جدول المحتويات
- ما هي قيمة صافي الأصول - صافي قيمة الأصول؟
- فهم صافي قيمة الأصول (صافي قيمة الأصول)
- الصيغة ل NAV
- العمل الأساسي للصندوق
- صافي قيمة الأصول لصناديق الاستثمار
- مثال على حساب صافي قيمة الأصول
- NAV والجداول الزمنية للتجارة
- صافي قيمة الأصول المتداولة في البورصة
- قياس أداء الاستثمار
- مثال في العالم الحقيقي
ما هي قيمة صافي الأصول - صافي قيمة الأصول؟
تمثل صافي قيمة الأصول (صافي قيمة الأصول) القيمة الصافية لكيان ويتم احتسابها كقيمة إجمالية لأصول الكيان مطروحًا منها القيمة الإجمالية لالتزاماتها. الأكثر استخدامًا في سياق الصندوق المشترك أو صندوق المتاجرة في البورصة (ETF) ، يمثل صافي قيمة الأصول للسهم لكل وحدة / سعر الصندوق في تاريخ أو وقت محدد. صافي قيمة الأصول هو السعر الذي يتم فيه تداول الأسهم / وحدات الصناديق المسجلة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (المستثمرة أو المستردة).
صافي قيمة الأصول
فهم صافي قيمة الأصول (صافي قيمة الأصول)
من الناحية النظرية ، يمكن لأي كيان أعمال مناسب أو منتج مالي يتعامل مع المفاهيم المحاسبية للأصول والخصوم أن يكون لديه صافي قيمة الأصول. في سياق الشركات والكيانات التجارية ، يُعرف الفرق بين الأصول والخصوم باسم صافي الأصول أو القيمة الصافية أو رأس مال الشركة. اكتسب مصطلح صافي قيمة الأصول شعبية فيما يتعلق بتقييم الصندوق والتسعير ، والذي تم التوصل إليه بتقسيم الفرق بين الأصول والخصوم على عدد الأسهم / الوحدات التي يحتفظ بها المستثمرون. وبالتالي فإن صافي قيمة الأصول في الصندوق يمثل قيمة "لكل سهم" للصندوق ، مما يسهل استخدامه في تقييم أسهم الصندوق والتعامل معها.
صيغة صافي قيمة الأصول (صافي قيمة الأصول)
صيغة حساب صافي قيمة الأصول لصندوق الاستثمار المشترك واضحة:
صافي قيمة الأصول = (الأصول - الالتزامات) / إجمالي عدد الأسهم القائمة
يجب تضمين البنود المؤهلة الصحيحة للأصول والخصوم الخاصة بالصندوق.
العمل الأساسي للصندوق
يعمل الصندوق عن طريق جمع الأموال من عدد كبير من المستثمرين. ثم يستخدم رأس المال الذي تم جمعه للاستثمار في مجموعة متنوعة من الأسهم والأوراق المالية الأخرى التي تتناسب مع الهدف الاستثماري للصندوق. يحصل كل مستثمر على عدد محدد من الأسهم بما يتناسب مع مبلغه المستثمر ، وله حرية بيع (استرداد قيمة) أسهم الصندوق في تاريخ لاحق وجني الربح / الخسارة. نظرًا لأن عمليات البيع والشراء المنتظمة (الاستثمار والاسترداد) لأسهم الصندوق تبدأ بعد إطلاق الصندوق ، فمن الضروري وجود آلية لتسعير أسهم الصندوق. تستند آلية التسعير هذه إلى صافي قيمة الأصول.
صافي قيمة الأصول لصناديق الاستثمار
على عكس الأسهم التي يتغير سعرها مع مرور كل ثانية ، لا يتم تداول صناديق الاستثمار في الوقت الفعلي. بدلاً من ذلك ، يتم تسعير صناديق الاستثمار بناءً على منهجية نهاية اليوم بناءً على أصولها وخصومها.
