استراتيجية التقاط الأرباح هي استراتيجية تداول الأسهم التي تركز على الدخل شعبية مع المتداولين اليوم. على النقيض من الأساليب التقليدية ، التي تركز على شراء وحفظ الأسهم المستقرة التي تدفع توزيعات الأرباح لتوليد دخل ثابت ، فهي استراتيجية تداول نشطة تتطلب شراء وبيع متكررة للأسهم ، والاحتفاظ بها لفترة قصيرة فقط من الوقت - فقط طويلة بما يكفي لالتقاط أرباح الأسهم يدفع. في بعض الأحيان يمكن الاحتفاظ بالمخزون الأساسي ليوم واحد فقط.
عادةً ما يتم دفع الأرباح الموزعة سنويًا أو كل ثلاثة أشهر ، ولكن يتم دفع بعضها شهريًا. يفضل المتداولون الذين يستخدمون استراتيجية حصص الأرباح توزيع مدفوعات الأرباح السنوية الأكبر ، حيث أنه من الأسهل عمومًا جعل الاستراتيجية مربحة مع مبالغ أرباح أكبر. تتوفر تقاويم توزيعات الأرباح مع معلومات حول دفعات توزيعات الأرباح مجانًا على أي عدد من المواقع المالية.
تابع القراءة لمعرفة المزيد عن استراتيجية توزيع الأرباح. ستغطي هذه المقالة أيضًا بعض الآثار الضريبية والعوامل الأخرى التي يجب على المستثمرين دراستها قبل تنفيذها في استراتيجيات الاستثمار الخاصة بهم.
جدول توزيع الأرباح
في صميم استراتيجية التقاط الأرباح ، توجد أربعة تواريخ رئيسية:
- تاريخ الإعلان: هذا هو التاريخ الذي تعلن فيه الشركة عن توزيع الأرباح. ويحدث ذلك في وقت مبكر من الدفع. تاريخ توزيع الأرباح السابقة (أو تاريخ انتهاء الصلاحية): هذا هو يوم الإغلاق ليصبح مؤهلاً لاستلام دفعة الأرباح. إنه أيضًا اليوم الذي ينخفض فيه سعر السهم في الغالب وفقًا لمبلغ الأرباح الموزع. يجب على التجار شراء السهم قبل هذا اليوم الحرج. تاريخ التسجيل: هذا هو اليوم الذي تسجل فيه الشركة المساهمين الحاليين بوصفهم مؤهلين لتلقي الأرباح. تاريخ الدفع: هذا هو اليوم الذي يتم فيه توزيع الأرباح.
Investopedia / جولي بانج
تاريخ الإعلان: يعلن مجلس الإدارة عن توزيع الأرباح
تاريخ انتهاء الصلاحية (أو تاريخ توزيع الأرباح السابق): يبدأ التداول في الأوراق المالية دون توزيع الأرباح
تاريخ التسجيل: سيحصل المساهمون الحاليون المسجلون على أرباح
تاريخ الدفع: تصدر الشركة مدفوعات الأرباح
كيف تعمل الاستراتيجية
جزء من جاذبية استراتيجية التقاط الأرباح هو بساطتها - لا يلزم إجراء تحليل أو تخطيط أساسي معقد. في الأساس ، يقوم المستثمر أو المتداول بشراء أسهم السهم قبل تاريخ توزيع الأرباح السابق ويبيع الأسهم في تاريخ توزيع الأرباح السابق أو في أي وقت بعد ذلك. إذا انخفض سعر السهم بعد إعلان توزيع الأرباح ، فقد ينتظر المستثمر حتى يرتد السعر إلى قيمته الأصلية. لا يتعين على المستثمرين الاحتفاظ بالسهم حتى تاريخ الدفع لاستلام دفعة الأرباح.
