تحدث عن لقطة طويلة… في عام 1923 ، أصيب فارس يدعى فرانك هايز بنوبة قلبية وتوفي في منتصف السباق. يجب أن يكون حصانه قد شعر بالخوف واستمر في السير - بسرعة كبيرة ، في الواقع ، لقد فاز بالسباق. كان هايز لاعبًا خاليًا من الفوز في تلك المرحلة ، وكانت الاحتمالات 20-1 للفوز.
حسنًا ، إذا لم يكن سباق الخيل أمرًا بالضرورة ، فأنا أظن أن الأسواق هي كذلك. في ديسمبر ، بدا الأمر وكأنك كنت ستحصل على احتمالات أفضل للفارس الميت الذي يفوز بجائزة كنتاكي ديربي أكثر من 20٪ من ارتفاع السوق في أقل من 12 أسبوعًا. لكننا نعيش في أوقات غريبة ، وأولئك الذين أخذوا الرهان يبتسمون الآن. لن أجهد نفسي في الظهور على ظهره ، لكن بينما كنا نعيش على كوكب الدببة ، كانت لهجتي وحيدة - لكنها متفائلة.
لقد تعرض الرافضون إلى انخفاض كبير في الأشهر الثلاثة الماضية. لكن هل لاحظت الأسبوع الماضي عندما وقع السوق تحت بعض الضغوط ، وعناوين الأخبار تتلاشى على الفور على الفور؟ أصبحت العناوين سلبية في محاولة للاستيلاء على مقل العيون. عندما تتفاعل الأسواق وتدفع أكثر ، من الطبيعي أن نلاحظ ذلك. ولكن عندما يتم مواجهة انزلاق السوق بالشراء الفوري ورفعه إلى أعلى ، يجب علينا أيضًا الانتباه.
لقد أمضينا الآن 26 يومًا تجاريًا بنسبة تتجاوز 80٪. تذكر أن هذا يعني أن المتوسط المتحرك لمدة 25 يومًا لعمليات الشراء غير العادية للمؤسسات على عمليات البيع قد تجاوز 80٪. كانت النسبة آخذة في الانخفاض ، لكنها الآن "اشتعلت". بهذا ، يعني أنه توقف عن السقوط. والآن شراء هو التقاط مرة أخرى. بدأ كل هذا الاثنين 11 مارس. بالنظر إلى الجدول أدناه ، يمكنك أن ترى في العمود الأخضر للشراء ، في 6 و 7 و 8 مارس ، ذهب المشترون في إجازة. حسنًا ، لقد عادوا ودفعوا السوق نحو الأعلى.
شهر واحد من نسبة MAP
www.mapsignals.com
كما ترون ، فإن العمود أقصى اليمين هو المتوسط المتحرك لمدة 25 يومًا للقياس اليومي للشراء للبيع. لقد استحوذت على نفسها ، ومع استئناف الشراء ، نتوقع أن تبدأ النسبة في الارتفاع.
الآن لماذا أهتم كثيرا بهذه النسبة من المشترين المؤسسين المفترضين على البائعين؟ حسنًا ، أعتقد أن الكثير من سلوك السوق تمليه ما تفعله الأموال الكبيرة. تم التركيز في وول ستريت إلى الأبد على "ما تفعله الأموال الذكية" ولكن لم يكن لديها سوى طريقة قليلة لمراقبة ذلك وقياسه فعليًا. هذا ما يجعل هذا النهج فريد من نوعه. لهذا السبب أركز على هذه النسبة - يمكن أن يكون دليلًا ممتازًا للأشياء القادمة ، لا سيما عند أدنى مستوياتها في السوق.
لا تكتفي بكلماتي فقط - دعنا نلقي نظرة على 30 عامًا من سلوك سعر السوق. الرسم البياني أدناه ، على الرغم من ما قد تعتقد في البداية ، ليس مخططًا رائعًا في الستينيات. الألوان ثلاثية الألوان تخبرنا في الواقع بشيء عن نشاط التداول المؤسسي غير المعتاد ونهايته.
www.mapsignals.com
دعنا نسير في هذا المخطط. واضح هو مؤامرات S & P500 السعر لمدة 30 عاما في المنطقة الزرقاء. عندما ننظر أعلاه إلى الخطوط الملونة ، يجب أن نلاحظ على الفور أن معظم الوقت في السنوات الثلاثين الماضية كان يقضي باللون الأصفر. تكون النسبة صفراء عندما تتوقف أسواق الأسهم بشكل طبيعي - لأغراضنا من 50 إلى 70٪. هذا يعني عند الشراء أكثر قليلاً من البيع. هذه قراءة صحية تشير إلى أن السوق يتجه نحو الأعلى وليس معرضًا لخطر كبير أمام الزحافات.
