كيف تبدأ الاستثمار في الأسهم الأجنبية

تستأثر الولايات المتحدة حاليًا بما يقرب من نصف إجمالي قيمة سوق الأوراق المالية في العالم ، ولكن من المحتمل أن يتراجع هذا في الأعوام المقبلة حيث يتطلع المزيد من المستثمرين إلى الأسواق الناشئة مثل الصين والهند.

في هذه الأيام ، يجب أن تكون الاستثمارات في الأسهم الأجنبية جزءًا من أي محفظة. إنها تنوع ممتلكاتك وتوفر فرصًا للربح من الاتجاهات والتطورات خارج بلدك.

لهذا السبب أصبح التداول في إيصالات الإيداع (DRs) مثل ADRs و GDRs شائعًا في السنوات الأخيرة. وهي مصممة لتسهيل عملية شراء المستثمرين الأجانب للأسهم الأجنبية.

فيما يلي نظرة عامة على أسهل الطرق للاستثمار في الأسهم الأجنبية ، سواء كنت تعيش في الولايات المتحدة أو في أي بلد آخر.

إيصالات الإيداع (DRs)

إيصال الإيداع هو أداة مالية قابلة للتداول صادرة عن أحد البنوك لتمثيل الأوراق المالية المتداولة علناً لشركة أجنبية. يتم تداول إيصال الإيداع في البورصة المحلية ، مثل بورصة نيويورك للأوراق المالية (NYSE) في الولايات المتحدة ، لكنه يمثل مصلحة في شركة يقع مقرها الرئيسي خارج الولايات المتحدة. يمثل إيصال الإيداع المتداول في ألمانيا شركة غير ألمانية.

يمكن رعاية DR أو عدم رعايتها. يتم إصدار مجموعة متنوعة برعاية بالتعاون مع الشركة الأجنبية الأساسية. تمنح الاتفاقية عمومًا للمالكين الأجانب لل DRs برعاية نفس الحقوق ، مثل حقوق التصويت ، مثل حملة الأسهم في البلد الأم. قد لا يكون لدى DR غير الخاضع للرقابة حقوق أقل.

عندما ترغب شركة مدرجة في البورصة الأجنبية في إنشاء إيصال إيداع في الخارج ، فإنها عادة ما تستعين بمستشار مالي لمساعدتها على التنقل في اللوائح المحلية والبنك المحلي للعمل كوصي وصي في البلد المستهدف.

إيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs)

إيصال الإيداع الأمريكي (ADR) هو شهادة قابلة للتداول صادرة عن بنك أمريكي يمثل عددًا من الأسهم في الأسهم الأجنبية التي يتم تداولها في بورصة أمريكية. ADR مقومة بالدولار الأمريكي ، مع الأمن الأساسي الذي تحتفظ به مؤسسة مالية أمريكية في الخارج.

تساعد ADR في تقليل تكاليف الإدارة والرسوم التي سيتم فرضها على كل معاملة.

من المهم أن نلاحظ أن أي ADR تختارها ينبغي أن تكون تحت رعاية الشركة الأساسية. إذا لم يكن الأمر كذلك ، فمن المرجح أن يتم تداول الأوراق المالية على العداد (OTC) ، والتي تعتبر أكثر خطورة نظرًا لوجود عدد أقل من المتطلبات التنظيمية.

فيما يلي كيفية معرفة الفرق: في معظم الحالات ، سيكون لشركة أجنبية تتداول خارج البورصة رمز مؤشر مكون من خمسة أحرف. على سبيل المثال ، يتم تداول Airbus SE تحت علامة "EADSF" في الولايات المتحدة. وقد يتم تداول ADR باستخدام رمز العلامة المكون من ثلاثة أحرف في بورصة نيويورك. يتم تداول ABB Ltd. ومقرها سويسرا مع الرمز "ABB" في بورصة نيويورك.

4 مستويات من ADRs

يوضح الرسم البياني أدناه الفرق بين ADR المدعومة وغير المستوفاة بالإضافة إلى مستويات مختلفة من ADRs المدعومة ومتطلبات تقارير لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).

يمكنك أن ترى أن المجموعة غير المستغلة يتم تداولها بدون وصفة ، مما يترك المزيد من العمل للمستثمر لتحديد ما إذا كانت حقوق التصويت هي نفسها. قد يكون لهذه الأسهم أيضًا سيولة أقل.

لتحديد المستوى الذي تتداول فيه الشركة ، يمكن للمستثمر التحقق من النماذج التي تم تقديمها إلى SEC في موقعها ، sec.gov. بالتناوب ، يمكن استخدام موقع الويب الخاص ببنك الإيداع أو ADR.com للتحقق من حالة إيداع الشركة.

نوع البرنامج	وصف	SEC الايداع المطلوبة	زيادة رأس المال
Unsponsored	ADRs المتداولة في سوق الولايات المتحدة خارج البورصة باستخدام الأسهم الحالية ؛ لا توجد علاقة تعاقدية مع الشركة	نموذج F-6 (مقدم من بنك الإيداع) ، إعفاء من 12g3-2 (ب)	لا
برعاية المستوى الأول	ADRs المتداولة في سوق الولايات المتحدة خارج البورصة باستخدام الأسهم الحالية ؛ تشكل الشركة علاقة تعاقدية مع بنك إيداع واحد	نموذج F-6 (مقدم من بنك الإيداع والشركة) ، 12g3-2 (ب) الإعفاء	لا
برعاية المستوى الثاني	ADR مدرجة في بورصة أمريكية معترف بها (NYSE أو NASDAQ) باستخدام الأسهم الحالية	نموذج F-6 ، نموذج 20-F	لا
برعاية المستوى الثالث	ADRs وضعت في البداية مع المستثمرين الأمريكيين والمدرجة في بورصة الولايات المتحدة المعترف بها (NYSE أو NASDAQ)	الاستمارة F-6 ، الاستمارة 20-F ، الاستمارة F-1	نعم