ما هو تحليل الاستثمار؟
تحليل الاستثمار هو مصطلح واسع يشمل العديد من الجوانب المختلفة لتقييم الأصول المالية والقطاعات والاتجاهات. يمكن أن يشمل تحليل العائدات السابقة للتنبؤ بالأداء المستقبلي ، أو تحديد نوع أداة الاستثمار التي تناسب احتياجات المستثمر ، أو تقييم الأوراق المالية مثل الأسهم والسندات ، أو فئة من الأوراق المالية ، من أجل المخاطرة أو العائد المحتمل أو حركات الأسعار.
تحليل الاستثمار هو المفتاح لأي استراتيجية إدارة المحافظ سليمة.
كيف يعمل تحليل الاستثمار
يمكن أن يساعد تحليل الاستثمار في تحديد الكيفية التي من المحتمل أن يؤديها الاستثمار ومدى ملاءمتها لمستثمر معين. تشمل العوامل الرئيسية في تحليل الاستثمار سعر الدخول ، أفق الوقت المتوقع لعقد الاستثمار ، والدور الذي سوف يلعبه الاستثمار في المحفظة.
عند إجراء تحليل استثمار لصندوق مشترك ، على سبيل المثال ، يبحث المستثمر في عوامل مثل كيفية أداء الصندوق مقارنةً بمؤشره أو أقرانه. تتضمن مقارنة صناديق النظراء دراسة الفروق في الأداء ونسب المصروفات واستقرار الإدارة ووزن القطاع وأسلوب الاستثمار وتخصيص الأصول.
في الاستثمار ، مقاس واحد لا يناسب الجميع دائمًا. كما أن هناك العديد من الأنواع المختلفة من المستثمرين بأهداف مختلفة وآفاق زمنية ودخل ، فهناك أيضًا أوراق مالية تتناسب بشكل أفضل مع تلك المحيطات الفردية. قد يكون المستثمر الأكبر سنا أكثر تجنبا للمخاطر من المستثمر الشاب الذي بدأ للتو في الادخار للتقاعد.
يمكن أن يشتمل تحليل الاستثمار أيضًا على تقييم استراتيجية استثمار شاملة ، من حيث عملية التفكير التي دخلت حيز التنفيذ ، والاحتياجات والوضع المالي في ذلك الوقت ، وكيف أثرت القرارات على أداء الحافظة والحاجة إلى التصحيح أو التعديل إن وجدت.
يمكن للمستثمرين الذين لا يشعرون بالارتياح للقيام بتحليل استثماراتهم طلب المشورة من مستشار استثمار أو خبير مالي آخر.
الماخذ الرئيسية
- يتضمن تحليل الاستثمار إجراء البحوث وتقييم الأوراق المالية لتحديد أدائها المستقبلي ومدى ملاءمتها ، بالنظر إلى احتياجات المستثمر وأهدافه وتحمله للمخاطر. يمكن أن يشمل تحليل الاستثمار أيضًا تقييم الاستراتيجية المالية أو الإستراتيجية الشاملة للمحفظة. تشمل أنواع تحليل الاستثمار من الأسفل إلى الأعلى ومن الأعلى إلى الأعلى. أسفل ، الأساسية ، والتقنية.
أنواع تحليل الاستثمار
بينما توجد طرق فردية لا حصر لها لتحليل الأوراق المالية والقطاعات والأسواق ، يمكن تقسيم تحليل الاستثمار إلى فئات مختلفة قليلة.
من أعلى لأسفل مقابل أسفل إلى أعلى
عند اتخاذ قرارات الاستثمار ، يمكن للمستثمرين استخدام نهج تحليل الاستثمار من أسفل إلى أعلى أو نهج من أعلى إلى أسفل. يستلزم تحليل الاستثمار من أسفل إلى أعلى تحليل الأسهم الفردية لمزاياها ، مثل التقييم وكفاءة الإدارة وقوة التسعير وغيرها من الخصائص الفريدة للسهم والشركة الأساسية. تحليل الاستثمار من أسفل إلى أعلى لا يركز على الدورات الاقتصادية أو دورات السوق بشكل مباشر لاتخاذ قرارات تخصيص رأس المال. بدلاً من ذلك ، يهدف إلى البحث عن أفضل الشركات والأسهم بغض النظر عن الاتجاهات الكلية أو الاقتصادية أو السوق الكلية للصناعة. في جوهره ، يأخذ الاستثمار من القاعدة إلى القمة أكثر من نهج الاقتصاد الجزئي - الاقتصاد على نطاق صغير - في الاستثمار وليس على نطاق واسع ، الاقتصاد الوطني أو نهج الاقتصاد الكلي العالمي.
