المدة المعدلة هي نسخة معدلة من مدة Macaulay وتأخذ في الاعتبار كيف تؤثر تقلبات أسعار الفائدة على فترات السند. استخدم Microsoft Excel لحساب المدة المعدلة للسند في ضوء هذه المعلمات: تاريخ التسوية ، تاريخ الاستحقاق ، معدل القسيمة ، العائد حتى الاستحقاق ، والتكرار.
تحدد المدة المعدلة التغير في قيمة ضمان الدخل الثابت فيما يتعلق بالتغير في العائد حتى تاريخ الاستحقاق. الصيغة المستخدمة لحساب المدة المعدلة للسند هي مدة Macaulay للسند مقسومة على 1 بالإضافة إلى عائد السند حتى تاريخ الاستحقاق مقسومًا على عدد فترات القسيمة في السنة.
في Excel ، يتم تضمين الصيغة المستخدمة لحساب المدة المعدلة للسند في دالة MDURATION. تُرجع هذه الوظيفة مدة Macaulay المعدلة للأمان ، بافتراض أن القيمة الاسمية هي 100 دولار.
على سبيل المثال ، افترض أنك تريد حساب مدة Macaulay المعدلة للسند مع تاريخ التسوية في 1 يناير 2015 ، وتاريخ الاستحقاق في 1 يناير 2025 ، ومعدل القسيمة السنوية بنسبة 5 ٪ ، والعائد السنوي حتى تاريخ الاستحقاق بنسبة 7 ٪ و يتم دفع القسيمة كل ثلاثة أشهر.
للعثور على المدة المعدلة ، اتبع الخطوات التالية في Excel:
- أولاً ، انقر بزر الماوس الأيمن على العمودين A و B.Next ، وانقر بزر الماوس الأيسر على عرض العمود وقم بتغيير القيمة إلى 32 لكل عمود ، وانقر فوق "موافق". أدخل "وصف السند" في الخلية A1 وحدد الخلية A1 واضغط على مفتاحي CTRL و B معًا لجعل العنوان غامقًا. بعد ذلك ، أدخل "بيانات السندات" في الخلية B1 وحدد الخلية B1 واضغط على مفتاحي CTRL و B معًا لجعل العنوان غامقًا. أدخل "تاريخ تسوية السندات" في الخلية A2 و "1 يناير 2015" في الخلية B2. بعد ذلك ، أدخل "تاريخ استحقاق Bond" في الخلية A3 و "1 يناير 2025" في الخلية B3. ثم أدخل "معدل القسيمة السنوية" في الخلية A4 و "5٪" في B4. في الخلية A5 ، أدخل "العائد السنوي للنضج" وفي الخلية B5 ، أدخل "7٪". نظرًا لأن القسيمة تُدفع كل ثلاثة أشهر ، فسيكون التردد هو 4. أدخل "تكرار دفع القسيمة" في الخلية A6 و "4" في الخلية B6.Next ، وأدخل "Basis" في الخلية A7 و "3" في الخلية B8. في Excel ، يكون الأساس اختياريًا وتحسب القيمة المختارة المدة المعدلة باستخدام أيام تقويم فعلية لفترة الاستحقاق وتفترض أن هناك 365 يومًا في السنة. يمكنك الآن حل مدة Macaulay المعدلة للسند. أدخل "المدة المعدلة" في الخلية A8 والصيغة "= MDURATION (B2 ، B3 ، B4 ، B5 ، B6 ، B7)" في الخلية B8. المدة المعدلة الناتجة هي 7.59.
المعادلة المستخدمة تحسب النسبة المئوية للتغير في سعر السند هي التغير في العائد حتى الاستحقاق مضروبا في القيمة السلبية للمدة المعدلة مضروبة في 100 ٪. لذلك ، إذا ارتفعت أسعار الفائدة بنسبة 1 ٪ ، فمن المتوقع أن ينخفض سعر السند بنسبة 7.59 ٪ =.
