ما هي الملاحظة متوسطة الأجل (MTN)؟
المذكرة متوسطة الأجل (MTN) هي ملاحظة تنضج عادةً خلال خمس إلى عشر سنوات. يمكن تقديم شركة MTN للشركات بشكل مستمر للمستثمرين من خلال وكيل مع المستثمرين الذين يمكنهم الاختيار من آجال استحقاق مختلفة ، تتراوح من تسعة أشهر إلى 30 عامًا ، على الرغم من أن معظم MTNs تتراوح في الاستحقاق من سنة إلى 10 سنوات.
فهم الملاحظات متوسطة الأجل (MTN)
من خلال معرفة أن السندات متوسطة الأجل ، يكون لدى المستثمرين فكرة عن ماهية استحقاقها عندما يقارنون سعرها بسعر السندات الأخرى ذات الدخل الثابت. كل شيء آخر متساوٍ ، فإن معدل القسيمة على MTN سيكون أعلى من المعدل الذي تحقق في الأوراق المالية قصيرة الأجل. بالنسبة إلى MTNs للشركات ، يتم استخدام هذا النوع من برنامج الديون من قبل شركة حتى يمكن أن يكون له تدفقات نقدية ثابتة قادمة من إصدار ديونها ؛ يسمح للشركة بتخصيص إصدار ديونها لتلبية احتياجاتها التمويلية. تسمح الملاحظات متوسطة الأجل للشركة بالتسجيل في هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) مرة واحدة فقط ، بدلاً من كل مرة في فترات استحقاق مختلفة.
فوائد الملاحظات متوسطة الأجل
تقدم MTN للمستثمرين خيارًا بين الاستثمارات قصيرة الأجل وطويلة الأجل. يمكن أن يكون هذا مثالياً للحالات التي تقع فيها أهداف المستثمر في إطار زمني يتجاوز الأهداف التي تقدمها بعض السندات البلدية أو الأوراق النقدية قصيرة الأجل دون الحاجة إلى الالتزام بخيارات السندات طويلة الأجل. يمكن للشركات الاستفادة من MTN على أساس قدرتها على توفير تدفق نقدي ثابت من المستثمرين. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن للشركات اختيار تقديم MTNs مع أو بدون خيارات الاتصال.
في حين أن المعدلات المرتبطة بخيارات المكالمة غالباً ما تكون أعلى ، فإن الشركة تحتفظ بالحق في التقاعد أو استدعاء السند خلال فترة زمنية محددة قبل أن تصل السندات إلى تاريخ الاستحقاق. يتيح ذلك للشركات الاستفادة من أسعار الفائدة المنخفضة ، في حالة حدوثها قبل أن تصل سلسلة السندات إلى مرحلة الاستحقاق ، عن طريق الاتصال بإصدار السندات ثم إصدار سندات جديدة بسعر أقل. لا تتمتع الخيارات غير القابلة للاستدعاء بنفس مستوى المخاطرة فيما يتعلق بمدة الاستثمار ، مما يؤدي إلى تقديمها بأسعار أقل.
الخيارات المتاحة في الملاحظات متوسطة الأجل
غالبًا ما يتوفر للمستثمرين الذين يتطلعون إلى المشاركة في سوق MTN خيارات تتعلق بالطبيعة الدقيقة للاستثمار. يمكن أن يشمل ذلك مجموعة متنوعة من تواريخ الاستحقاق بالإضافة إلى متطلبات المبلغ بالدولار. نظرًا لأن مدة المشاركة في MTN أطول من تلك المرتبطة بخيارات الاستثمار قصير الأجل ، فغالبًا ما يكون معدل القسيمة أعلى في MTN مع كونه أقل من المعدلات المعروضة في بعض الأوراق المالية طويلة الأجل.
