ما هو قانون مستشاري الاستثمار لعام 1940؟
قانون مستشاري الاستثمار لعام 1940 هو قانون اتحادي أمريكي يحدد دور ومسؤوليات مستشار / مستشار الاستثمار. نظرًا لقيامه جزئيًا بتقرير صدر عام 1935 إلى الكونغرس حول صناديق الاستثمار وشركات الاستثمار التي أعدتها لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) ، يوفر هذا القانون الأساس القانوني لرصد من يقدمون المشورة لصناديق التقاعد والأفراد والمؤسسات بشأن الاستثمار. وهي تحدد ما يعتبر مشورة استثمارية وتحدد الجهة التي يجب أن تسجل نفسها لدى الجهات التنظيمية للولاية والاتحادية من أجل الاستغناء عنها.
ما شكل القانون
كان الدافع الأصلي لقانون مستشاري الاستثمار لعام 1940 ، كما هو الحال مع معظم اللوائح المالية الأخرى في الثلاثينيات والأربعينيات ، انهيار سوق الأسهم عام 1929 وما تلاه من كارثة ، الكساد العظيم.
ألهمت تلك المصائب قانون الأوراق المالية لعام 1933 ، الذي نجح في إدخال المزيد من الشفافية في البيانات المالية حتى يتمكن المستثمرون من اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن الاستثمارات ، ووضع قوانين ضد أنشطة التمثيل الخادعة والاحتيالية في أسواق الأوراق المالية.
في عام 1935 ، حذر تقرير مجلس الأوراق المالية والبورصة إلى الكونغرس من المخاطر التي يمثلها بعض مستشاري الاستثمار ودعا إلى تنظيم أولئك الذين قدموا المشورة في مجال الاستثمار. في نفس العام الذي صدر فيه التقرير ، صدر قانون القابضة للمرافق العامة لعام 1935 ، مما سمح للمجلس الأعلى للتعليم بدراسة صناديق الاستثمار.
حقيقة سريع
يحمي قانون مستشاري الاستثمار وقانون شركة الاستثمار ، اللذين تم إصدارهما عام 1940 ، المستهلكين من المشورة الاستثمارية المضللة والاحتيالية.
هذه التطورات دفعت الكونجرس إلى بدء العمل ليس فقط بشأن قانون مستشاري الاستثمار ولكن أيضًا قانون شركة الاستثمار لعام 1940. وقد حدد هذا القانون المتعلق بمسؤوليات ومتطلبات شركات الاستثمار بوضوح عند تقديم منتجات الاستثمار المتداولة علنًا بما في ذلك صناديق الاستثمار المشتركة المفتوحة. صناديق الاستثمار ، وصناديق الاستثمار وحدة.
إنشاء معايير المستشار
عالج قانون مستشاري الاستثمار من هو أو لا مستشار / مستشار من خلال تطبيق ثلاثة معايير: ما نوع المشورة المقدمة ، وكيف يتم دفع الفرد للنصيحة / طريقة التعويض ، وما إذا كانت حصة الأسد من المستشار أم لا. يتم توليد الدخل من خلال تقديم المشورة الاستثمارية (الوظيفة المهنية الأساسية). وأيضًا ، إذا قاد الفرد العميل إلى الاعتقاد بأنه مستشار استثمار (من خلال تقديم نفسه في الإعلان ، على سبيل المثال) ، فيمكن اعتباره واحدًا.
ينص القانون على أن أي شخص يقدم المشورة أو تقديم توصية بشأن الأوراق المالية (على عكس نوع آخر من الاستثمار) يعتبر مستشارًا. ومع ذلك ، فإن الأفراد الذين تكون نصيحتهم مجرد عرضية لنشاط أعمالهم قد لا يعتبرون مستشارًا. بعض المخططين الماليين والمحاسبين قد يعتبرون مستشارين بينما البعض الآخر قد لا ، على سبيل المثال.
يمكن الاطلاع على الإرشادات التفصيلية لقانون مستشاري الاستثمار لعام 1940 في المادة 15 من القسم 80 ب -1 من قانون الولايات المتحدة.
25 مليون دولار في الأصول
كم يحتاج المستشار / المستشار أن يكون تحت الإدارة ليتم تسجيله لدى المجلس الأعلى للتعليم بموجب قانون مستشاري الاستثمار لعام 1940.
التسجيل كمستشار
تعتمد الوكالة التي يحتاج المستشارون للتسجيل في معظمها على قيمة الأصول التي يديرونها ، إلى جانب ما إذا كانوا يقدمون المشورة للعملاء من الشركات أو الأفراد فقط. بشكل عام ، يتعين على المستشارين الذين لديهم أصول لا تقل عن 25 مليون دولار أو يقدمون المشورة لشركات الاستثمار للتسجيل لدى المجلس الأعلى للتعليم. يسجل المستشارون الذين يديرون مبالغ أصغر عادةً لدى سلطات الأوراق المالية الحكومية.
تم تعديل هذه المبالغ بموجب قانون إصلاح وحماية المستهلك Dodd-Frank Wall Street لعام 2010 ، والذي سمح للعديد من المستشارين الذين سجلوا سابقًا لدى مجلس الأوراق المالية والبورصة الآن بالقيام بذلك مع الهيئات التنظيمية للولاية ، لأنهم تمكنوا من الحصول على أموال أقل من القواعد الفيدرالية الجديدة المطلوبة. لكن قانون Dodd-Frank بدأ أيضًا متطلبات التسجيل من قبل أولئك الذين يديرون الصناديق الخاصة ، مثل صناديق التحوط وصناديق الأسهم الخاصة ، والذين كانوا في السابق معفيين من التسجيل رغم أنهم يديرون مبالغ كبيرة جدًا من المال للمستثمرين.
وفقًا لـ SEC ، كان التأثير التراكمي لتغييرات تسجيل قانون Dodd-Frank "انخفاضًا بنسبة 10٪ في عدد المستشارين المسجلين لدى المفوضية ، ولكن زيادة بنسبة 13٪ في إجمالي الأصول الخاضعة لإدارة هؤلاء المستشارين المسجلين."