ما يجب أن نلاحظه بعد ذلك هو الفرق الخضراء. هذه هي قراءات الشراء المفرط ، أو فترات التشبع في الشراء. قمم التوقيت مع الأشرطة الخضراء ليست دائمًا حاسمة للغاية ، ولكن عادة ، يمكنك أن ترى أنها تتماشى مع ارتفاع أسعار السوق التي تتجه نحو الارتفاع بعد فترات التشبع في الشراء. (لا يسبقون في كثير من الأحيان قطرات كبيرة.) هذا ما نراه بصريا.
يجب أن يكون الارتباط الأكثر إثارة للاهتمام في هذا المخطط هو الفرق الحمراء التي تقع عند / بالقرب من أدنى المستويات المحلية في مؤشر ستاندرد آند بورز 500. عندما نرى اللون الأحمر ، وهي فترات من البيع الشديد المطول أو غير المستدام ، يصطفون بشكل جيد للغاية مع قيعان السوق. يعطي هذا دليلًا مرئيًا إضافيًا على أنه عند حدوث زيادة في السوق ، يمكننا أن نتوقع ارتفاع الأسعار بعد ذلك.
في الوقت الحالي ، نحن نمر بفترة من الشراء الشديد المطرد ، حيث يخبرنا الرسم البياني أعلاه ، أكثر من مرة ، يمكننا أن نتوقع حركة صعودية. هذا صحيح بشكل خاص في أعقاب عملية الغسيل الكبيرة ، التي شاهدناها في أواخر عام 2018.
أفضل جزء في هذا الأمر بالنسبة لي هو ما نلاحظه فيما يتعلق بما يتم شراؤه. بالنظر أدناه ، نرى مؤشرنا وعائدات القطاع منذ عشية عيد الميلاد عام 2018. النمو هو المسؤول. ارتفع كل من Russell 2000 و NASDAQ بنسبة 23٪ تقريبًا منذ ذلك الحين. هذا أداء الفارس الميت!
فاكتست لنظم البحوث
ولكن كانت قيادة نمو الأسبوع الماضي بلا شك تقنية المعلومات ، التي قفزت بنسبة 4.9 ٪ لهذا الأسبوع. وارتفع مؤشر تكنولوجيا المعلومات بنسبة 26.7 ٪ منذ عيد الميلاد. كانت الطاقة ، والصحة ، والمالية ، والمواد ، والعقارات ، والسلطات التقديرية جميعها من أصحاب الأداء القوي الأسبوع الماضي.
الاشياء الدفاعية لم تنجز تقريبا منذ أدنى مستوياتها في ديسمبر. ولكن عندما ننظر إلى فهارس أقل شهرة ، نبدأ في رؤية ما يحدث بالفعل. ارتفع مؤشر Russell 2000 Growth بنسبة 26.4 ٪ منذ عيد الميلاد. ارتفع مؤشر Russell 3000 Growth بنسبة 3.1٪ الأسبوع الماضي وحده (وقت كتابة هذا التقرير). ولكن مرة أخرى ، هناك فائز واضح هو الرأس والكتفين فوق الجميع.
وهذا هو أشباه الموصلات. ارتفع مؤشر أشباه الموصلات PHLX هذا الأسبوع وحده بنسبة 5.6 ٪. يساعد أداء الجمعة القوي من شركة Broadcom Inc. (AVGO) على دعم المجموعة بأكملها ، لكن انظر إلى الأداء منذ أدنى مستوياته في ديسمبر: ارتفع مؤشر PHLX Semis بنسبة مذهلة بلغت 30٪.
ما نراه أفضل جزء من وضع عمليات البيع والشراء غير العادية في السياق هو أن الانتعاش على شكل حرف V حقيقي. هذه ليست دوران للنمو إلى الدفاعية. لقد كان تناوب النمو ، والعودة إلى النمو. يمكننا أن نرى ذلك الآن.
ما سبق هو واضح على أساس كل سهم في الأسبوع الماضي كذلك. انظر إلى حيث كانت أكبر عملية شراء خلال الأسبوع الماضي حتى الآن بالكاد تتحدث عن أي عمليات بيع… للتكنولوجيا المعلوماتية:
www.mapsignals.com ، 11-14 مارس 2019
عندما يكون الإجماع واسع النطاق وأحادي الاتجاه ، فاحذر. كانت الدببة خارجة قائلة إنها انتهت. لكن إذا راهنت كما لو كنت ستحصل على فائز بجوكي في عام 1923 ، فستجد أن الإجماع كان خاطئًا للغاية. في بعض الأحيان ، لا يمكن غرق صوت واحد من قبل الكثيرين إذا كنت تستطيع إسكاتهم. قالت مالالا يوسفزاي: "عندما يصمت العالم كله ، حتى يصبح صوت واحد قويًا".
الخط السفلي
نحن (Mapsignals) ما زلنا صعوديين على الأسهم الأمريكية على المدى الطويل ، ونرى أي انسحاب كفرصة شراء. بدأ الشراء في الارتفاع مقارنة بالأسبوع السابق ، مما يدل على أن الاتجاه على المدى القريب صعودي. أي انسحاب هو فرصة شراء.
