تعريف انضباط السوق
إن انضباط السوق هو العبء الواقع على البنوك والمؤسسات المالية والمؤسسات السيادية والجهات الفاعلة الرئيسية الأخرى في الصناعة المالية لممارسة الأعمال التجارية مع مراعاة المخاطر التي يتعرض لها أصحاب المصلحة. إنضباط السوق هو ترويج قائم على السوق للشفافية والكشف عن المخاطر المرتبطة بشركة أو كيان. إنه يعمل بالتنسيق مع الأنظمة التنظيمية لزيادة سلامة وسلامة السوق.
في غياب التدخل الحكومي المباشر في اقتصاد السوق الحر ، يوفر انضباط السوق آليات حوكمة داخلية وخارجية.
كسر الانضباط في السوق
من خلال دعم عمليات الإفصاح وأنظمة التقارير المالية الواضحة ، يزيد انضباط السوق من المعلومات المتاحة للجمهور ويشجع على إصدار البيانات في الوقت المناسب بشأن أصول الشركة ، والخصوم ، والدخل ، وصافي الربح أو الخسارة ، والتدفقات النقدية ، وغيرها من المعلومات المالية. بالإضافة إلى ذلك ، تصبح المعلومات النوعية التي تحيط بأهداف الشركة وإدارتها وأي ضغوط قانونية متاحة بسهولة أكبر. تساعد هذه البيانات في تقليل حالة عدم اليقين ، وزيادة المساءلة ، وتعزيز وظيفة السوق باعتبارها تبادلًا بين المقرضين والمقترضين.
مثال على انضباط السوق هو الدعم العام لرفع متطلبات رأس المال. يجب أن تتمتع البنوك والمؤسسات الوديعة الأخرى بالسيولة لمستوى معين من الأصول. في حين أن الهيئات التنظيمية مثل بنك التسويات الدولية أو المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع (FDIC) أو مجلس الاحتياطي الفيدرالي تضع معايير لمتطلبات رأس المال ، فإن انضباط السوق يدفع البنوك إلى دعمها بل وتوسيعها. وهذا بدوره يمكن أن يزيد ثقة الجمهور في بنوكهم.
انضباط السوق والدروس المستفادة من الأزمة المالية لعام 2008
كانت الأزمة المالية 2007-2008 أزمة ائتمان خرجت عن نطاق السيطرة ، بسبب عدم اليقين المحيط بالقروض المضمونة والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS). وكان لهذه القروض عيوب هيكلية ، بما في ذلك عدم وجود فحص مناسب للمقرضين ومعدلات دعابة تضمن في كثير من الحالات التخلف عن السداد. كانت وكالات التصنيف مثل Moody's Investors Service و Fitch Ratings سخية في إعطاء تقييمات قوية للمنتجات ذات الجودة الرديئة. أولئك الذين طوروا المنتجات لم يسعروا في مخاطرهم بشكل صحيح. عندما كانت الحاجة إلى رأس المال السائل عالية داخل النظام المالي العالمي ، جمد انهيار الرهن العقاري الاقتصاد. كان الوضع شديد الصعوبة لدرجة أن الاحتياطي الفيدرالي كان يضخ مليارات الدولارات في النظام لإنقاذه. حتى ذلك الحين ، انتهى الأمر بالولايات المتحدة في الركود العظيم.
منذ ذلك الحين ، ترسخت آليات الانضباط الجديدة في السوق ، بما في ذلك إجراءات إعداد التقارير المحسنة ، ومراجعة الحسابات ، وتحسين الإدارة الداخلية (بما في ذلك مجموعة متنوعة من أعضاء مجلس الإدارة المستقلين) ، ومتطلبات ضمانات أعلى وهامش ، وإجراءات إشرافية أكثر كثافة.
