نظرًا لأن السندات ، مثلها مثل أي سندات مالية أخرى ، تواجه تقلبات السوق ، فمن الممكن بيع السندات على المكشوف. البيع على المكشوف هو وسيلة للربح من انخفاض الأوراق المالية (مثل الأسهم أو السند) عن طريق بيعها دون امتلاكها. غالبًا ما يدخل المستثمرون الذين يتوقعون وجود سوق هابطة في مركز قصير عن طريق بيع الأوراق المالية المقترضة بسعر السوق الحالي على أمل شرائها مرة أخرى بسعر أقل (وفي ذلك الوقت سيعيدها إلى المالك الأصلي).
عادة ما يهتم البائعون على المكشوف في سوق الأوراق المالية بتوقعاتهم بشأن الأرباح المستقبلية للشركة (العامل الرئيسي الذي يحدد سعر السهم) ، في حين يهتم البائعون على المكشوف بالسندات بعوائد السندات المستقبلية ، وهي العامل الحاسم في أسعار السندات. يتطلب توقع أسعار السندات اهتمامًا دقيقًا بتقلبات أسعار الفائدة. في الأساس ، مع ارتفاع أسعار الفائدة ، تميل أسعار السندات إلى الانخفاض (والعكس صحيح). لذلك ، فإن الشخص الذي يتوقع رفع سعر الفائدة قد يتطلع إلى البيع على المكشوف. (لمعرفة المزيد حول العوامل التي تؤثر على أسعار السندات ، اقرأ البرنامج التعليمي لأساسيات السندات .)
قد يكون البيع على المكشوف إستراتيجية رائعة لكسب المال في سوق بطيئ أو متناقص. ومع ذلك ، توخي الحذر قبل القفز إلى سندات البيع على المكشوف - أو أي ورقة مالية أخرى ، لهذه المسألة.
مستشار البصيرة
ريك كونراد ، CFP® ، CFA
The Roosevelt Investment Group، Inc.، New York، NY
من المؤكد أنه من الممكن بيع سندات قصيرة ، كما لو كنت تبيع سندات قصيرة. نظرًا لأنك تبيع سندًا لا تملكه ، فيجب استعارته. وهذا يتطلب حساب هامش ، وبطبيعة الحال ، بعض رأس المال كضمان ضد عائدات المبيعات. هناك رسوم الفائدة للاقتراض أيضا. تمامًا مثلما يجب على المستثمر الذي يخسر في بيع الأسهم أن يدفع للمقرض أي أرباح ، يجب على البائع قصير السند أن يدفع للمقرض الكوبونات (الفائدة) المستحقة على السند.
النظر في استخدام ETF السندات معكوس ، والمصممة لأداء عكس مؤشرها الأساسي. تتيح لك هذه المركبات سندات قصيرة على أساس الاستحقاق أو بجودة الائتمان. لكن نسب نفقاتها تميل إلى أن تكون أعلى من نظيراتها "الطويلة" ، حيث تتطلب جهداً ومراقبة أكبر من جانب راعي مؤسسة التدريب الأوروبية.
