ما هو "تذوب"؟
يعد الانصهار بمثابة تحسن كبير وغير متوقع في الأداء الاستثماري لفئة من الأصول ، مدفوعًا جزئيًا بتدافع المستثمرين الذين لا يريدون تفويت صعودهم ، بدلاً من التحسينات الأساسية في الاقتصاد. تعتبر المكاسب التي يخلقها الصهر بمثابة مؤشرات غير موثوقة على الاتجاه الذي يتجه إليه السوق في النهاية. تذوب شكا غالبا ما تسبق ذوبان الهبوط.
فهم الصعود والفروق الدقيقة في المؤشرات الاقتصادية
إهمال ذوبان الصعود وتذويب الهبوط والتركيز بدلاً من ذلك على العوامل الأساسية يبدأ بفهم المؤشرات الاقتصادية. المؤشرات الاقتصادية تأتي في شكل مؤشرات رائدة ومؤشرات متخلفة. هذه كلها أشكال من المؤشرات الاقتصادية ، والتي يتبعها المستثمرون للتنبؤ بتوجه سوق الأوراق المالية والصحة العامة للاقتصاد الأمريكي.
المؤشرات الرئيسية هي العوامل التي سوف تتغير قبل أن يبدأ الاقتصاد في اتباع نمط معين. على سبيل المثال ، مؤشر ثقة المستهلك (CCI) هو مؤشر رئيسي يعكس تصورات المستهلكين ومواقفهم. هل ينفقون بحرية؟ هل يشعرون وكأنهم لديهم أموال أقل للعمل معهم؟ يعد ارتفاع أو انخفاض هذا المؤشر مؤشرا قويا على المستوى المستقبلي لإنفاق المستهلكين ، والذي يمثل 70 ٪ من الاقتصاد.
تشمل المؤشرات الرئيسية الإضافية تقرير السلع المعمرة (DGR) ، الذي تم تطويره من مسح شهري للمصنعين الثقيلين ، ومؤشر مديري المشتريات (PMI) ، وهو مؤشر آخر قائم على المسح ويراقبه الاقتصاديون للتنبؤ بنمو الناتج المحلي الإجمالي.
لا تتحول المؤشرات المتأخرة إلا بعد أن بدأ الاقتصاد في اتباع نمط معين. غالبًا ما تكون هذه مؤشرات فنية تتبع حركة أسعار أصولها الأساسية. بعض الأمثلة على المؤشرات المتأخرة هي التقاطع المتوسط المتحرك وسلسلة من السندات الافتراضية.
الماخذ الرئيسية
- الذوبان هو ارتفاع مفاجئ في سعر فئة الأصول بسبب الاستثمار عن طريق تدافع المستثمرين المهتمين بالربح من المكاسب في السعر. لا تعتبر عمليات الانصهار مؤشرًا على العوامل الأساسية ويمكن تجنبها من خلال التركيز على المؤشرات الاقتصادية التي توفر صورة شاملة لصحة الاقتصاد الأمريكي. في سوق الأسهم ، يمكن تجنب الصعود في سعر السهم من خلال التركيز على أساسيات أداء السهم.
ذوبان الصعود والاستثمار الأساسي
يحاول العديد من المستثمرين تجنب ذوبان الصعود وتأثيرهم على عواطف المستثمرين عند وضع الرهانات من خلال التركيز بدلاً من ذلك على أساسيات الشركات. على سبيل المثال ، يعتبر وارين بوفيت مستثمرًا شهيرًا ذو قيمة كبيرة ، وقد حقق ثروته من خلال الاهتمام الدقيق بالبيانات المالية للشركات ، حتى في ظل الاضطرابات الاقتصادية. ركز على قيمة الشركة والسعر: هل كانت الشركة على أساس مالي قوي؟ ما مدى خبرة وموثوقية الإدارة؟ وهل كان مبالغا فيه أم أقل من سعره؟ غالباً ما تساعد هذه الأسئلة المستثمرين في التركيز على القيمة الجوهرية على الضجيج.
مثال على ذوبان الصعود
رأى المحللون الماليون أن التحسن في سوق الأسهم في أوائل عام 2010 كان بمثابة ذوبان محتمل ، لأن معدلات البطالة ظلت مرتفعة ، واستمرت قيم العقارات السكنية والتجارية في المعاناة ، واستمر مستثمرو التجزئة في سحب الأموال من الأسهم. حدثت المزيد من الأمثلة على عمليات الذوبان خلال فترة الكساد الكبير ، عندما ارتفع سوق الأسهم وهبط عدة مرات على الرغم من ضعف الاقتصاد بشكل عام. وفقا لأبحاث قام بها مديرو الثروة ، انخفضت الأسهم بأكثر من 80 ٪ بين عامي 1929 و 1932. لكنها سجلت عائدات أكثر من 90 ٪ في يوليو وأغسطس من عام 1932 واستمر الاتجاه على مدى الأشهر الستة المقبلة.
