قام رجل الأعمال الأمريكي ويليام ج. اونيل بتعريف نموذج الكأس والتعامل (C&H) في رسالته الكلاسيكية لعام 1988 ، "كيفية كسب المال في الأسهم". إضافة المتطلبات الفنية من خلال سلسلة من المقالات المنشورة في مجلة المستثمر اليومية ، والتي أسسها في عام 1991. شمل أونيل قياسات الإطار الزمني لكل مكون ، بالإضافة إلى وصف تفصيلي للأدنى مستوياتها الدائرية التي تعطي الشكل مظهرًا فريدًا لكأس الشاي. (لمعرفة المزيد ، راجع: تعريف Cup and Handle ) .
وأشار أونيل إلى أربع مراحل في الكأس والتعامل مع اندلاع:
- يسجل مستوى الأمان ارتفاعًا كبيرًا في اتجاه صعودي تسارعت فيه بين شهر واحد وثلاثة أشهر قبل أن يتراجع التراجع التالي عن قاع مستدير لا يتجاوز مستوى تصحيح 50٪ للاتجاه السابق. هذا يمثل "الكأس". تفشل محاولة الاختراق التالية عند أعلى مستوى لها سابقًا ، مما يؤدي إلى انسحاب ثانوي يثبت بالقرب من المقاومة ، ويطحن قاعًا أصغر مستديرًا ، يصبح "المقبض". ويعود الأمن إلى المقاومة للمرة الثانية و يندلع ، مما أسفر عن هدف التحرك المقاسة يساوي عمق الكأس.
يلتزم العديد من المتداولين في الأكواب والمعالجة بصرامة بقواعد أونيل للبناء ، ولكن هناك العديد من الاختلافات التي تنتج نتائج موثوقة. في الواقع ، فإن أنماط C&H المعدلة لها تطبيقات في جميع الأطر الزمنية ، من سلخ فروة الرأس خلال اليوم إلى توقيت السوق الشهري. يتطلب العثور على هذه الإصدارات المحدثة وتداولها فهماً لعلم نفس الحشود عند مستويات الأسعار المتنازع عليها ، بالإضافة إلى وجود عين مدربة يمكنها أن ترى من خلال مستويات ضوضاء أعلى تنتج عن توقف الإيقاف الإلكتروني في السوق الحديثة.
يعد الكأس والمقبض أحد أنماط المخططات العديدة التي يمكن للمتداولين استخدامها لتوجيه استراتيجيتهم.
تفكيك الكأس والتعامل معها
دعونا ننظر في ميكانيكا السوق من سيناريو كأس والتعامل نموذجية. يرفع الارتفاع الجديد مستوى مرتفعًا ، ويتدحرج السعر إلى تصحيح ، مما يؤدي إلى تقلب مذبذبات القوة النسبية في دورات البيع التي تشجع صفقات الشراء القوية على الخروج من المراكز. يدخل المشترون الجدد التراجع عند مستوى تصحيح 38.6٪ أو 50٪ ، متوقعين استئناف الاتجاه الصعودي السابق. يرتد مستوى الأمان ويختبر المستوى المرتفع ، معتمداً على البائعين المكشوفين الذين يعتقدون أن الاتجاه الهبوطي الجديد سيؤدي إلى انهيار قمة مزدوجة. (لمزيد من المعلومات ، اقرأ: استخدم Stochastics Weekly لتوقيت السوق بشكل فعال .)
قد ينتهي تأرجح الانتعاش هذا عند أعلى مستوى قديم أو يتجاوزه ببضع نقاط ثم ينعكس ، مضيفًا ذلك الوقود السلبي لأنه يحبس مجموعتين من المشترين. أولاً ، أن صفقات الشراء التي تدخل في عمق النموذج تتوتر لأنهم كانوا يراهنون على اختراق فاشل. في الوقت نفسه ، فإن صفقات شراء مطاردة الاختراق تشاهد ربحًا صغيرًا يتبخر ويضطر إلى الدفاع عن المراكز. يتم الآن استهداف كلا المجموعتين للخسائر أو انخفاض الأرباح ، في حين أن البائعين على المكشوف باتوا على ظهرهم للقيام بعمل جيد. (في ملاحظة ذات صلة ، راجع: كيف يقود علم نفس السوق المؤشرات الفنية .)
تتحول الجداول مرة أخرى عندما يتراجع الانخفاض في نطاق التداول الواسع ، مما يفسح المجال لتضييق نطاق العمل الجانبي. يفقد البائعون على المكشوف الثقة ويبدأون في التغطية ، مضيفين الوقود الصعودي ، في حين أن صفقات الشراء القوية التي نجت من ثقتها الأخيرة تكتسب ثقة. تتذبذب مؤشرات التذبذب في القوة النسبية الآن إلى دورات شراء جديدة ، مما يشجع فئة ثالثة من المشترين على المخاطرة. تبدأ حلقة التغذية المرتدة الإيجابية في الحركة ، مع رفع السعر إلى مستوى المقاومة ، واستكمال الضلع الأخير من النموذج واندلاع اتجاه صعودي قوي.
يخبرنا الميكانيكا غير المفككة بالبحث عن نمط C&H في الأماكن التي لم يتخيلها William O'Neil مطلقًا ، بما في ذلك الرسوم البيانية لمدة 60 دقيقة وشهرية ، لأن علم نفس الجماهير يعرض خصائص كسورية ، ويمثل سلوكًا عاطفيًا مشابهًا ضمن أطر زمنية أكبر وأصغر. كما أنه يشير إلى أن قيعان التقريب ليست ضرورية طالما أن العناصر الهيكلية الأخرى تجتذب مشترين جدد بينما يتم إحباط البائعين على المكشوف ومواقف التغطية. (لمعرفة المزيد ، راجع: كيفية قراءة الحالة النفسية للسوق .)
