التقرير السنوي للشركة هو الطريقة الوحيدة الأكثر أهمية للمستثمرين المحتملين لفهم الحالة المالية للشركة. يعد التقرير السنوي للشركة أيضًا أداة تسويقية مصممة لجذب المستثمرين ، وستحاول الشركة تقديم نفسها بأفضل صورة ممكنة دون انتهاك أي من لوائح هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC). لسوء الحظ ، على الرغم من قراءة العديد من المستثمرين التقارير السنوية ، إلا أنهم فشلوا في قراءتها بشكل فعال. بمعنى آخر ، على الرغم من أن التقارير السنوية لا تخدع أو تعكس معلومات كاذبة حول العمل ، يجب على المستثمرين دائمًا قراءتها بشعور من الشك. تعلم كيفية القراءة بين السطور وفك تشفير الحالة الفعلية للشركة.
التقرير السنوي مقابل 10-K الايداع
عادةً ما تقوم الشركة بتقديم تقرير سنوي وتقرير 10-K إلى المجلس الأعلى للتعليم. التقرير السنوي هو الإصدار الأقصر الذي يأتي غالبًا مع الرسوم التوضيحية والصفحات اللامعة ورسالة من رئيس مجلس الإدارة أو المدير التنفيذي ونظرة عامة على البيانات المالية. 10-K هي وثيقة سوداء وبيضاء أطول وأكثر شمولًا يتعين على الشركة تقديمها إلى المجلس الأعلى للتعليم.
يمكن للشركات دمج التقرير السنوي و 10 K في وثيقة واحدة مع التقرير السنوي في البداية لتقديم لمحة عامة عن نتائج العام. في بعض الأحيان ، سوف تقدم الشركة ملف 10-K كتقريرها السنوي لأن هذه الوثيقة إلزامية لكل شركة عامة.
إذا قدمت شركة كلا التقريرين ، فيجب فحص التقرير السنوي قبل تقديم 10-K.
كيف تقرأ التقرير السنوي بكفاءة
مكونات الايداع السنوي
يقوم المستثمرون دائمًا بقراءة ملف 10-K إذا كنت مهتمًا بالاستثمار في شركة عامة. يبدأ التقرير بوصف مفصل للعمل ، متبوعًا بعوامل الخطر ، وملخص لأية مشاكل قانونية ، وأخيراً بالأرقام والملاحظات المالية.
غالبًا ما تتضمن العناصر الأساسية في ملف 10-K السنوي ما يلي:
- البند 1: الأعمال (وصف لتشغيل الشركة) البند 1 أ: عوامل الخطرالبند 3: الإجراءات القانونية البند 6: البيانات المالية المختارة البند 7: مناقشة الإدارة وتحليل الحالة المالية
من أين أبدا
هناك طريقة فعالة لمعالجة تقارير 10-K السنوية. اقرأ البند 1 أولاً ، وهو وصف العمل. يوضح البند 1 ما تقوم به الشركة ، ومن هم عملاؤها ، والصناعة الرئيسية التي تعمل فيها.
بعد ذلك ، يوضح البندان 6 و 7 البيانات المالية. يجب على المستثمر المحتمل تقييم أداء الشركة خلال فترة. أيضا ، ينبغي أن تشير البيانات المالية إلى ما إذا كانت الميزانية العمومية أصبحت أقوى أم أضعف بمرور الوقت.
يجب أن يوضح بيان التدفق النقدي ما إذا كان العمل عبارة عن مولد للنقد أو مستخدم للنقد. من الممكن أن تبلغ الشركات عن صافي الدخل بينما يكون لها في نفس الوقت التدفق النقدي السلبي. قارن بيان الدخل ببيان التدفق النقدي لأي علامات حمراء. على سبيل المثال ، التدفقات النقدية الثابتة تشير إلى وجود شركة صحية ومزدهرة ، في حين أن التقلبات الكبيرة في التدفقات النقدية يمكن أن تشير إلى أن الشركة تواجه مشكلة. قد تشير المبالغ النقدية الكبيرة المتوفرة إلى أن المزيد من الحسابات يتم تسويتها مقارنة بالعمل الذي تم استلامه.
ابحث عن عوامل الخطر غير العادية
يجب على المستثمرين المحتملين النظر أيضًا في أي عوامل خطر مرتبطة بالشركة. أحد عوامل الخطر هو الإجراءات القانونية التي قد تواجهها الشركة. يجب الإفصاح عن أنشطة التقاضي في معلومات الشركة في قسم يسمى الإجراءات القانونية. لدى الولايات المتحدة لوائح تلزم الشركات بالإبلاغ عن أي دعوى ، خاصةً إذا كان ذلك يؤثر على الدخل.
يتم تقديم عوامل المخاطرة إلى SEC ، وقد تتضمن تقارير الشركة عبارات مثل ، و "صناعتنا مجزأة للغاية مع العديد من المنافسين" أو "قد يواجه سعر سهمنا فترات من التقلبات." في حين أن هذه مخاطر مهمة يجب مراعاتها ، إلا أنها شائعة ويجب ألا تقلل إلى حد كبير استصواب العمل. عوامل الخطر غير العادية التي تتطلب اهتمامًا أكبر ، على سبيل المثال ، إذا كانت الشركة تحقق جزءًا كبيرًا من إيراداتها من عميل واحد أو اثنين فقط.
بالإضافة إلى ذلك ، سيكشف قسم الإجراءات القانونية عن أي دعاوى قضائية هامة تؤثر على الشركة. في حين يجب تقييم المشكلات القانونية ، إلا أنها قد لا تكون شديدة كما تبدو. بالنسبة لشركة ذات مليار دولار ، غالبًا ما تكون الدعوى المعلقة للحصول على تعويضات بقيمة 10 ملايين دولار جزءًا لا مفر منه في ممارسة الأعمال التجارية.
على سبيل المثال ، قد يكون لدى شركة Pfizer ، إحدى أكبر شركات الأدوية في العالم ، دعاوى براءات الاختراع ومطالبات المسؤولية عن الأدوية التي قد تتجاوز مئات الملايين من الدولارات. لكن هذا أمر مساوٍ للدورة بالنسبة لأي شركة صيدلانية كبرى وانخفاض في دلو شركة فايزر ، التي كان لديها أكثر من 19 مليار دولار نقدًا واستثمارات قصيرة الأجل في الميزانية العمومية في نهاية ديسمبر 2018
التركيز على ما تعرفه
هناك طرق مختلفة لتفسير المعلومات المالية. اقرأ التقرير السنوي بطريقة تناسبك ، لكن تعلم التركيز على أهم جوانب ملف 10-K الخاص بالشركة.
