تدفق رأس المال إلى البنوك التجارية والقطاع المالي منذ بداية سبتمبر ، مما رفع مكون داو JPMorgan Chase & Co. (JPM) في ثلاث نقاط من أعلى مستوياته في 2018 على الإطلاق فوق 119 دولارًا. إذا تمكن هذا الارتفاع من إغلاق المسافة ، فسوف يمثل الاختبار الثالث عند مستوى المقاومة العنيد هذا حتى الآن في عام 2019. سيكون الاختراق مهمًا ، حيث يضع هدفًا للحركة المقيسة بالقرب من 150 دولارًا ، وهو ما يعيد إحياء سمعة البنك التجاري منذ فترة طويلة كرائد في السوق.
ومع ذلك ، هناك أسباب للشك ونحن نتجه للربع الرابع. بالنسبة للمبتدئين ، تراجعت قراءات التوزيع المتراكم إلى أدنى مستوياتها في عامين في عام 2019 ، ولم يفعل أسبوعان من ضغوط الشراء سوى القليل لإصلاح قياسات الحجم الهابط. بطبيعة الحال ، يمكن أن تكتسب الأسهم مكانتها برعاية غير كافية ، لكن الارتفاع سيؤدي إلى تباعد هبوطي كبير ، مما يزيد من احتمالات حدوث اختراق فاشل يصطاد بالثيران المتحمسين.
بالإضافة إلى ذلك ، فإن تراجع العائدات يعد أمرًا سيئًا للأرباح لأنها تضغط على فروق الأسعار بين عشية وضحاها التي تحتاجها البنوك لكسب المال. على الرغم من ارتفاع العوائد مرة أخرى ، إلا أنه من غير المرجح أن يكتسب الكثير من الأرض مع دعوة الرئيس ترامب الآن إلى أسعار الفائدة السلبية. والأهم من ذلك ، تحتاج البنوك التجارية إلى استثمارات الشركات لزيادة الأرباح ، لكن الشركات الأمريكية اختارت إعادة شراء الأسهم بفائض رأس المال في السنوات الأخيرة بدلاً من الاستثمار في أعمالها.
مخطط JPM طويل الأجل (1990 - 2019)
TradingView.com
انتهى الاتجاه الهبوطي الذي دام أربع سنوات عند مستوى 3.21 دولار المعدل في عام 1990 ، مما فتح الطريق أمام تقدم قوي في الاتجاه الصعودي من خلال موجة من خمس موجات من Elliott تم تعيينها عند أعلى مستوى في مارس 2000 عند 67.20 دولار. سجل ذلك أعلى مستوى له على مدار 15 عامًا ، قبل تراجع السوق الهبوطي الذي وجد الدعم في منتصف فترة المراهقة في أكتوبر 2002. حقق السهم مكاسب محترمة خلال السوق الصاعدة في منتصف العقد ، واكتسب مكاسب في موجتين من المسيرات توقفت بالقرب من مستوى تصحيح فيبوناتشي 0.786 في عام 2007.
سيطر البائعون المغامرون على ذلك عندما انفجرت المشتقات وفقاعات العقارات في عام 2008 ، مما أدى إلى انخفاض حاد أنهى 30 سنتًا دون أدنى مستوى في 2002 في مارس 2009. وقد أشارت تلك المطبوعة إلى نهاية الاتجاه الهبوطي الذي دام تسع سنوات ، مما أدى إلى موجة انتعاش قوية توقفت. في منتصف الأربعينيات من دولارات الولايات المتحدة في عام 2010. أوضح اختراق عام 2013 مستوى المقاومة هذا وأكمل رحلة ذهابًا وإيابًا إلى أعلى مستوى في عام 2000 في صيف عام 2015 ، عندما توقف الارتفاع مرة أخرى.
اندلع السهم بعد الانتخابات الرئاسية لعام 2016 ، حيث دخل في فترة مثمرة سجلت ارتفاعًا صعوديًا إلى أعلى مستوى على الإطلاق في فبراير 2018 عند 119.33 دولار. كسر نطاق التداول اللاحق الدعم في الربع الرابع ، مع وصول عمليات البيع إلى أدنى مستوى لها منذ 15 شهرًا في نهاية العام ، في حين واجهت الارتداد إلى سبتمبر 2019 حائط المقاومة بالقرب من 117 دولار. يتداول بالقرب من هذا المستوى مرة أخرى ، مسجلاً المحاولة الثالثة للوصول إلى المقاومة عند أعلى مستوى في 2018. دخل مؤشر الاستوكاستك الشهري في دورة الشراء في يوليو 2018 ووصل الآن إلى مستوى ذروة الشراء ، ويتوقع استمرار القوة.
مخطط JPM قصير الأجل (2015 - 2019)
TradingView.com
سجل مؤشر تراكم الحجم الموزع (OBV) للتوزيع أعلى مستوى له في سبع سنوات عند ذروة الأسعار في 2018 ووصل إلى مرحلة توزيع نشطة أشارت إلى خروج رأس المال المؤسسي. سجلت OBV أدنى مستوى لها منذ عامين في ديسمبر وتحولت صعوديًا ، لكن ضغط الشراء إلى سبتمبر 2019 كان ضعيفًا بشكل استثنائي ووصل الآن إلى تصحيح فيبوناتشي 0.338 بينما أكملت حركة السعر تقريبًا 100٪.
يشير هذا الصراع إلى انحراف هبوطي قوي ، محذرًا من أن الأسهم لا تتمتع بالرعاية اللازمة لاختراق مستمر. ويشير أيضًا إلى أن الصناديق والمؤسسات لا تزال تقف على عاتقها ، مع الارتفاع الحالي المدفوع بمصالح شراء التجزئة. لا يمكن لهذه المجموعة الحفاظ على اختراق دون مؤسسات ، ولكنها يمكن أن توفر القوة النارية اللازمة للبائعين العدوانية لإعادة تحميل المراكز بمجرد أن يحقق السهم مستوى مرتفع جديد.
الخط السفلي
يتم تداول سهم JPMorgan Chase على بعد ثلاث نقاط فقط من أعلى مستوياته في عام 2018 ، لكن العوامل الفنية السلبية تحت السطح تقلل من احتمالات اندلاعها وتتجه صعوديًا في الربع الرابع.
