ما هو مستوى الحمل؟
تحميل مستوى رسم سنوي يتم خصمه من أصول الصندوق المشترك للمستثمر لدفع تكاليف التوزيع والتسويق طالما أن المستثمر يمتلك الصندوق. بالنسبة للجزء الأكبر ، هذه الرسوم تذهب إلى الوسطاء الذين يبيعون أسهم الصندوق إلى جمهور التجزئة. سوف يقلل مستوى التحميل من هامش الربح في صافي الربح من الاستثمار.
يُعرف أيضًا الحمل المستوي بـ "رسم 12b-1". الرسوم هي مصاريف يدفعها المستثمر مقابل الاحتفاظ بهذا النوع من الضمان. جميع الأحمال ، بما في ذلك الأحمال الأمامية والخلفية ، هي نوع من رسوم المبيعات المفروضة على شراء صندوق مشترك.
كيف مستوى العمل الأحمال
تحميل الصندوق هو رسم أو رسوم خدمة يتم تقييمها على أساس وجود صندوق مشترك. هناك ثلاث طرق أساسية سيدفع بها المستثمر هذه الرسوم. يتم فصل الأحمال عن مصاريف مصروفات الصندوق وهي رسوم إضافية لامتلاك الأوراق المالية.
تأتي أسهم تحميل المستوى أو أسهم الفئة C برسوم سنوية يتم تحديدها بنسبة مئوية ثابتة ويتم تقديمها من قبل المستثمر على مدار العام. الحمل المستوي يدفع مقابل تسويق الصناديق ، والتوزيع ، والخدمات. وبالمقارنة ، فإن الحمل الأمامي يتحمل الرسوم المدفوعة عند شراء الأسهم ويقيم الحمل الخلفي الرسوم عندما يبيع المستثمر الأسهم.
حساب رسوم مستوى التحميل يأتي من صافي أصول الصندوق المشترك. هناك اختلاف آخر بين مستوى التحميل والأحمال الأخرى في حساب نسبة مصروفات الصندوق. لا تمثل الأحمال الأمامية والخلفية جزءًا من نسبة المصروفات. ومع ذلك ، فإن نسبة المصاريف تشمل تحميل المستوى ، ورسوم 12b-1. على الرغم من أن نسبة الحمل لا تتغير ، إذا زادت قيمة الأصول الصافية للصندوق من خلال زيادة رأس المال ، فستصبح قيمة الحمل بالدولار أكثر تكلفة وستؤدي إلى تآكل عائد الصندوق بشكل مستمر.
يحدد قانون شركة الاستثمار لعام 1940 الحد الأقصى للمبلغ المسموح به مقابل 12b-1 رسوم. هذه الرسوم تتراوح بين 0.25 و 1 ٪. تغطي الرسوم تكلفة إدارة الصندوق المشترك وتشمل التكاليف الاستشارية والتسويق والتوزيع والإعلان. يمكن للصناديق التي لا تتجاوز مستوى الرسوم 0.25 أن تطلق على نفسها اسم "أموال خالية من التحميل".
وضع هذا الشيء السحري ، بالإضافة إلى الضرورة المشكوك فيها لـ 12b-1 في بيئة قوية لصناديق الاستثمار المشتركة ، مبررًا لمواصلة استخدام مستوى التحميل تحت رقابة كبيرة من المستهلك والتنظيم.
الماخذ الرئيسية
- الأحمال ذات المستوى هي الرسوم التي يدفعها المستثمرون لبيع حصص الصناديق الاستثمارية كنسبة مئوية ثابتة طوال العام. ويمكن مقارنة هذه الأحمال بالأحمال الأمامية أو الخلفية التي تحمّل المستثمرين إما عند نقطة الشراء أو البيع. تم تصنيفها على أنها أسهم من الفئة C. تغطي رسوم التحميل تكلفة إدارة الصندوق المشترك وتشمل التكاليف الاستشارية والتسويق والتوزيع والإعلان.
فوائد الأحمال المستوى
تتيح مدفوعات مستوى التحميل للمستثمرين توزيع مدفوعات العمولات ، كما أنها تُمكِّن من استثمار مبلغ الاستثمار بالكامل في الصندوق منذ البداية نظرًا لعدم وجود عمولة حمولة مقدمة للدفع. وبالمثل ، مع التحميل الخلفي ، سيتلقى المستثمر الربح عند البيع دون خصم رسوم العمولة النهائية.
تظهر الأحمال ذات المستوى من بين الرسوم الأخرى التي تم الكشف عنها في نشرة الصندوق المشترك ، لكنها فقط واحدة من عدة أنواع من النفقات التي قد يدفعها المستثمر. وبالتالي ، عند البحث عن الاستثمارات ، يجب أن يحرص المستثمرون على مراعاة النطاق الكامل لجميع الرسوم المرتبطة بكل استثمار ، وليس فقط مقدار الدولار من مستوى التحميل.
مثال على العالم الحقيقي
فكر في مستثمر يستثمر 100000 دولار في صندوق شركة XYZ المشترك. لديه حمولة مستوى سنوية 4٪. في السنة الأولى ، ينمو الاستثمار إلى 120،000 دولار ، ولكن القصد من ذلك هو الاستمرار في الاحتفاظ بالصندوق.
في نهاية السنة الأولى ، تبلغ المصروفات 4800 دولار (120.000 دولار × 0.04) تم دفعها من عائدات شركة الصندوق ، تاركة 115200 دولار في الحساب. يحمل المستثمر الصندوق لمدة عام آخر ، وينمو إلى 140،000 دولار. في نهاية السنة الثانية ، كانوا مدينين 4 ٪ من 140،000 دولار (5600 دولار) تاركة المستثمر مع رصيد 134،400 دولار.
يستمر هيكل الدفع هذا طالما يمتلك المستثمر الأسهم في الصندوق. معدل التحميل هو مستوى ثابت ، لكن مبالغ الدفع تنمو مع زيادة الاستثمار في القيمة.
الآن ، دعنا نقول أن المستثمر استثمر نفس المبلغ من المال في نفس الصندوق المشترك XYZ ، لكنهم قرروا بيع الأسهم بعد أقل من عام واحد. لا يزال يتعين عليهم إجراء الدفع بمعدل تحميل المستوى. إذا كان مبلغ 100،000 دولار قد ارتفع إلى 105،000 دولار في نهاية ثمانية أشهر ، فسيظل مدينًا بنسبة 4٪ من مبلغ 105،000 دولار. وبهذه الطريقة ، عندما يكون المستثمر مستعدًا لبيع استثمار بهيكل دفع مستوي التحميل ، فإن الدفعة النهائية تكون مماثلة للتحميل الخلفي ، على الرغم من أن السعر عادة ما يكون أصغر.