من الناحية النظرية ، يجب ألا تنجح استراتيجية التقاط الأرباح. إذا كانت الأسواق تعمل بمنطق مثالي ، فسوف تنعكس قيمة أرباح الأسهم بالضبط في سعر السهم حتى تاريخ توزيع الأرباح السابق ، عندما ينخفض سعر السهم بمقدار مبلغ الأرباح بالضبط. نظرًا لأن الأسواق لا تعمل بمثل هذا الكمال الرياضي ، فإنه لا يحدث عادة بهذه الطريقة. في معظم الأحيان ، يلتقط المتداول جزءًا كبيرًا من توزيعات الأرباح على الرغم من بيع الأسهم بخسارة طفيفة بعد تاريخ الأرباح السابقة. مثال نموذجي هو تداول الأسهم بسعر 20 دولارًا للسهم الواحد ، مع دفع توزيعات نقدية قدرها 1 دولار ، وانخفاض السعر في التاريخ السابق فقط إلى 19.50 دولارًا ، مما يمكّن المتداول من تحقيق ربح صافٍ قدره 0.50 دولار ، ويحقق بنجاح نصف الأرباح الموزعة..
يتضمن تنوع إستراتيجية توزيع الأرباح ، التي يستخدمها المستثمرون الأكثر تطوراً ، محاولة الحصول على المزيد من إجمالي الأرباح الموزعة عن طريق شراء أو بيع الخيارات التي يجب أن تستفيد من انخفاض سعر السهم في التاريخ السابق.
توفر إستراتيجية توزيع الأرباح فرصًا مستمرة للربح نظرًا لوجود أسهم واحدة على الأقل تدفع أرباحًا تقريبًا كل يوم تداول. يمكن تحريك الأسهم الكبيرة في سهم واحد بانتظام إلى مراكز جديدة ، مع الحصول على الأرباح في كل مرحلة على طول الطريق. مع استثمار رأس المال الأولي الكبير ، يمكن للمستثمرين الاستفادة من العوائد الصغيرة والكبيرة حيث تتضاعف العائدات من التطبيقات الناجحة بشكل متكرر. على الرغم من أنه من الأفضل غالبًا التركيز على الشركات الكبيرة ذات العائد المتوسط (حوالي 3٪) من أجل تقليل المخاطر المرتبطة بالشركات الأصغر حجمًا مع الاستمرار في تحقيق أرباح كبيرة.
التجار الذين يستخدمون هذه الاستراتيجية ، بالإضافة إلى مراقبة أعلى الأسهم التقليدية التي تدفع توزيعات الأرباح ، يفكرون أيضًا في الحصول على الأرباح من الأسهم الأجنبية ذات العائد المرتفع والتي تتداول في البورصات الأمريكية وصناديق التبادل التي تدفع أرباح الأسهم.
مثال على الحياة الحقيقية
في 27 أبريل 2011 ، تم تداول أسهم Coca Cola (KO) عند 66.52 دولار. في اليوم التالي ، في 28 أبريل ، أعلن مجلس الإدارة عن توزيعات أرباح ربع سنوية منتظمة بلغت 0.47 سنتًا ، وقفز السهم 0.41 سنتًا إلى 66.93 دولار. على الرغم من أن النظرية تشير إلى أن قفزة الأسعار ستصل إلى المبلغ الكامل لتوزيعات الأرباح ، فإن تقلبات السوق العامة تلعب دورًا مهمًا في تأثير سعر السهم. بعد ستة أسابيع ، في 10 يونيو ، كانت الشركة تتداول بسعر 64.94 دولار. سيكون هذا هو اليوم الذي يقوم فيه المستحوذ على الأرباح الموزعة بشراء أسهم KO.
في 13 يونيو ، تم إعلان توزيع الأرباح وارتفع سعر السهم إلى 65.12 دولار. ستكون هذه نقطة خروج مثالية للمتداول الذي لن يكون مؤهلاً لتلقي الأرباح فحسب بل سيحقق أيضًا مكاسب رأسمالية. لسوء الحظ ، هذا النوع من السيناريو غير ثابت في أسواق الأسهم. وبدلاً من ذلك ، فهي تقوم على الأساس العام للاستراتيجية.