نهج الاقتصاد الكلي هو السمة المميزة لتحليل الاستثمار من أعلى إلى أسفل. إنه يركز على اتجاهات الاقتصاد والسوق والصناعة قبل اتخاذ قرار استثماري أكثر دقة لتخصيص رأس المال لشركات محددة. مثال على النهج التصاعدي هو قيام المستثمر بتقييم قطاعات الشركة المختلفة وإيجاد أن الأداء المالي من المحتمل أن يكون أفضل من الصناعات. نتيجة لذلك ، يقرر المستثمر أن محفظة الاستثمار ستكون عبارة عن شركات مالية زائدة عن الحد وصناعات منخفضة الوزن. ثم يذهبون للعثور على أفضل الأسهم في القطاع المالي. على العكس من ذلك ، ربما وجد مستثمر من أسفل إلى أعلى أن شركة صناعية قد صنعت استثمارات جذابة وخصصت لها قدرًا كبيرًا من رأس المال لها على الرغم من أن التوقعات الخاصة بصناعتها الأوسع كانت سلبية.
التحليل الأساسي مقابل التحليل الفني
تتضمن أساليب تحليل الاستثمار الأخرى التحليل الأساسي والتحليل الفني. يؤكد التحليل الأساسي على تقييم الصحة المالية للشركات وكذلك التوقعات الاقتصادية. يبحث ممارسو التحليل الأساسي عن الأسهم التي يعتقدون أن السوق قد أسيء تسعيرها - حيث يتم التداول بسعر أقل من السعر الذي تستلزمه القيمة الجوهرية لشركاتهم. غالبًا ما يشتمل هذا التحليل على تحليل من أسفل إلى أعلى ، سيقيم هؤلاء المستثمرون السلامة المالية للشركة ، وآفاق العمل المستقبلية ، وإمكانية توزيع الأرباح ، والخندق الاقتصادي لتحديد ما إذا كانوا سيقومون باستثمارات مرضية. من مؤيدي هذا الأسلوب وارين بافيت ومعلمه ، بنيامين غراهام.
يؤكد التحليل الفني على تقييم أنماط أسعار الأسهم والمعايير الإحصائية ، عبر المخططات والرسوم البيانية المحسوبة بالكمبيوتر. على عكس المحللين الأساسيين ، الذين يحاولون تقييم القيمة الجوهرية للأوراق المالية ، يركز المحللون الفنيون على أنماط تحركات الأسعار وإشارات التداول ومختلف أدوات الرسوم البيانية التحليلية لتقييم قوة أو ضعف الورقة المالية. يستخدم متداولو اليوم التحليلات التقنية بشكل متكرر في وضع استراتيجياتهم وتوقيت مداخل ومخارج مراكزهم.
مثال في العالم الحقيقي لتحليل الاستثمار
يقوم محللو الأبحاث بإصدار تقارير تحليل الاستثمار باستمرار حول الأوراق المالية الفردية وفئات الأصول وقطاعات السوق ، وتقييم التوقعات والتوصية بشراء أو بيع أو الاحتفاظ بموقف في هذا القطاع. على سبيل المثال ، في 28 مارس 2019 ، أصدر تشارلز شواب تحليلًا لأسهم المستهلك الأساسية. يتخذ التقرير مقاربة للاقتصاد الكلي ، حيث يبحث في مختلف التطورات السياسية والاقتصادية الإيجابية والسلبية التي يمكن أن تؤثر على القطاع. نظروا في جهود خفض التكلفة لمتاجر التجزئة ، والزيادة في عمليات الاندماج والاستحواذ (M&A) ، والنزاعات التجارية ، والقلق الجيوسياسي. ثم قام المحلل بتعيين تقييم شامل محايد لـ "أداء السوق". يعني هذا التصنيف المحايد أساسًا أن موضوع التحليل يجب أن يوفر عائدات تتماشى مع مؤشر S&P 500.