تشمل موجودات الصندوق المشترك إجمالي القيمة السوقية لاستثمارات الصندوق والنقد وما في حكم النقد والذمم المدينة والإيرادات المستحقة. يتم احتساب القيمة السوقية للصندوق مرة واحدة يوميًا بناءً على أسعار إغلاق الأوراق المالية الموجودة في محفظة الصندوق. نظرًا لأن الصندوق قد يكون له مبلغ معين من رأس المال في صورة نقود وأصول سائلة ، يتم حساب هذا الجزء تحت عنوان النقد وما في حكم النقد. تشمل المستحقات عناصر مثل توزيعات الأرباح أو مدفوعات الفوائد المطبقة في ذلك اليوم ، في حين يشير الدخل المستحق إلى الأموال التي يكسبها الصندوق ولكن لم يتم استلامها بعد. مجموع كل هذه العناصر وأي من المتغيرات المؤهلة لها تشكل أصول الصندوق.
عادة ما تشمل التزامات صندوق الاستثمار المشترك الأموال المستحقة للمصارف المقرضة والمدفوعات المعلقة ومجموعة متنوعة من الرسوم والرسوم المستحقة على مختلف الكيانات المرتبطة. بالإضافة إلى ذلك ، قد يكون للصندوق التزامات أجنبية قد تكون الأسهم المصدرة لغير المقيمين أو الدخل أو الأرباح الموزعة مقابلها لغير المقيمين ، وعائدات البيع ريثما يتم إعادتهم إلى أوطانهم. يمكن تصنيف كل هذه التدفقات الخارجية كالتزامات طويلة الأجل وقصيرة الأجل ، اعتمادًا على أفق الدفع. تشمل التزامات الصندوق أيضًا المصروفات المستحقة ، مثل رواتب الموظفين ، والمرافق ، ونفقات التشغيل ، ومصروفات الإدارة ، ومصروفات التوزيع والتسويق ، ورسوم وكيل التحويل ، وأمين الحفظ ورسوم التدقيق ، وغيرها من المصاريف التشغيلية.
لحساب صافي قيمة الأصول ليوم معين ، يتم أخذ كل هذه العناصر المختلفة التي تقع ضمن الأصول والخصوم في نهاية يوم عمل معين.
مثال على حساب صافي قيمة الأصول
افترض أن صندوق الاستثمار المشترك لديه 100 مليون دولار من إجمالي الاستثمارات في الأوراق المالية المختلفة ، والتي يتم حسابها على أساس أسعار الإغلاق اليومية لكل أصل على حدة. كما أن لديها 7 ملايين دولار من النقد والنقد المعادل في متناول اليد ، وكذلك 4 ملايين دولار في مجموع الذمم المدينة. الدخل المستحق لهذا اليوم هو 75000 دولار. يوجد في الصندوق 13 مليون دولار خصوم قصيرة الأجل و 2 مليون دولار خصوم طويلة الأجل. المصروفات المستحقة لهذا اليوم هي 10000 دولار. الصندوق لديه 5 ملايين سهم غير المسددة. يتم حساب صافي قيمة الأصول على النحو التالي:
صافي قيمة الأصول = (الأصول - الالتزامات) / إجمالي عدد الأسهم القائمة
صافي قيمة الأصول = / 5،000،000 = (111،075،000 دولار - 15،010،000 دولار) / 5،000،000 = 19.21 دولار
في اليوم المحدد ، سيتم تداول أسهم صناديق الاستثمار المشترك بسعر 19.21 دولار للسهم.
NAV والجداول الزمنية للتجارة
من المهم ملاحظة أنه بينما يتم حساب صافي قيمة الأصول والإبلاغ عنها اعتبارًا من تاريخ عمل معين ، تتم معالجة جميع أوامر الشراء والبيع الخاصة بصناديق الاستثمار المشتركة بناءً على وقت التوقف في صافي قيمة الأصول بتاريخ التداول. على سبيل المثال ، إذا كان المنظمون يفوضون وقت قطع قدره 1:30 مساءً ، فسيتم تنفيذ أوامر البيع والشراء المستلمة قبل الساعة 1:30 مساءً في NAV في ذلك التاريخ المحدد. ستتم معالجة أي طلبات يتم استلامها بعد وقت القطع بناءً على صافي قيمة الأصول في يوم العمل التالي.
