عندما يبدأ سعر السهم في الارتفاع بسرعة ، يريد البائعون على المكشوف الخروج ، لأنهم يربحون فقط عندما ينخفض السهم. يمكن أن يواجهوا خسائر غير محدودة من الناحية النظرية عندما ترتفع الأسهم. ومع ذلك ، يمكن أن يكون ألمهم مكسبًا للعصر القصير.
فهم العصرات القصيرة
قبل أن تتمكن من فهم فترات البيع القصيرة ، عليك أن تفهم كيف يعمل البيع على المكشوف.
إذا اعتقد بائع قصير أن سعر السهم مبالغ فيه وأن الأسهم من المرجح أن تنخفض في السعر ، فيمكنه أو هي اقتراض السهم من خلال حساب الهامش. ثم يقوم البائع القصير ببيع الأسهم والتمسك بالعائدات في حساب الهامش كضمان. في النهاية ، سيتعين على البائع إعادة شراء الأسهم. إذا انخفض سعر السهم ، فإن البائع المختص يربح المال لأنه يستطيع أن يستفيد من الفرق بين سعر السهم المباع على الهامش وسعر السهم المنخفض الذي تم دفعه لاحقًا. ومع ذلك ، إذا ارتفع السعر ، فقد يرتفع سعر إعادة الشراء عن سعر البيع الأصلي ، وسيتعين على البائع القصير بيعه بسرعة لتجنب خسائر أكبر. (لمزيد من المعلومات ، راجع دليل البيع على المكشوف الخاص بـ Investopedia.)
مثال: تشريح البيع على المكشوف لنفترض أن الشركة C قد تم اقتراضها على الهامش وأن "Short Seller Bob" باعت 100 سهم بسعر 25 دولارًا. بعد عدة أيام ، انخفض سعر سهم الشركة C إلى 5 دولارات للسهم ، وقام بوب بإعادة شراؤه. في هذه الحالة ، يكسب بوب 2000 دولار. ومع ذلك ، إذا زاد سعر السهم ، فإن Bob لا يزال مسؤولاً عن سعر السهم عند بيعه. لذلك ، إذا قام بوب بإعادة شراء السهم بسعر 30 دولار بدلاً من 5 دولارات كما في المثال أعلاه ، فإنه يخسر 5 دولارات للسهم الواحد. هذا 5 مرات 100 دولار يساوي 500 دولار أن بوب لدفع ما يصل.
لكن ماذا لو لم يكن بوب هو البائع الوحيد الذي يريد إعادة شراء الأسهم قبل أن يخسر المزيد من المال مع ارتفاع الأسهم؟ سيتعين عليه انتظار دوره وهو يحاول البيع ، لأن الآخرين يطالبون بالتخلص من أسهمهم ، وليس هناك حد لمدى ارتفاع الأسهم. لذلك ، لا يوجد حد للسعر الذي يمكن أن يدفعه البائع القصير لإعادة شراء السهم.
هذا هو المكان الذي يأتي فيه عصارة البيع القصيرة ويشتري الأسهم - بينما يتسبب البائعون الذين يعانون من الذعر في البيع في زيادة الأسعار بسبب الطلب على المدى القصير. لا يجب أن يتعلم الضغط القصير فقط التنبؤ بالعصر القصير وتحديده ، ولكن يجب أيضًا اختيار الوقت المناسب لبيع الأسهم ، التي هي في أو بالقرب من الذروة.
التنبؤ بالعصر القصير
يتضمن التنبؤ بالضغط القصير تفسير مخططات المتوسط المتحرك اليومي وحساب نسبة الفائدة القصيرة ونسبة الفائدة القصيرة.
نسبة الفائدة قصيرة
أول من يتنبأ به هو نسبة الفائدة القصيرة - عدد الأسهم المختصرة مقسومًا على عدد الأسهم القائمة. على سبيل المثال ، إذا كان هناك 20000 سهم من الشركة أ تم بيعها من قبل البائعين على المكشوف و 200000 سهم من الأسهم القائمة ، فإن نسبة الفائدة القصيرة هي 10 ٪. كلما ارتفعت هذه النسبة ، كلما زاد عدد البائعين المكشوفين الذين ينافسون بعضهم بعضًا لإعادة شراء الأسهم مرة أخرى إذا بدأ سعره في الارتفاع. (للمزيد ، انظر: الفائدة القصيرة: ما الذي يخبرنا به.)
نسبة الفائدة قصيرة
نسبة الفائدة القصيرة هي الفائدة القصيرة مقسومة على متوسط حجم التداول اليومي للسهم المعني. على سبيل المثال ، إذا أخذت 200000 سهم من الأسهم القصيرة وقمت بتقسيمها على متوسط حجم تداول يومي قدره 40،000 سهم ، فسيستغرق الأمر خمسة أيام حتى يقوم البائعون على المكشوف بإعادة شراء أسهمهم.
كلما زادت النسبة ، كلما زاد احتمال بيع البائعين على المكشوف في رفع السعر. تعد نسبة الفائدة القصيرة التي تبلغ خمسة أو أكثر مؤشراً جيدًا على أن البائعين على المكشوف قد يصابوا بالذعر ، وقد يكون هذا هو الوقت المناسب لمحاولة التداول على ضغط قصير محتمل.
الرسوم البيانية المتحركة اليومية المتحركة
تظهر الرسوم البيانية للمتوسط المتحرك اليومي حيث تم تداول الأسهم لفترة زمنية محددة. عند النظر إلى مخطط متوسط متحرك لمدة 50 يومًا (أو أكثر) سيظهر ما إذا كانت هناك قمم في سعر السهم أم لا. لعرض الرسوم البيانية ذات المتوسط المتحرك ، تحقق من أحد برامج الرسم المتاحة. هذه سوف تسمح لك لرسم هذا على الرسم البياني للسهم الذي اخترته.
يمكن لعناوين الأخبار أيضًا أن تحدث ضغطًا قصيرًا ، لذلك كن على اطلاع بما يحدث في مجال الأسهم الخاصة بك.
الخط السفلي
إن التوقيت الصحيح للضغط القصير يمكن أن يكون إستراتيجية مربحة للغاية ، ولكن مع هذه المكافأة العالية للمكافآت تأتي مخاطر عالية. توقيت الذروة ليس بالأمر السهل. يجب على المتداول الذي يتطلع إلى الاستفادة من ضغوط قصيرة محتملة إجراء دراسة متأنية للمتنبئين بالضغط القصير بما في ذلك الفائدة القصيرة ، ونسبة الفائدة القصيرة ، ومتوسطات الحركة اليومية ، واتجاهات الصناعة.
