فهم القنب الطبي مقابل مخزونات القنب الترفيهية

الحشيش الطبية مقابل المخزونات الترفيهية القنب: نظرة عامة

كان المستثمرون والشركات على حد سواء متحمسين لسوق القنب. مرة واحدة على هامش العالم المالي ، وشركات القنب تكتسب الآن المزيد من الجر ، مع القفز الشركات السائدة على عربة الماريجوانا.

أوروغواي شرعت بشكل كامل في عام 2013 ، تليها كندا ، التي فعلت ذلك في عام 2018. لكن العديد من البلدان الأخرى كانت بطيئة في أن تحذو حذوها ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى وصمة العار المرتبطة بالماريجوانا. لا يزال الدواء غير قانوني على المستوى الفيدرالي في الولايات المتحدة ، لكن المواقف تتغير على مستوى الولاية. أصبحت كولورادو أول ولاية أمريكية تقنن الماريجوانا ، والآن تبنت أكثر من 30 ولاية سياسات صديقة للقنب.

ولكن حتى في الوقت الذي يحقق فيه القطاع مكاسب كبيرة في سوق الأسهم ، فإن تقييم المستثمر لأسهم الماريجوانا لا يزال ملونًا بالصور النمطية السابقة. يجد بعض المستثمرين صعوبة في التحرك ، حتى مع وعود بتحقيق مكاسب كبيرة.

تنقسم هذه الصناعة على نطاق واسع إلى سوقين: سوق الماريجوانا الطبية وسوق الماريجوانا الترفيهية. كما يوحي أسمائهم ، كلاهما لهما تطبيقات في صناعات مختلفة وتلبية احتياجات الأسواق المختلفة. تمثل أسهم الماريجوانا الطبية الشركات العاملة في مجال البحث والتطوير لعلاج بعض الحالات الصحية ، بينما تلبي شركات القنب الترفيهية منتجات لا تمتلك غرضًا طبيًا. وبدلاً من ذلك ، يسعى مستخدمو منتجاتهم إلى الحصول على أعلى مستوى يأتي مع تدخين الحشيش أو استهلاكه أو شربه.

اعتمادًا على بيانات المخاطر الخاصة بالمستثمر وأفقه الزمني ، فإن أسهم الشركات من كلا السوقين جذابة لأنها تمثل فرصة نمو ، على غرار تلك الموجودة في أسهم التكنولوجيا.

الماخذ الرئيسية

• تستخدم لعلاج الحالات والأعراض ، وقد تم تقنين الماريجوانا الطبية من قبل أكثر من 30 ولاية ، ولكن لا يزال يعتبر مادة خاضعة للرقابة على المستوى الاتحادي في الماريجوانا USRecreational يلبي احتياجات السوق أكبر ويحتوي على تطبيقات متعددة من البيرة المليئة بالماريجوانا إلى القهوة و السجائر. ووفقًا للبحث ، من المتوقع أن يحدث المزيد من الإنفاق في سوق القنب الترويحي ، لكنه يخضع لضريبة كبيرة.

الأسهم القنب الطبية

القنب الطبي هو نوع من العلاج الموصوف من قبل الأطباء لمجموعة واسعة من الحالات الصحية والأعراض. لهذا السبب ، يجب أن يتلقى المريض وصفة طبية قبل أن يتمكن من الوصول إلى علاج القنب. حتى الآن ، تم استخدام الدواء لعلاج مرض الزهايمر ، وأشكال مختلفة من السرطان ، ومختلف حالات الصحة العقلية ، والتصلب المتعدد ، والغثيان ، والألم.

قد تجد الأدوية التي تتضمن الماريجوانا تطبيقات مهمة في الرعاية الصحية الحكومية. وجدت ورقة بحثية لعام 2016 من إعداد آشلي برادفورد و ديفيد ديفيد برادفورد من جامعة جورجيا أن مبيعات الأدوية الموصوفة بوصفات مسكنات الألم "انخفضت بشكل كبير" في الولايات التي شرعت الماريجوانا الطبية. وكتب المؤلفون "إن التخفيضات الوطنية الشاملة في برنامج الرعاية الطبية والإنفاق على الإنفاق عندما تنفذ الولايات قوانين الماريجوانا الطبية قدرت بـ 165.2 مليون دولار في عام 2013".

تم تقنين الماريجوانا الطبية من قبل أكثر من 30 ولاية بطريقة ما (اعتبارًا من مايو 2019). ولكن هناك قيود بسبب كيفية عرض الدواء على المستوى الاتحادي. وافقت إدارة الأغذية والعقاقير (FDA) على أربعة أدوية تحتوي على مواد كيميائية من أو مشابهة لتلك الموجودة في نبات القنب ، بما في ذلك Epidiolex ، وهو دواء يستخدم لعلاج شكل نادر وشديد من الصرع لدى الأطفال. ولكن ككل ، لم توافق الوكالة بعد على الماريجوانا الطبية. ذلك لأن إدارة مكافحة المخدرات الأمريكية (DEA) لا تزال تسرد الماريجوانا كمادة خاضعة للرقابة.

على الرغم من هذا ، كانت الصناعة تتحرك إلى الأمام. ذكرت الأبحاث التي أجريت في عام 2018 أن Sanofis Aventis (SNA) و Merck (MRK) من بين أكبر حاملي براءات الاختراع المتعلقة بالقنب. والشركات المشاركة حاليًا في استخدام الماريجوانا للاستخدامات الطبية هي GW Pharmaceuticals (GWPH) و Tilray (TLRY) و Corbus Pharmaceuticals (CRBP) و Cara Therapeutics (CARA) و Zynerba Pharmaceuticals (ZYNE).

