ما هو خيار غير الأسهم؟
خيار غير حقوق الملكية هو عقد مشتق تكون فيه الأصول الأساسية أدوات غير الأسهم. عادةً ما يعني ذلك مؤشر الأسهم أو السلعة المادية أو العقد المستقبلي ، ولكن أي أصل تقريبًا يكون متاحًا في السوق غير المباشر. تتضمن هذه الأصول الأساسية الأوراق المالية ذات الدخل الثابت أو العقارات أو العملات.
كما هو الحال مع الخيارات الأخرى ، فإن خيارات غير حقوق الملكية تمنح صاحبها الحق ، ولكن ليس الالتزام ، في التعامل مع الأصل الأساسي بسعر محدد في أو قبل تاريخ محدد.
فهم خيار غير حقوق الملكية
الخيارات ، على غرار جميع المشتقات ، تسمح للمستثمرين بالمضاربة أو التحوط ضد تحركات الأصول الأساسية. ستمكّنهم خيارات غير حقوق الملكية من القيام بذلك على أدوات ليست أسهمًا متداولة في البورصة.
جميع الاستراتيجيات المتاحة للخيارات المتداولة في البورصة متاحة أيضًا للخيارات التي لا تتعلق بحقوق الملكية. وتشمل هذه الطلبات البسيطة والمكالمات ، بالإضافة إلى المجموعات والحيزات ، وهي استراتيجيات تستخدم خيارين أو أكثر. ومن الأمثلة البارزة على المجموعات والفروق ، الهوامش الرأسية والخنق والفراشات الحديدية.
بالنسبة للخيارات غير المتداولة في البورصة ، مثل خيارات الذهب أو خيارات العملة ، فإن البورصة نفسها تحدد أسعار الإضراب وتواريخ انتهاء الصلاحية وأحجام العقد. بالنسبة للإصدارات التي لا تحتاج إلى وصفة طبية ، قام كل من البائع والمشتري بتعيين جميع الشروط ويصبح طرفًا مقابلًا في الصفقة.
عقود الخيارات
تحدد شروط عقد الخيار الضمان الأساسي ، والسعر الذي يمكن من خلاله تداول الضمان الأساسي ، ويسمى سعر التنفيذ ، وتاريخ انتهاء العقد. يغطي خيار الأسهم المتداولة في البورصة 100 سهم لكل عقد خيار ، ولكن قد يشمل خيار غير الأسهم 10 أوقية من البلاديوم ، أو القيمة الاسمية 100،000 دولار في سندات الشركات ، أو إذا كانت الأطراف المقابلة توافق على ذلك ، فإن القيمة الاسمية للسندات تبلغ 17000 دولار. كل شيء ممكن في السوق خارج البورصة ، طالما أن طرفين على استعداد للتداول.
في صفقة خيار الشراء ، يحدث فتح مركز عندما يتم شراء عقد أو عقود من البائع. ويسمى البائع أيضا الكاتب. في التجارة ، يدفع المشتري البائع علاوة. يلتزم البائع ببيع الأسهم بسعر التنفيذ في حالة ممارسة الخيار من قبل المشتري. إذا كان البائع يحتفظ بالأصل الأساسي ويبيع مكالمة ، فإن المسمى يسمى مكالمة مغطاة. هذا يعني أنه إذا تم استدعاء البائع بعيدًا ، فسوف يكون لديهم الأسهم الأساسية لتسليمها إلى صاحب المكالمة الطويلة.
تكمن المشكلة الرئيسية في خيارات التداول خارج البورصة في أن السيولة محدودة بسبب عدم وجود وسيلة مضمونة لإغلاق مركز الخيار قبل انتهاء الصلاحية. لإزاحة مركز ، يجب أن يجد أحد الأطراف طرفًا آخر لإنشاء عقد الخيار المعاكس معه. إذا لم يكن ذلك ممكنًا ، فيمكن للمستثمر شراء أو بيع خيار آخر في منطقة ذات صلة لتعويض حركات الأصل الأساسي جزئيًا.
بالنسبة للخيارات المتداولة في البورصة ، فإن العملية أكثر وضوحًا حيث أن كل ما يحتاج المستثمر القيام به هو تعويض المركز في البورصة.
