ما هو مغلق في؟
تصف عبارة "مغلق" موقفًا يكون فيه المستثمر غير راغب أو غير قادر على تداول ورقة مالية بسبب اللوائح أو الضرائب أو العقوبات المرتبطة بذلك. قد يحدث هذا في وسيلة استثمارية ، مثل خطة التقاعد ، والتي لا يجوز للموظف الوصول إليها قبل تاريخ التقاعد المحدد.
الماخذ الرئيسية
- يكون المستثمر "محبوسًا" عندما يكون / هي غير راغب أو غير قادر على المتاجرة بالأوراق المالية لأن القوانين أو الضرائب أو العقوبات تمنعه. يمكن للخيارات والخيارات والضمانات المقدمة في إطار برامج حوافز الموظفين ، والتي تأتي عادةً مع فترة صلاحية إلزامية ، جميعها تصبح مؤمّنة. وغالبًا ما يتم تقييد الأسهم التي يتم إصدارها في العروض العامة الأولية بموجب قواعد تهدف إلى منع المطلعين من الشركة من الحصول على ميزة تداول غير عادلة.
فهم مغلق في
إذا كانت هناك زيادة في قيمة الأسهم التي يحتفظ بها الفرد ، فسيخضع المساهم لضريبة الأرباح الرأسمالية ، مع بعض الاستثناءات. لتخفيف العبء الضريبي ، يمكن للمستثمر حماية هذه المكاسب في حساب التقاعد. يعتبر الفرد محبوسًا لأنه إذا تم سحب جزء من هذا الاستثمار قبل الاستحقاق ، فسيتم فرض ضريبة على المالك بمعدل أعلى مما لو كان قد انتظر.
كيف يتم إصدار الأوراق المالية المغلقة
يمكن للأوراق المالية المغلقة أن تصف الأسهم والخيارات والضمانات المقدمة للموظفين في إطار برامج الحوافز تعزز ولاء الشركة وتشجع الأداء القوي. العديد من هذه البرامج لفترات الإلزامية الإلزامية التي من خلالها تم منح الموظف الأوراق المالية ولكن لا يجوز لها ممارسة بعد (وهذا يعني تحويلها إلى نقد أو الأسهم).
عادة ، يجب أن تعقد مثل هذه الأسهم أو أوامر لعدة سنوات قبل أن يمكن ممارستها. قد تكون هناك مراحل من الفترة المقفلة عندما تقوم الأسهم ، على فترات زمنية محددة ، بتغيير ملكية أو حالة ضريبية.
حتى بعد تحويل الخيارات أو الأوامر إلى أسهم ومنحها للموظف ، فقد تكون هناك فترة احتجاز أخرى قبل أن تتمكن من بيع تلك الأسهم. في مثل هذه الحالات ، يتلقى الموظفون عادة الخيارات بسعر السوق في وقت منحهم ، مما قد يمثل خصمًا كبيرًا على سعر السوق عند ممارستهم. اعتمادًا على تاريخ بيع الأسهم ، قد يتم فرض ضريبة على العائدات بمعدل أقل من الضريبة المبدئية.
أسباب الأسهم المقفلة
عندما تطلق شركة عرضًا عامًا أوليًا أو إصدارًا أوليًا من أسهمها للجمهور العام ، فقد يكون هناك نصوص تأمينية على الأسهم المملوكة للمؤسسين والمروجين وغيرهم من الداعمين الأوائل للشركة. هذا لمنع هؤلاء الأشخاص ، كمطلعين داخل الشركة ، من بيع أو نقل الأسهم خلال فترة الاكتتاب العام ، عندما يكون لديهم معلومات مفيدة للشركة لا يملكها المستثمرون الخارجيون. قد تستمر هذه الفترة 90 يومًا أو حتى عدة سنوات بعد الاكتتاب. تخفف فترة الإغلاق من إمكانية هذا التلاعب من خلال تقييد عمليات التداول من الداخل.
يمكن أيضًا تعويض المديرين التنفيذيين والإدارة العليا بأسهم مقفلة لا يتم إصدارها لفترة من الوقت بعد منحها في البداية ، من أجل تشجيع الأداء المتفوق.
