ما هو الاكتتاب الساخن
يعد الاكتتاب العام الأولي بمثابة طرح عام أولي للأسهم في الشركة التي تناشد أسهمها العديد من المستثمرين والتي يزيد الطلب عليها.
هناك طرق أخرى للاكتتاب العام بخلاف الاكتتاب العام ، بما في ذلك الإدراج المباشر أو الاكتتاب العام المباشر. عندما تبدأ شركة ما عملية الاكتتاب العام الأولي ، يتم تنظيم مجموعة محددة من الأحداث من خلال شركات التأمين المختارة.
كسر أسفل الاكتتاب الساخن
يمكن للشركات التي تختار إصدار الأسهم عبر الاكتتاب العام أن تجمع مبلغًا كبيرًا من المال في وقت قصير ، خاصة إذا كان الإصدار يجذب انتباه الجمهور ويصبح اكتتابًا عامًا ساخنًا. يعطي الاكتتاب العام الأولي لشركة خاصة فرصة للاستفادة من طلب الجمهور على أسهمها.
عندما تقرر شركة تقديم مثل هذا العرض ، فإنها عادة ما تجد بنكًا استثمارًا واحدًا أو أكثر لضمان الاكتتاب في الإصدار واتخاذ الترتيبات لبيع الأسهم في البورصات العامة. تقوم شركات التأمين بتسويق الاكتتاب العام لأنها تساعد الشركة على تحديد سعر السهم. ستفترض بنوك الاكتتاب عددًا محددًا من الأسهم التي ستقدمها إلى مشتريها ، وستجمع جزءًا من عائدات البيع كرسوم. قد يكون هؤلاء المشترين عملاء مؤسسيين أو تجار تجزئة. الجزء الذي يتلقونه هو انتشار الاكتتاب.
الاكتتاب الساخن الاكتتاب
الاكتتابات الساخنة تجذب المستثمرين الذين يتوقعون أن يتجاوز الطلب على الأسهم عدد الأسهم المعروضة. تعتبر الاكتتابات العامة ذات الطلب أكثر من العرض يفوق الطلب زيادة في الاكتتاب ، مما يجعلها هدفا للمضاربين على المدى القصير وكذلك لأولئك الذين يرون فرصة طويلة الأجل للاحتفاظ بالأسهم. أيضا ، فإن زيادة الطلب على الأسهم يؤدي إلى ارتفاع حاد في سعر السهم بعد فترة وجيزة من بدء التداول. عادة ، هذه الزيادة المفاجئة في سعر السهم ليست مستدامة.
نظرًا لأنه من المحتمل أن يكون الاكتتاب العام الأولي مفرطًا في الاكتتاب ، فإن الشركات ستسمح غالبًا لشركات التأمين لزيادة حجم العرض لاستيعاب المزيد من المستثمرين وكسب المزيد من المال. تكمن خدعة شركات التأمين في تحقيق التوازن بين حجم الاكتتاب والسعر المناسب لمقدار الفائدة في الأسهم. عند الانتهاء بشكل صحيح ، فإن هذا التوازن سوف يزيد من ربح الشركة وبنوك الاكتتاب الخاصة بها.
إذا كان الاكتتاب العام الأولي مسألة منخفضة التكلفة ، فعادة ما يشهد ارتفاعًا سريعًا في الأسعار بعد أن تصل الأسهم إلى السوق ويتكيف السوق مع ارتفاع الطلب على السهم. على العكس من ذلك ، يمكن أن يؤدي زيادة سعر الاكتتاب العام إلى انخفاض سريع في الأسعار ، على الرغم من أن السعر الأعلى يفيد بنك الاكتتاب في إصدار الأسهم لأنه لا يحقق سوى المال في الإصدار الأولي.
يتأثر المساهمون المبدئيون بشكل كبير بالتحركات الحادة في السعر بعد فتح التداول لعامة الناس. تمنح شركات التأمين في بعض الأحيان معاملة تفضيلية للعملاء ذوي القيمة العالية عند تقديم أسهم في طرح عام أولي ساخن ، لذلك يتحملون بعض المخاطر إذا قاموا بزيادة سعر السهم. ومع ذلك ، لا يوفر الاكتتاب العام الساخن فوزًا مضمونًا للمستثمرين. في بعض الأحيان ، لا تثمر الضجة في الاكتتاب العام القادم عن المخطط للمستثمر.
فيسبوك الاكتتاب كحكاية تحذيرية
كان هذا هو الحال عندما أعلنت شركة فيسبوك العملاقة الاجتماعية خططها للاكتتاب العام. في أوائل عام 2012 ، أشار المحللون إلى أن الاكتتاب العام على Facebook الذي طال انتظاره ، والذي يسعى لجمع حوالي 10.6 مليار دولار عن طريق بيع أكثر من 337 مليون سهم بسعر يتراوح بين 28 و 35 دولارًا للسهم الواحد ، يمكن أن يولد هذا الاهتمام الكبير من المستثمرين. وتوقع هؤلاء المحللون الاكتتاب العام المفرط.
في افتتاح السوق في 18 مايو 2012 ، كما هو متوقع ، أظهرت رغبة المستثمرين أن هناك طلبًا أكبر على أسهم Facebook مما كانت تقدمه الشركة. للاستفادة من الاكتتاب العام المفرط وتلبية طلب المستثمرين ، زاد Facebook عدد الأسهم إلى 421 مليون سهم ولكنه رفع أيضًا نطاق السعر إلى 34 دولارًا إلى 38 دولارًا للسهم.
في الواقع ، رفع Facebook وشركات التأمين الخاصة به عرض وأسعار الأسهم لتلبية الطلب وتقليص زيادة الاكتتاب في الأوراق المالية. ومع ذلك ، سرعان ما أصبح من الواضح أن Facebook لم يتم زيادة الاكتتاب به بسعر الاكتتاب ، حيث انخفض السهم بشكل كبير في الأشهر الأربعة الأولى من التداول. أخفق السهم في التداول فوق سعر الاكتتاب العام حتى 31 يوليو 2013.
