اشترى العقد منها في الأصل قد يظل محتجزًا في حسابه. لذلك ، قد لا يزال العقد موجودًا ، ولكن فقط في أحد الحسابات.
