ما هو تاريخ الاستحقاق؟
تاريخ الاستحقاق هو التاريخ الذي يصبح فيه المبلغ الأساسي لسند أو سند أو سند قبول أو أداة دين أخرى مستحقة. في هذا التاريخ ، الذي يتم طباعته عمومًا على شهادة الأداة المعنية ، يتم سداد الاستثمار الرئيسي إلى المستثمر ، في حين أن مدفوعات الفائدة التي كانت تدفع بانتظام خلال فترة السند ، تتوقف. يشير أيضًا إلى تاريخ الإنهاء (تاريخ الاستحقاق) الذي يجب فيه سداد قرض التقسيط بالكامل.
تاريخ النضج
تاريخ الاستحقاق
يحدد تاريخ الاستحقاق عمر الضمان ، وإبلاغ المستثمرين متى سيستلمون رأس المال الأساسي. يحدد التاريخ أيضًا الفترة الزمنية التي سيحصل فيها المستثمرون على مدفوعات الفائدة. ومع ذلك ، من المهم الإشارة إلى أن بعض أدوات الدين ، مثل الأوراق المالية ذات الدخل الثابت ، قد تكون "قابلة للاستدعاء" ، وفي هذه الحالة يحتفظ مصدر الدين بالحق في سداد أصل الدين في أي وقت. وبالتالي ، يجب على المستثمرين الاستفسار ، قبل شراء أي أوراق مالية ذات دخل ثابت ، عما إذا كانت السندات قابلة للاستدعاء أم لا.
الماخذ الرئيسية
- يشير تاريخ الاستحقاق إلى اللحظة الزمنية التي يجب فيها سداد أصل أداة الدخل الثابت للمستثمر.
- يشير تاريخ الاستحقاق بالمثل إلى تاريخ الاستحقاق الذي يتعين على المقترض فيه سداد قرض التقسيط بالكامل.
- يستخدم تاريخ الاستحقاق لتصنيف السندات إلى ثلاث فئات رئيسية: قصيرة الأجل (سنة إلى ثلاث سنوات) ، متوسطة الأجل (10 سنوات أو أكثر) ، وطويلة الأجل (عادة سندات خزانة مدتها 30 عامًا).
- بمجرد الوصول إلى تاريخ الاستحقاق ، تتوقف مدفوعات الفوائد المدفوعة بانتظام للمستثمرين عن المجيء.
تصنيفات النضج
تستخدم تواريخ الاستحقاق لفرز السندات وأنواع أخرى من الأوراق المالية في واحدة من الفئات الثلاث الرئيسية التالية:
- الأجل القصير: السندات المستحقة خلال سنة إلى ثلاث سنوات. الأجل المتوسط: السندات المستحقة خلال 10 سنوات أو أكثر على المدى الطويل: هذه السندات تنضج في فترات زمنية أطول ، ولكن الأداة الشائعة من هذا النوع هي سندات الخزانة لمدة 30 عامًا. في وقت صدوره ، يبدأ هذا السند بتمديد مدفوعات الفائدة - كل ستة أشهر عمومًا ، حتى ينتهي القرض البالغ 30 عامًا.
يستخدم نظام التصنيف هذا على نطاق واسع في جميع أنحاء القطاع المالي ، وهو يناشد المستثمرين المحافظين الذين يقدرون الجدول الزمني الواضح ، فيما يتعلق بموعد استرداد أصلهم.
العلاقات بين تاريخ الاستحقاق ومعدل القسيمة والعائد حتى تاريخ الاستحقاق
تميل السندات ذات فترات الاستحقاق الأطول إلى تقديم معدلات قسيمة أعلى من السندات ذات الجودة المماثلة ، مع فترات أقصر للاستحقاق. هناك عدة أسباب لهذه الظاهرة. أولاً وقبل كل شيء ، تزداد مخاطر تخلف الحكومة أو الشركة عن سداد القرض ، كلما زاد ذلك في المستقبل الذي تتوقعه. ثانياً ، من المتوقع أن ينمو معدل التضخم أعلى ، بمرور الوقت. يجب دمج هذه العوامل في معدلات العائد الثابت للدخل الذي يحصل عليه المستثمرون.
لتوضيح ذلك ، فكر في سيناريو حيث قام المستثمر الذي اشترى في عام 1996 بسندات الخزانة لمدة 30 عامًا ، بتاريخ استحقاق 26 مايو 2016. باستخدام مؤشر أسعار المستهلك (CPI) كمقياس ، واجه المستثمر الافتراضي زيادة في أسعار الولايات المتحدة ، أو معدل التضخم ، أكثر من 218 ٪ خلال الوقت الذي عقد الأمن. هذا مثال صارخ على كيفية زيادة التضخم بمرور الوقت. علاوة على ذلك ، مع نمو السند أقرب إلى تاريخ استحقاقه ، يبدأ العائد على الاستحقاق ومعدل الكوبون في التقارب ، لأن سعر السند ينمو أقل تقلبًا ، كلما اقترب موعد استحقاقه.