وفقًا لـ ArcView Market Research و BDS Analytics ، من المتوقع أن ينمو الإنفاق على الحشيش القانوني بنسبة 230٪ في جميع أنحاء العالم من 9.5 مليار دولار في عام 2017 إلى 31.3٪ مليار في عام 2022 ، ومن المتوقع أن يذهب 33٪ منه إلى صناعة الماريجوانا الطبية. سيتم إنفاق معظم هذا الرقم في الولايات المتحدة.

فكيف كل هذا كومة للمستثمرين؟ يظل الإطار الأساسي لتقييم أسهم الماريجوانا الطبية مشابهًا لإطار صناعة المستحضرات الصيدلانية ، مما يعني أن على المستثمرين التركيز على خط أنابيب الشركة من الأدوية والإنفاق على الأبحاث. نظرًا لأن البحث في القنب جديد نسبيًا ، فمن الآمن افتراض أن الاسترداد للمستثمرين في هذه الصناعة سيكون أطول مقارنة بالماريجوانا الترفيهية. بالنسبة للسياق ، فكر في أن شركة GW Pharmaceuticals أمضت 19 عامًا في البحث عن المواد الكيميائية للقنب قبل الحصول على أول موافقة على الدواء في وقت سابق من هذا العام.

الدخول إلى السوق سهل مثل أي صناعة أخرى. قد يفكر المستثمرون في شراء أسهم في الشركات التي تبحث أو تلك التي لديها حاليًا الماريجوانا الطبية في السوق كما هو مذكور أعلاه. يتم إدراج العديد منها في البورصات مثل بورصة تورونتو للأوراق المالية (TSX) ، بينما يتم تداول الكثير منها خارج البورصة (OTC).

هناك خيار آخر يتمثل في النظر في صندوق المتاجرة في البورصة (ETF) ، بقدر ما هو محدود في السوق. يتم تداول هذه الأدوات تمامًا مثل الأسهم ولكنها تجمع أصولًا مثل الأسهم والسندات و / أو السلع. يشمل The Alternative Harvest ETF شركات مثل GW Pharmaceuticals و Tilray وتم تداوله بسعر 33.23 دولارًا اعتبارًا من 28 مايو 2019.

أوروغواي وكندا هما الدولتان الوحيدتان اللتان أقرتا بشكل كامل كلا من القنب الطبي والترفيهي لمواطنيها.

الأسهم الماريجوانا الترفيهية

على الرغم من أن الماريجوانا الطبية تم إضفاء الشرعية عليها أولاً ولديها بالفعل تشابه في البنية التحتية للتوزيع في شكل مستوصفات طبية ، فإن الماريجوانا الترفيهية تقدم خدماتها لجمهور أكبر ولديها ذاكرة أكبر في الذاكرة العامة. تترجم هذه البداية إلى سوق يحتمل أن تكون أكبر لهذا النوع من الماريجوانا وينعكس في إحصاءات النمو المتسارع للشركات العاملة في هذا القطاع.

تستخدم صناعة الماريجوانا الترفيهية بشكل أساسي THC (رباعي هيدروكنابينول) ، وهو عامل ذو تأثير نفسي مسؤول عن المستوى العالي الذي يأتي من الماريجوانا التدخين ، لمنتجاته. لديها تطبيقات متعددة في جميع المنتجات ، من الجعة الماريجوانا للبن والسجائر. بدلاً من أن يكون لها غرض طبي ، فإن هذه الصناعة تقوم بتسويق الماريجوانا المرتفعة والتي يبحث عنها الكثير من المستخدمين.

وفقًا للتقرير الصادر عن ArcView Market Research و BDS Analytics المذكورة أعلاه ، من المتوقع أن يحدث 67٪ من الإنفاق العالمي على الحشيش في صناعة الترفيه - وهو جذب كبير للمستثمرين. ومع ذلك ، فالتشريع الفيدرالي للماريجوانا الترفيهية ضروري قبل أن يصل السوق إلى إمكاناته الحقيقية.

مجموعة متنوعة من المنتجات المتاحة للماريجوانا الترفيهية تأتي مع الصيد: ضرائب باهظة. على سبيل المثال ، تفرض كولورادو ضريبة مكوس بنسبة 15 ٪ على المبيعات من المزارعين إلى تجار التجزئة وضريبة مبيعات أخرى بنسبة 15 ٪. وهذا يجعل المنتج النهائي الماريجوانا باهظة الثمن إلى حد ما. يتعين على الشركات المشاركة في منتجات الماريجوانا الترفيهية أن تأخذ في الاعتبار التكاليف التنظيمية الكبيرة من الحكومات في ميزانياتها العمومية.

تماما مثل الماريجوانا الطبية ، هناك أسهم وغيرها من الاستثمارات المتاحة في قطاع القنب الترفيهية. الشركة الأبرز المشاركة في مسرحية الماريجوانا الترفيهية هي اللاعب الكندي Canopy Growth (CGC). أغلق سعر السهم عند 44.64 دولار في 28 مايو 2019 ، وكان رأس مال السوق 14.84 مليار دولار. سجلت Canopy Growth إجمالي إيرادات سنوية بلغت 77.9 مليون دولار لعام 2018 ، مقارنة بـ 39.9 مليون دولار عن العام السابق.