الأعمال المصرفية ثابتة إلى حد ما مع وجود عدد قليل من الأجزاء المتحركة ومكان ضئيل للتقدم التكنولوجي المرئي ، على الأقل مقارنة بقطاعات البترول أو الكمبيوتر. ليس من قبيل الصدفة ، أن معظم البنوك الكبرى في الولايات المتحدة هي تلك التي بدأت في وقت مبكر وتمكنت من الالتفاف منذ ذلك الحين. يبلغ عمر كل من البنوك الأربعة الكبرى من حيث القيمة السوقية أكثر من قرن. تأسست Wells Fargo & Co. (WFC) في عام 1852 ، و Citigroup Inc. (C) في عام 1812. يمكن لـ JPMorgan Chase & Co. (JPM) تتبع أصلها إلى عام 1799. بنك أوف أمريكا (BAC) ، وهو جرو من المجموعة الرباعية ، يعود فقط إلى عام 1904. فقط.
يثير هذا سؤالًا مهمًا: كيف نمت Capital One Financial Corp (COF) ، التي تأسست عام 1994 ، بسرعة كافية لتحل محلها إلى جانب جبابرة الصناعة؟
طفل من 90s
بدأت Capital One حياتها المستقلة كمشغل لبطاقات الائتمان الخاصة ببنك أكبر ، تمامًا كما كان الميل الأمريكي إلى الإشباع الفوري يأتي من تلقاء نفسه. إذا كنت تعتقد أن الأشخاص في عام 2018 يواجهون صعوبة في فهم مفهومي "الحد الأدنى للدفع" و "معدل النسبة السنوية" ، فمن المفترض أن تكون قد شاهدت المشهد عندما بدأت بطاقات الائتمان في الظهور بمفردها. بعض الطرق التي استخدمتها Capital One للاستيلاء على حصتها في السوق بدت غريبة ثم بالكاد نذكرها الآن ، لكنها كانت حرجة. يتحرك الأمر ببساطة مثل إعطاء حاملي البطاقات القدرة على تصميم بطاقاتهم ، أو تضمين شعار فريقهم أو كليتهم لكرة القدم ، مما يمنح حاملي البطاقات شعوراً بالفخر والذي يترجم إلى إنفاق أكثر تواتراً. هذا شيء لا تستطيع بطاقة به مجرد شعار MasterCard Inc. (MA) أو Visa Inc. (V).
رأس المال واحد لديه ثلاثة قطاعات التقارير. في ترتيب تنازلي من الحجم ، وتشمل هذه بطاقات الائتمان ، والخدمات المصرفية للمستهلكين ، والخدمات المصرفية التجارية. على الرغم من أن الشركة معروفة أساسًا بتقديم الائتمان الاستهلاكي ، إلا أن كابيتال وان يمكنها أيضًا أن تقرضك أموالك مقابل رهن عقاري أو شراء سيارة أو سيارة والمساعدة في إدارة الأموال والاستثمار من خلال عروضها في سوق المال 360.
في السنة المالية 2017 ، بلغ إجمالي إيرادات كابيتال وان 27.2 مليار دولار. هذا الرقم يبدو رائعا ، وهو محق في ذلك. في العام السابق ، حققت الشركة 25.5 مليار دولار. النفقات التي أنفقها Capital One لكسب هذه الفائدة ضئيلة للغاية. كانت المصروفات غير المتعلقة بالفائدة أقل من 14.2 مليار دولار في عام 2017 ، مما يعطي الدعم لحقيقة أن بطاقات الائتمان مربحة بشكل لا يصدق. إن كل الترويج والإعلان والتسويق في كل مكان الذي تقوم به Capital One ليس شيئًا مقارنةً بالمبلغ الذي تكسبه الشركة من تلك البطاقات الصغيرة المتواضعة ولكن القوية. إنها تشكل 62.4٪ من إيرادات الشركة و 60.9٪ من إيراداتها.
ليس فقط البلاستيك
لا تزال الخدمات المصرفية للمستهلكين مساعِدة لعمل بطاقة كابيتال وان الائتمانية ، وإن كانت كبيرة. وشكل القطاع 2.26 مليار دولار في الإيرادات العام الماضي ، كبيرة من حيث القيمة المطلقة. مثل العديد من الشركات الكبرى والبنوك ، على وجه الخصوص ، يبدو أن Capital One يقترب من حدوده. لذلك ، يمكنك إلقاء اللوم (أو الائتمان ، كما كان) على العدد المتزايد من الشركات المالية غير المصرفية وغيرها من الشركات المالية بما في ذلك جيل PayPal Holdings Inc. (PYPL) من المقرضين.
لكن البلاستيك رغم ذلك
مع انخفاض أسعار الفائدة الفيدرالية كما هي ، كيف يمكن لمصدر بطاقة الائتمان جني الأموال؟ تمثل أسعار الاحتياطي الفيدرالي مجرد خط أساس للمقرضين. قام جيروم باول ، رئيس مجلس إدارة بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد ، برفع أسعار الفائدة ثلاث مرات منذ توليها السلطة في فبراير 2018. إذا واصل باول رفع أسعار الفائدة ، فقد يتوقع خبير اقتصادي أن تحذو حذوها شركة كابيتال وان ومنافسوها. لحسن الحظ بالنسبة إلى Capital One ، لا يفكر عملاؤه بهذه الطريقة.
الخط السفلي
ستكون Capital One شركة متخصصة إذا رأى الأشخاص فقط بطاقات الائتمان لما هم عليه: إدمان على الإشباع الفوري ، بدلاً من وسيلة مريحة لإرجاء مشتريات اليوم حتى نهاية الشهر. إن لم يكن مكانًا مناسبًا ، فمن المؤكد أنه ليس مركزًا قويًا بقيمة 41.5 مليار دولار. لحسن الحظ بالنسبة لمستثمري Capital One ، فإن ميل الشركة للعروض الشخصية التي تم تحليلها يواصل تمييزها عن معظم المنافسين.
يبدو أن Capital One يقدم منتجًا مألوفًا ، ولكن هذه البطاقات ليست سوى شيء آخر. كل بطاقة ائتمان هي أداة دقيقة ، تم ضبطها بدقة للحصول على أكبر قدر ممكن من المال من كل حامل بطاقة. طالما أن حاملي البطاقات يظلون على استعداد للمشاركة في هذه القضية من جانب واحد ، ينبغي أن تستمر Capital One في النمو فقط.
