ماذا كان مرفق تمويل مستثمر سوق المال؟
كان مرفق تمويل مستثمر سوق المال (MMIFF) كيانًا ماليًا أنشأه مجلس الاحتياطي الفيدرالي خلال الأزمة المالية في عام 2008 لزيادة السيولة المتاحة للاستثمارات في سوق المال.
فهم MMIFF
كان مرفق تمويل المستثمر في سوق المال (MMIFF) موجودًا في الفترة من 24 نوفمبر 2008 وحتى 30 أكتوبر 2009. وخلال ذلك الوقت ، أذن بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك بخمس مركبات ذات أغراض خاصة (SPVs) لشراء ما يصل إلى 600 مليار دولار في فترة قصيرة. أدوات الدين لأجل من المؤسسات المالية للقطاع الخاص. وشملت الأصول المؤهلة أدوات سوق النقد ذات التصنيف العالي مع آجال استحقاق تتراوح بين سبعة و 90 يومًا في صناديق الاستثمار في سوق المال الأمريكية والتي لا تقل قيمتها عن 250،000 دولار.
قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بدعم مقدمي الخدمات الخاصة عن طريق منح 90 في المائة من سعر شراء كل أصل إلى المركبات الخاصة ، والتي أصدرت ورقة تجارية مدعومة بالأصول لتغطية ما تبقى من التكلفة. مع استحقاق الدين ، استخدمت MMIFF العائدات لسداد كل من بنك الاحتياطي الفيدرالي والديون المستحقة الدفع لـ ABIF. دعم التمويل المقدم من مقدمي الخدمات الخاصة 50 مؤسسة مالية معيّنة تغطي توزيعًا جغرافيًا واسعًا وحددها قادة الصناعة على أنها جهات إصدار عالية الجودة للديون قصيرة الأجل تعمل معها صناديق أسواق المال بالفعل.
اتخذ مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذه الإجراءات استجابة لمخاوف السيولة بين مستثمري أسواق المال وصناديق الاستثمار ، والتي أغرقت أسواق الديون قصيرة الأجل. من خلال إنشاء MMIFF ، سعى مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى توسيع مبيعات السوق الثانوية للأدوات متوسطة الأجل مثل شهادات الودائع ، الأوراق النقدية ، الأوراق التجارية ذات التصنيف العالي.
السيولة في أسواق المال
تمثل صناديق أسواق المال عادة استثمارًا مستقرًا منخفض المخاطر. إنهم يسعون للاحتفاظ بصافي قيمة الأصول (NAV) من الأموال المودعة بسعر 1 دولار ، ولكن نظرًا لأن مؤسسة التأمين على الودائع الفيدرالية (FDIC) لا تؤمن صناديق سوق المال ، يمكن للمستثمرين من الناحية النظرية أن يخسروا الأموال من خلال الاستثمار فيها. خلال الأزمة المالية في عام 2008 ، أدى انهيار بنك ليمان براذرز إلى انخفاض صافي قيمة الأصول لصندوق النقد الدولي إلى 0.97 دولار بعد شطب الديون. تدخلت وزارة الخزانة الأمريكية أخيرًا لضمان حماية المستهلك للأموال التي تراجعت عن دولار واحد ، مما يحول دون تشغيل نقدي محتمل.
زادت المؤسسات التي تشعر بالقلق من تشغيل صناديق أسواقها المالية من مراكز السيولة لديها من خلال استثمار المزيد من ممتلكاتها في الأصول قصيرة الأجل للغاية ، لا سيما المراكز الليلية. أنشأ بنك الاحتياطي الفيدرالي صندوق MMIFF لتقديم مصادر إضافية للسيولة لصناديق سوق المال لفترات أطول. وقد ساعد ذلك الصناديق في الحفاظ على ظروف السيولة المناسبة وفي الوقت نفسه تخفيف أسواق الديون قصيرة الأجل من الضغوط التي فرضها عليها العدد الكبير غير المعتاد من الاستثمارات قصيرة الأجل التي يشهدها مستثمرو سوق المال.
