نسبة تغطية الفائدة مقابل DSCR: نظرة عامة
إن مقدار الدين الذي تتحمله الشركة هو عامل مهم عند تقييم قوتها النسبية واستقرارها المالي. سواء كنت المالك التجاري أو المحاسب أو الطرف الخارجي الذي يبحث عن استثمار محتمل ، يلعب مستوى دين الشركة دورًا مهمًا في العديد من القرارات المالية.
في أغلب الأحيان يتم التعبير عنها كنسبة مئوية أو نسبة مئوية ، يمكن قياس مستويات الديون فيما يتعلق بالأموال التي يتعين على الشركة تغطية تلك الديون ، رغم أن بعضها أكثر شمولية من غيرها. هناك نوعان من نسب قياس الديون التي يشيع استخدامها هي نسبة تغطية الفوائد ونسبة تغطية خدمة الدين أو DSCR. على الرغم من أن كلاهما يعطي رؤى مهمة حول الاستقرار المالي للشركة ، إلا أن حساباتهما وتفسيراتهما تختلف بطرق مهمة.
الماخذ الرئيسية
- كلما كانت الشركة أكثر استقرارًا من الناحية المالية ، ارتفعت نسبة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك إلى مدفوعات الفوائد. وعادة ما يوفر مستوى ديون الشركة نافذة لصحتها المالية. تنظر نسبة التغطية الداخلية في حقوق ملكية الشركة مقابل ديونها. مؤشر أقوى على اللياقة المالية للشركة لأنه يأخذ في الاعتبار المدفوعات الرئيسية بالإضافة إلى الفائدة.
نسبة تغطية الفائدة
تعمل نسبة تغطية الفوائد على قياس مقدار حقوق ملكية الشركة مقارنة بمبلغ الفائدة الذي يجب أن تدفعه على جميع الديون لفترة معينة. يتم التعبير عن هذا كنسبة ويتم حسابه في أغلب الأحيان على أساس سنوي. لحساب نسبة تغطية الفوائد ، ما عليك سوى تقسيم الأرباح قبل الفوائد والضرائب ، أو الأرباح قبل الفوائد والضرائب ، للفترة المحددة على إجمالي مدفوعات الفائدة المستحقة لتلك الفترة نفسها.
تُحسب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك ، والتي تُسمى غالبًا صافي الدخل التشغيلي أو ربح التشغيل ، بطرح مصروفات التشغيل والتكاليف ، مثل الإيجار وتكلفة البضائع والشحن والأجور والمرافق من الإيرادات. يعكس هذا الرقم مقدار النقد المتاح بعد طرح جميع النفقات اللازمة للحفاظ على سير العمل. يأخذ هذا المقياس في الاعتبار مدفوعات الفائدة فقط وليس المدفوعات التي تتم على أرصدة الدين الرئيسية التي قد يطلبها المقرضون.
نسبة تغطية خدمة الدين (DSCR)
نسبة تغطية خدمة الدين (DSCR) أكثر شمولاً قليلاً. يقيس هذا المقياس قدرة أي شركة على الوفاء بالحد الأدنى من مدفوعات رأس المال والفوائد ، بما في ذلك دفعات غرق الأموال لفترة معينة. لحساب DSCR ، يتم تقسيم الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك على إجمالي مبلغ مدفوعات الفوائد والفوائد المطلوبة لفترة معينة.
في كلتا الحالتين ، لا تحقق الشركة التي تقل فيها النسبة عن 1 إيرادات كافية لتغطية الحد الأدنى من مصاريف الدين. فيما يتعلق بإدارة الأعمال أو الاستثمار ، يمثل هذا احتمالًا محفوفًا بالمخاطر نظرًا لأنه حتى فترة قصيرة من الدخل الأقل من المتوسط قد تسبب كارثة. شركة ذات نسبة تغطية فائدة أو DSCR أقل من 1 قادرة على توليد إيرادات كافية للحفاظ على الأضواء ولكن لا تفي بالتزامات الديون.
لذلك ، يعتبر المستثمرون ومؤسسات الإقراض الشركات ذات النسب المرتفعة أكثر استقرارًا من الناحية المالية. على سبيل المثال ، من غير المرجح أن تقرض البنوك أموالًا لشركة تبلغ قيمتها 0.89 DSCR لأنها تعكس صعوبة في دفع الحد الأدنى من مدفوعات الالتزامات الحالية. بالطبع ، يمكن أن تتغير كلتا النسبتين بشكل كبير حيث تتولى الشركة ديون جديدة أو تسدد ديونًا قديمة أو تعاني من تقلبات في الإيرادات.
