التحركات الرئيسية
كما ناقشت عدة مرات في "مستشار التخطيط" ، يمثل Brexit تهديدًا وجوديًا للمملكة المتحدة والاقتصادات الأوروبية. من شأن الانكماش الخطير في هذه الاقتصادات أن يكون له تأثير عميق على الأسواق الأمريكية والآسيوية أيضًا.
على الرغم من وجود العديد من المخاطر المرتبطة بخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي والتي يجب أن تقلق المستثمرين الأمريكيين ، أعتقد أن أكثر المخاطر إلحاحًا هما:
- ارتبط تهديد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي بالفعل بانخفاض قيمة الجنيه البريطاني (GBP). هذا يعني أن الدولار (الدولار الأمريكي) ارتفع مقابل الباوند الضعيف ، مما يضع المصدرين الأمريكيين في وضع غير مؤات ويخفض الأرباح التي تجنيها الشركات متعددة الجنسيات الأمريكية. كما انخفض اليورو (اليورو) بسبب خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي والتخفيف النقدي المستمر من قبل البنك المركزي الأوروبي. أتوقع أن تؤدي المشكلات الأساسية التي يواجهها الباوند واليورو بالإضافة إلى تدخل البنك المركزي الأوروبي إلى المزيد من الضغوط الصعودية على الدولار في حالة حدوث خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي. يعد الاقتصاد الأوروبي والمملكة المتحدة ثاني وسادس أكبر اقتصاد في العالم ، على التوالي مما يعني أن تباطؤ التجارة في أوروبا سيكون له تأثير عميق على الشركاء التجاريين الآخرين مثل الولايات المتحدة والصين واليابان. يمكننا أن نفترض بأمان أن انخفاض الطلب في أوروبا والمملكة المتحدة سيؤثر على أسعار السلع ، الأمر الذي سيكون له تأثير سلبي على قطاع الطاقة الأمريكي.
ومع ذلك ، وبقدر ما يبدو كل هذا يبدو ، فإن مخاطر خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي قد تنحسر قليلاً. رفض برلمان المملكة المتحدة صفقة خروج بريطانيا من رئيس الوزراء تيريزا ماي (مرة أخرى) وصوت اليوم لرفض "خروج بريطانيا من الصفقة" من خلال مغادرة الاتحاد الأوروبي في 29 مارس دون اتفاق.
كما ترون في الرسم البياني التالي ، تم تعزيز سعر صرف الباوند / دولار لصالح الباوند بعد التصويت. وقد ارتفع مرة أخرى من خلال خط الرقبة لنمط الرأس والكتفين المقلوب. من المحتمل رفع الضغط على الدولار الأمريكي حيث تتبع الأسهم البريطانية والأوروبية الجنيه الإسترليني للأعلى.
هناك احتمال أن يقوم المستثمرون برهان كبير على أساس الكثير من التفاؤل. كان من المفترض أيضًا فشل التصويت على خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي في 16 يونيو 2016. نظرًا لأنني لا أستطيع التنبؤ بالمستقبل ، سأبقي تحليلي مشروطًا بمعلومات جديدة ، لكن في هذه المرحلة ، يبدو من المحتمل أن بعض المخاطر التي تعطلت عوائد السوق في 2018-2019 قد تنخفض.
ستاندرد اند بورز 500
ارتفع مؤشر S&P 500 اليوم في بداية الجلسة قبل أن يخسر بعض قوته قبل التصويت على خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي. كما ترون في الرسم البياني التالي ، على الرغم من ارتفاع الأسعار هذا الأسبوع ، توقف الارتفاع اليوم في نطاق 2800 مرة أخرى. كما ناقشت في Chart Advisor بالأمس ، فإن اختراق مستويات قياسية جديدة من المرجح أن يأخذ أداء أفضل في الشركات الصغيرة والبيانات الاقتصادية القوية.
:
داو جونز المنفعة متوسط اختبار السوق بول عالية
الصين بير ETF اندلاع يوفر فرصة تجارية
من الصعب ، لينة ، في الانتظار أو لا صفقة: وأوضح Brexit النتائج
مؤشرات المخاطر - صناديق سندات الخزينة
على الرغم من أن معظم مؤشرات المخاطرة قدمت بعض التأكيد (أو على الأقل تجنب التأكيد) للارتفاع هذا الأسبوع ، فإن السندات الحكومية لا تزال مرتفعة بعناد. على سبيل المثال ، كما ترون في الرسم البياني التالي ، تخلى صندوق الخزانة المتداولة ETF (TLT) عن iShares 20+ Year عن القليل جدًا من الأرض اليوم ولم يربح يوم أمس.
عادة ما يكون الارتباط الإيجابي بين سندات الخزينة طويلة الأجل والأسهم علامة سيئة للأسهم. إذا كان المستثمرون على استعداد لتحمل المزيد من المخاطر ، فإن سعر السندات عادة ما ينخفض حيث يبحث المستثمرون عن عوائد أعلى. يظهر تحليلي أنه في الأيام التي ارتفع فيها كل من TLT و S&P 500 بأكثر من + 0.30٪ في يوم واحد ، كان العائد الصافي خلال جلسات التداول الثلاث التالية سالبًا بنسبة 65٪ من الوقت.
لا أعتقد أنني أستطيع أن أشرح تمامًا الأسباب التي تجعل هذه الإشارة قصيرة المدى تظهر كما هي. أظن أن السبب في ذلك هو أن اتساع السوق أو المشاركة المؤسسية منخفضة في اليوم الذي ترتفع فيه كلا فئات الأصول. على الرغم من أن أداء اليوم في الأسهم لم ينجح بشكل معتاد ، إلا أن التقلب كان لا يزال مرتفعًا للغاية ، وهو أقل ما كنت أتوقعه بعد الارتباط القوي يوم أمس.
:
تقييم صناديق السندات للأداء والمخاطر
تقوم الحروف الأبجدية بتنبيه نشاط الشراء غير المعتاد
البنوك تراهن على "التجارة المتناقضة النهائية" باعتبارها "لا صفقة" تلوح في الأفق خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي
خلاصة القول: السلع المعمرة والنمو
نظرًا لأن أخبار Brexit سيطرت على جلسة التداول ، فقد فات بعض المستثمرين حقيقة أن طلبيات السلع المعمرة صدرت اليوم. هذا الإعلان مهم لأنه يشير إلى الطلب من المستهلكين والشركات على المعدات والمنتجات مع عمر إنتاجي مدته ثلاث سنوات أو أكثر.
لحسن الحظ ، أظهر التقرير أن الطلبات ارتفعت على أساس معدل ، لكن المكاسب كانت معتدلة نسبيًا. تبرر البيانات نظرة إيجابية للاقتصاد على المدى القصير ، لكن معدلات النمو المنخفضة لن تحسن تقديرات نمو الناتج المحلي الإجمالي التي تضررت من الحرب التجارية للرئيس ترامب.