الآثار الضريبية لاستراتيجيات التقاط الأرباح
يتم فرض الضريبة على الأرباح الموزعة المؤهلة بنسبة 0٪ أو 15٪ أو 20٪ - وفقًا للدخل الإجمالي الخاضع للضريبة للمستثمر. توزيعات الأرباح التي تم جمعها باستخدام استراتيجية الاستحواذ قصيرة الأجل لا تفي بشروط الحجز اللازمة لتلقي المعاملة الضريبية المواتية ويتم فرض الضريبة عليها بمعدل ضريبة الدخل العادية للمستثمر. وفقًا لـ مصلحة الضرائب ، لكي تكون مؤهلاً للحصول على معدلات الضريبة الخاصة ، "يجب أن تكون قد احتفظت بالسهم لأكثر من 60 يومًا خلال فترة 121 يومًا التي تبدأ قبل 60 يومًا من تاريخ توزيع الأرباح السابق."
تلعب الضرائب دورًا رئيسيًا في تقليل الفائدة الصافية المحتملة لاستراتيجية توزيع الأرباح. ومع ذلك ، من المهم ملاحظة أن المستثمر يمكنه تجنب الضرائب على أرباح الأسهم إذا تم تنفيذ استراتيجية الاستحواذ في حساب تداول IRA.
استراتيجيات التقاط الأرباح: تكاليف إضافية
تكاليف المعاملات تقلل كذلك من إجمالي العائدات المحققة. بخلاف مثال Coke أعلاه ، فإن سعر الأسهم سينخفض في التاريخ السابق ، ولكن ليس بكامل مقدار توزيعات الأرباح. إذا كان توزيع الأرباح المعلن هو 50 سنتًا ، فقد يتراجع سعر السهم بمقدار 40 سنتًا. باستثناء الضرائب من المعادلة ، يتم تحقيق 10 سنتات فقط للسهم الواحد. عندما تبلغ تكلفة شراء وبيع الأوراق المالية 25 دولارًا بالطريقتين ، يجب شراء كمية كبيرة من الأسهم ببساطة لتغطية رسوم السمسرة. للاستفادة من الإمكانات الكاملة للاستراتيجية ، هناك حاجة إلى وظائف كبيرة.
عادة ما تكون المكاسب المحتملة من إستراتيجية توزيع الأرباح الخالصة صغيرة ، في حين أن الخسائر المحتملة يمكن أن تكون كبيرة في حالة حدوث حركة سلبية في السوق خلال فترة الحجز. إن انخفاض قيمة الأسهم في التاريخ السابق والذي يتجاوز مبلغ الأرباح قد يجبر المستثمر على الحفاظ على مركزه لفترة طويلة من الزمن ، وإدخال مخاطر منهجية ومحددة للشركة في الاستراتيجية. يمكن لحركات السوق السلبية التخلص بسرعة من أي مكاسب محتملة من نهج جني الأرباح. من أجل تقليل هذه المخاطر ، ينبغي أن تركز الاستراتيجية على الحيازات قصيرة الأجل لشركات كبرى.
الخط السفلي
توفر استراتيجيات توزيع الأرباح طريقة بديلة للاستثمار للمستثمرين الباحثين عن الدخل. يدعي مؤيدو فرضية السوق الفعالة أن استراتيجية جني الأرباح غير فعالة. وذلك لأن أسعار الأسهم سترتفع بمقدار توزيعات الأرباح تحسبا لتاريخ الإعلان ، أو لأن تقلبات السوق والضرائب وتكاليف المعاملات تخفف من فرصة العثور على أرباح خالية من المخاطر. من ناحية أخرى ، غالبًا ما يتم استخدام هذه التقنية بفعالية من قبل مديري الحوافظ الذكية كوسيلة لتحقيق عوائد سريعة.
يجب على المتداولين الذين يفكرون في استراتيجية حصد الأرباح أن يطلعوا على رسوم السمسرة والمعاملة الضريبية وأي مشكلات أخرى يمكن أن تؤثر على ربحية الاستراتيجية. لا يوجد ضمان للربح. في الواقع ، إذا انخفض سعر السهم بشكل كبير بعد أن حصل المتداول على أسهم لأسباب لا علاقة لها بتوزيعات الأرباح تمامًا ، فقد يتعرض المتداول لخسائر كبيرة.