مع وضع ذلك في الاعتبار ، دعونا ننظر إلى ثلاثة أكواب والتعامل مع الأنماط التي لا تتناسب مع القالب الكلاسيكي.
كأس متعدد السنوات والتعامل معها
أصبحت Wynn Resorts، Limited (WYNN) عامة في بورصة ناسداك بالقرب من 11.50 دولار في أكتوبر 2002 وارتفعت إلى 164.48 دولار بعد خمس سنوات. انتهى التراجع اللاحق بنقطتين من سعر الطرح العام الأولي (IPO) ، وهو ما يتجاوز بكثير متطلبات أونيل لارتفاع الكأس الضحلة في الاتجاه السابق. وصلت موجة الانتعاش اللاحقة إلى أعلى مستوى لها في عام 2011 ، بعد ما يقرب من أربع سنوات من الطباعة الأولى. يتبع المقبض توقعات التراجع الكلاسيكية ، حيث يجد الدعم عند مستوى تصحيح 50٪ في شكل دائري ، ويعود إلى الأعلى للمرة الثانية بعد 14 شهرًا. اندلع السهم في أكتوبر 2013 وأضاف 90 نقطة في الأشهر الخمسة التالية.
كأس ومقبض غريب
قامت شركة Microsoft Corporation (MSFT) بطباعة نموذجين غير تقليديين للأكواب والمقابض في عام 2014. وقد تصدرت السعر عند 41.66 دولارًا في أبريل وتراجعت إلى مستوى تصحيح 38.6٪ من الضلع الأخير. لقد نحت السعر قاعًا متقلبًا ولكنه مدور عند هذا المستوى وعاد إلى أعلى مستوى في يونيو. بعد ذلك يتم وضعه على الأرض في نمط توحيد (المربع الأزرق الأول) استمر لأكثر من خمسة أسابيع ، أو ما يقرب من نصف الوقت الذي استغرقته قطعة الكأس لإكمالها.
وفقًا لوصف O'Neil ، يجب ألا يمتد المقبض ما بين خمس إلى ربع طول الكوب. لا يبدو هذا المقبض مثل النموذج المثالي ولكنه يخدم الغرض نفسه ، حيث يتمسك بالقرب من أعلى مستوى سابق ، ويهز البائعين على المكشوف ويشجع صفقات شراء جديدة على الدخول في صفقات. لاحظ أن ارتداد المقبض الأعمق ، مستديرًا أو غير ذلك ، يقلل من احتمالات الاختراق لأن هيكل السعر يعزز المقاومة عند أعلى مستوى سابق. (للحصول على قراءة إضافية ، راجع: Anatomy of Trading Breakouts .)
في النهاية ، اندلعت الأزمة الأمنية في يوليو 2014 ، حيث كان الاتجاه الصعودي يطابق طول الكأس في خطوة مثالية محسوبة. أسست قمة الارتفاع ارتفاعًا جديدًا نتج عنه تراجع بنسبة 50٪ من الارتفاع السابق ، وهو ما يشبه النموذج السابق تقريبًا. هذه المرة ، يطبع الكأس شكل حرف V بدلاً من قاع مستدير ، مع توقف السعر عن الارتفاع السابق. إنه أرضي في شكل متسع (الصندوق الأزرق الثاني) لا يبدو مثل المقبض الكلاسيكي لثلاثة أسابيع أخرى واندلع. فشل هذا الارتفاع في الوصول إلى هدف الحركة المقاسة عند 50 ، محسوبًا بإضافة عمق الكوب المكون من أربع نقاط إلى خط المقاومة بالقرب من 46 دولارًا.
كأس الإنتراداي والتعامل معها
يوفر نموذج الكوب والمقبض لمدة 60 دقيقة أداة توقيت ممتازة عند النظر في شراء اتجاه واسع النطاق لا يظهر سعر دخول منخفض المخاطر على الرسم البياني اليومي أو الأسبوعي. تماسك Akamai Technologies، Inc. (AKAM) دون 62 دولارًا بعد التراجع إلى مستوى الدعم الرئيسي في المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم (EMA). عاد إلى المقاومة في أوائل فبراير من عام 2015 وانخفض إلى نمط مستطيل صغير مع دعم بالقرب من 60.50 دولار. ثبت هذا المقبض المستطيل أعلى بكثير من مستوى تصحيح 38.6 ٪ ، مما أبقى المضاربين على الصعود ، قبل الاختراق الذي تجاوز هدف الحركة المقاسة وطبع أعلى مستوى خلال 14 عام.
الخط السفلي
يمكن الآن توسيع متطلبات William O'Neil الصارمة للكأس ونمط المقبض منذ أكثر من 20 عامًا في سيناريوهات السوق المختلفة في أطر زمنية متعددة. تسمح لنا هذه النظرة الأوسع بتحويل الانتباه عن التعريف القياسي للنمط الكلاسيكي ، نحو التركيز الضيق على نفسية الجماهير التي تدعم قدرتها على التنبؤ بحدوث اختراقات كبيرة. (للحصول على قراءة إضافية ، راجع: خمسة أنماط المخططات التي تحتاج إلى معرفتها .) ولمعرفة المزيد ، راجع دورة التحليل الفني في أكاديمية Investopedia ، والتي تتضمن مقاطع فيديو ومحتوى تفاعلي لمساعدتك في التعرف على أنماط المخططات هذه وتحسين تداولك مهارات.
