ما هو الصندوق المحتضن؟
الصندوق المحتضن هو صندوق يتم تقديمه أولاً بشكل خاص في فترة الحضانة. المستثمرون في هذا النوع من الصناديق هم عادة موظفون مرتبطون بالصندوق وأفراد أسرهم. تستخدم صناديق التحوط عادة الأموال المحتضنة لاختبار الاستراتيجيات والعروض الجديدة.
يمكن أيضًا تسمية الصندوق المحتضن بصندوق توزيع محدود.
كسر صندوق احتضان
عادة ما يتم إطلاق صندوق احتضان مع فترة تجريبية محددة. في بعض الحالات ، قد تقوم شركة الصندوق باختبار العديد من الصناديق في تجربة حضانة مع تقدم أفضل الصناديق أداءً. يتم الإعلان عن إطلاق الصناديق المحتضنة لمجموعة مختارة من الأفراد ويتم تمويلها أيضًا برأس مال ثابت. تمر هذه الأموال بشكل عام على مرحلتين ، الحضانة والاكتتاب العام.
حضانة
الحضانة هي الفترة التجريبية التي تستخدمها شركة استثمار لاختبار أموال جديدة. خلال فترة الحضانة ، يتم تقديم الصندوق المحتضن فقط لمجموعة مختارة من المستثمرين. غالبًا ما تختبر شركات الاستثمار الأموال المحتضنة مع مستثمرين مختارين ، مثل الموظفين وأفراد الأسرة. تستخدم صناديق التحوط أيضًا نهجًا مشابهًا للأموال المحتضنة مع العروض المتاحة فقط لموظفي الصندوق وأفراد الأسرة.
في بعض الحالات ، قد يختار الصندوق اختبار العديد من الاستراتيجيات في فترة الحضانة. إذا نجح ، فقد يطلق الصندوق استراتيجيات جديدة بالكامل أو قد يخطط لإطلاق استراتيجية أفضل أداءً فقط.
العوامل المؤثرة في الصناديق المحتضنة
يمكن أن تكون الصناديق المحتضنة طريقة حكيمة لاختبار استراتيجية صندوق معين ، وتحديداً إذا كانت شركة الصندوق تعتقد أنها قد تكون عرضة بدرجة كبيرة للمخاطر. يتيح استخدام فترة الحضانة لشركة استثمار القيام باستثمار صغير في إدارة وأنشطة الصندوق. سيقوم الصندوق المحتضن بمراقبة آليات التداول وتكاليف المعاملات المرتبطة بأنشطة الصندوق عن كثب. تشمل العوامل الأخرى التي تؤثر على إطلاقها المحتمل للجمهور هيكل السيارة ، وقيود التسجيل ، والطلب وإمكانية النجاح بالمقارنة مع الصناديق الأخرى في السوق أو مع عائلة الصندوق. وعمومًا ، فإن الاستثمار الصغير الذي يتم في صندوق محضن يمكن أن يفوق بكثير تكاليف إطلاق صندوق غير ناجح يتطلب إغلاقه بعد فترة زمنية قصيرة فقط.
الاطلاق العام
بالإضافة إلى اختبار الأنشطة التشغيلية لصندوق ما في تجربة حضانة ، تتيح مرحلة الاختبار للشركات أيضًا إجراء تقييم خاص لدعم السوق العام المحتمل الذي ستتلقاه من الموزعين والوسطاء ومقدمي الخدمات. هذه الكيانات مهمة للإطلاق العام للأموال المسجلة على وجه التحديد. يشترك الموزعون مع الصندوق لتسويقه وإدراجه مع شركات السمسرة المخفضة وعلى منصات المستشار المالي. بالإضافة إلى ذلك ، توقع معظم الصناديق الجديدة اتفاقيات التنازل والخصم التي تجعل صافي المصروفات أقل في السنوات القليلة الأولى بعد الإطلاق العام. بمجرد أن تقرر شركة الصندوق تطهير صندوق للإطلاق ، فإنها قد توفر أيضًا رأس مال إضافي للصندوق ، والذي يتم دمجه في التنازلات واتفاقات الخصم ، مما يساعد على إبقاء النفقات أقل نسبيًا من منافسي الصناديق الآخرين.
افصاحات
لا يُطلب من شركة الصناديق عمومًا الكشف عن تجارب الحضانة في مستندات التسجيل الخاصة بها. ومع ذلك ، في بعض الحالات ، قد تستخدم شركات الصناديق الأداء الذي تم الحصول عليه في تجربة الحضانة كإرجاع افتراضية. يجد النقاد أحيانًا هذه الممارسة مضللة لأن أداء تجربة الحضانة قد لا يمثل دائمًا العوائد والنفقات المتكبدة في السوق العامة بشكل كامل. يجب على المستثمرين دائمًا توخي الحذر من العوائد الافتراضية والتأكد من فهمهم الكامل للافتراضات المرتبطة بها.