صافي قيمة الأصول المتداولة في البورصة
نظرًا لأن صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة والصناديق المغلقة تتداول مثل الأسهم في البورصات ، فإن أسهمها تتداول بقيمة سوقية يمكن أن تكون بضعة دولارات / سنتات أعلاه (تداول بسعر أعلى) أو أقل (تداول بسعر مخفض) صافي قيمة الأصول الفعلي. يتيح ذلك فرصًا تجارية مربحة لمتداولي ETF النشطين الذين يمكنهم اكتشاف هذه الفرص والتغلب عليها في الوقت المناسب. على غرار صناديق الاستثمار المشتركة ، تقوم صناديق الاستثمار المتداولة ETF أيضًا بحساب صافي قيمة الأصول اليومية الخاصة بها عند إغلاق السوق لأغراض إعداد التقارير. بالإضافة إلى ذلك ، يقومون أيضًا بحساب ونشر NAV خلال اليوم عدة مرات في الدقيقة في الوقت الفعلي.
قياس أداء الاستثمار
يحاول مستثمرو الصندوق في كثير من الأحيان تقييم أداء الصندوق المشترك بناءً على فروق صافي قيمة الأصول بين تاريخين. على سبيل المثال ، قد يقارن الفرد صافي قيمة الأصول في الأول من يناير بـ NAV في 31 ديسمبر ، ويرى الفرق في القيمتين كمقياس لأداء الصندوق. ومع ذلك ، فإن التغييرات في صافي قيمة الأصول بين تاريخين ليست أفضل تمثيل لأداء الصندوق المشترك.
عادة ما تدفع صناديق الاستثمار كل دخلها تقريبًا (مثل أرباح الأسهم والفوائد المكتسبة) لمساهميها. بالإضافة إلى ذلك ، فإن صناديق الاستثمار المشتركة ملزمة أيضًا بتوزيع المكاسب الرأسمالية المحققة المتراكمة على المساهمين. يحدث ربح رأسمالي على أي ورقة مالية يتم بيعها بسعر أعلى من سعر الشراء الذي تم دفعه مقابله. نظرًا لأن هذين العنصرين ، الدخل والمكاسب ، يتم دفعهما بانتظام ، فإن صافي قيمة الأصول ينخفض وفقًا لذلك. لذلك ، من خلال مستثمر في صناديق الاستثمار المشترك يربح مثل هذا الدخل المتوسط والعائدات ، فإنها لا تنعكس في قيم صافي قيمة الأصول المطلقة عند مقارنتها بين تاريخين.
أحد أفضل المقاييس الممكنة لأداء الصناديق المشتركة هو إجمالي العائد السنوي ، وهو المعدل الفعلي لعائد الاستثمار أو مجموعة من الاستثمارات خلال فترة تقييم معينة. ينظر المستثمرون والمحللون أيضًا في معدل النمو السنوي المركب (CAGR) ، والذي يمثل معدل النمو السنوي المتوسط للاستثمار خلال فترة زمنية محددة تزيد عن سنة واحدة بشرط احتساب جميع المدفوعات الوسيطة للدخل والمكاسب.
مثال في العالم الحقيقي
يستخدم صافي قيمة الأصول عادةً لتحديد فرص الاستثمار المحتملة في صناديق الاستثمار أو صناديق الاستثمار المتداولة أو المؤشرات. يمكن للمرء أيضا استخدام صافي قيمة الأصول لعرض الممتلكات في محفظتهم الخاصة.
للاستثمار في أي من الأصول المذكورة أعلاه ، ستكون هناك حاجة إلى حساب الاستثمار. يتم إنشاء هذه الحسابات بشكل عام من خلال حسابات الوساطة. لدى Investopedia قائمة بأفضل الوسطاء لأي شخص مهتم ببدء محفظة.
